巴菲特为什么选择高盛优先股股票

1. 巴菲特为什么选择高盛优先股股票

　　“（投资了高盛的优先股）高盛每秒钟给我们支付15美元，”巴菲特在2010年伯克希尔哈撒韦的年会上这样说道：“滴答、滴答、滴答……手表的声音变得如此悦耳。”
　　那么，在A股的“优先股时代”开启之时，我们能从巴菲特投资优先股的案例中学习什么？巴菲特又是如何玩转优先股的？
　　秘诀一：退可守
　　事实上，巴菲特从未特意撰文表述自己投资优先股的“心得”，但通过其投资优先股的案例，以及他在各种场合发表的对于优先股投资的看法，我们仍能总结出一些思路和逻辑。“进可攻，退可守”可以比较好的归纳为巴菲特投资优先股的“秘诀”。
　　以投资高盛优先股为例，当时的情况是高盛受次贷危机冲击，经营面临巨大压力。此时巴菲特与高盛达成协议，由巴菲特向高盛投入50亿美元，购买其股息率为10%的优先股。此外，巴菲特还获得“今后5年内任意时间购入50亿美元高盛普通股的认股权，价格为每股115美元”。
　　不难看出的是，该笔投资首先就具有“退可守”的特征——高盛当时面临经营危机，令其前景被普遍看淡，巴菲特的资金注入可以缓解高盛的经营压力，但高盛能否就此扭转局面也是个未知数。不过，“优先股”的游戏规则设定可以保证巴菲特该笔投资在很大程度上不会遭受损失：高盛在当年有盈利的情况下，必须首先按照10%的股息率向巴菲特支付股息，在分派了巴菲特的股息之后，高盛才能向其它普通股股东支付股息。而假设高盛若某个年度出现亏损，当年无法派发股息（包括优先股股息和普通股股息），那么在下一年如果实现盈利，高盛还会补足此前所欠的优先股股息并派发当年优先股股息之后，才能向其他普通股股东派发股息。
　　换言之，只要高盛能够在次贷危机中“缓过一口气”，巴菲特该笔投资就不会面临太多的风险，就“退可守”的特征而言，具有相当高的安全边际。
　　秘诀二：进可攻
　　那么，巴菲特在投资高盛的案例中是否仅仅是冲着10%的优先股股息率而去的呢？也不尽然。
　　我们再来看看“进可攻”的条款：以115美元购买50亿美元高盛普通股的认股权。这是在高盛能够迅速恢复元气，实现经营扭转的情况下，巴菲特扩大盈利的一个条款。即假设高盛此后能够度过次贷危机，经营重归正轨（在此种情况下，高盛的股价势必也会上行），那么巴菲特直接行权就可以有高额的行权收益。
　　真实的情形是，到了2011年，高盛度过了次贷危机恢复元气，以10%的溢价，即55亿美元向巴菲特赎回了这批优先股。
　　而综合起来看，巴菲特在投资高盛优先股时充分考虑了两种情境：若高盛经营一时难以扭转局面，同时引发股价继续下跌，那么因为持有优先股，在股价下跌时优先股股息可以增加抄底的“弹药”；若高盛迅速扭转局面，同时股价上涨，那么就可以行使认股权坐享收益。这种投资优先股的逻辑充分体现了“进可攻，退可守”的原则。
　　投资标的与投资时间很重要
　　对高盛优先股的投资算得上是巴菲特投资优先股的经典案例，而巴菲特对优先股的“情有独钟”是由来已久：在1989年则是买入过吉利、所罗门、冠军国际三个公司的优先股；在次贷危机期间，巴菲特还买过箭牌口香糖、通用电气、道氏化学、瑞士在保险的优先股，加上投入高盛优先股的50亿美元，当时一共在优先股上投入了211亿美元。
　　值得指出的是，美国市场上的“优先股”历史悠久，品种也很丰富，巴菲特也并不是逢优先股必买，在其多个投资案例中，我们可以发现其选择优先股投资标的的特征，即仍然是购买具有“护城河”的公司，同时持股周期也相当的长，在这一点上，其“选股方式”和“持股时间”与投资普通股时是一致的。
　　以投资吉利（刀片）为例，1989年，巴菲特投资6亿美元买入吉列可转换优先股，起初每年可以分享8%的固定股息，同时还约定了一个可转换普通股的转换价格。直到1991年吉列公司的股价超过了约定转换价格时，巴菲特将可转换优先股转换为普通股，此后一直持股不动，到了2004年底，其持股市值增长到43亿美元，投资收益率高达6倍以上。
　　不管是吉利、箭牌口香糖，还是通用电气或者高盛，都是具有相当宽广的“护城河”的公司，并且在这些公司的经营历史中已经充分的表现出了市场竞争能力，这是这些公司的优先股“值得投资”的大前提，也是巴菲特的首要考虑。
　　其次是投资的时间，巴菲特在投资上述具有优秀市场竞争力的公司时，并不是这些公司经营的鼎盛时期，而通常是这些公司因为某种原因遭遇一定的市场困境时，这样的投资时机也意味着较低的买入价格，这也是巴菲特投资优先股时容易被形容为“趁火打劫”的原因。
　　可以预见的是，A股进入“优先股时代”后，优先股会带来很多的投资获利机会，也许A股的中小投资者并不能像巴菲特那样因为资金优势和头顶上的光环而获得很多投资优先股时的优厚对价条件，但巴菲特投资优先股的思路和逻辑才是其获利的根本核心，分析其经典案例，或为A股投资者把握“优先股时代”打下基础。

2. 让巴菲特和索罗斯交手，谁会赢？

个人认为,两者交手的话,基本上都会赢.第一 巴菲特是个实用投资者,他投资的基本上都是自身了如指掌的行业和项目,所以,他一般都是做长线投资,而索罗斯,是个机会主义者,他总是在危机中寻求利润最大化,二者如果真正交手,最大的可能就是他们的眼光统一,一个股神一个大师,看中的行业,亏损的可能几乎为零,所以个人认为,他们两个都会赢.

3. :巴菲特在通用购买了优先股 条款是什么

股息每年10％。此外，该公司还有权在未来5年中的任何时候，以22．25美元价格 
购买30亿美元的通用电气普通股。

4. 最近巴菲特买了什么股?

1、9月18日，巴菲特掌控的中美能源控股公司以47亿美元的价格收购星牌能源集团，收购价格合每股26.50美元，这一价格虽高于该公司17日收盘价，但远低于今年1月每股107.97美元的历史最高价。 
2、9月21日，巴菲特动用10亿美元，购买日本汽车及飞机工具机厂商Tungaloy公司71.5%股权。 
3、9月23日，伯克希尔•哈撒韦公司宣布，将以50亿美元购买高盛集团优先股，得到了高盛集团9%的股权，同时还得到以每股115美元价格行权的高盛普通股认股权证，涉及金额也是50亿美元，行权期为5年。如果算入所有权证，伯克希尔公司最多将持有高盛16%的股权。 
4、9月29日，以18亿港元购入10%在港上市的中国内地最大充电电池制造商比亚迪的股份。 
5、10月2日，购入“百年老店”美国通用电气公司30亿美元优先股。 
6、10月3日，巴菲特旗下的富国银行与美联银行宣布，富国将以换股方式收购美联全部资产，不需要联邦储蓄保险公司担保。此前，花旗集团曾于9月29日宣布其已在联邦储蓄保险公司的协助下将以21.6亿美元收购美联银行的银行业务。而富国银行出资显然高于花旗。

5. 巴菲特什么时候开始买入ge通用电气股票

在目前这场百年一遇的金融危机中，大部分投资者损失惨重，很多富豪身价大为缩水，似乎“覆巢之下安有完卵”，不过，也有人躲过这场灾难，“股神”巴菲特就是其中之一，这得益于这位投资家对风险的洞察和防范能力。巴菲特身价依然增长最近的一则消息非常有意思，美国《福布斯》杂志定于27日公布的“美国400富豪榜”上，“股神”沃伦·巴菲特超过微软公司创始人比尔·盖茨，重登首富宝座。《福布斯》杂志在评估了9月以来的金融危机对美国富豪的影响后更新了这一榜单。从8月29日至10月1日，伯克希尔·哈撒维公司董事长巴菲特个人净资产增加80亿美元,达到了580亿美元，盖茨个人净资产同期减少15亿美元，降为555亿美元。盖茨曾连续15年成为美国首富。这场危机对巴菲特的影响非常小，而有些富豪身价大为缩水，如英国首富钢铁大亨拉克希米·米塔尔从6月至今损失200亿英镑(约合340亿美元)，是本次金融危机中损失最大的亿万富豪。而巴菲特10月1日之前的33天里净资产增加了80亿美元。早就抛光次贷产品为什么巴菲特的股票好于大盘，原因就在于他的公司在这次危机中影响非常小。巴菲特敏锐的洞察力，早就发现了次贷的灾难性后果。2003年巴菲特就清除了所有与次级债有关的金融产品。他说，弄懂一个次级债产品需要看15000字，而一个次贷方阵，则需要读75万字，这是一个没有人能弄懂的产品。2006年股东大会上，针对这种次贷产品，巴菲特的搭档芒格说，金融业能亏损的品种已经够多了，但华尔街还要再发明一个。正是这种对风险一贯的防范意识，使得巴菲特躲过了一次次灾难，他从来不存侥幸心理，只投资可靠而稳健的公司。我们知道，巴菲特的伯克希尔·哈撒维50年来投资了许多公司股票，也包括很多金融公司，但是，这次受次贷危机冲击的公司如雷曼兄弟、AIG等，巴菲特均没有投资，而他重仓持有的美国富国银行，是这次危机中影响最小的美国银行，最近还出手收购美联银行。巴菲特的眼光的确令人钦佩。如果没有合适的投资目标，巴菲特情愿持有现金，这几年巴菲特一直表示没有价格合适可投资的股票，因此手头现金一直超过300亿美元。现在，金融危机造成全球金融市场出现流动性困境，现金为王，巴菲特手头300多亿美元是多么珍贵，恐怕华尔街没有公司此时拥有这些现金。当股价大幅下跌，投资价值显现的时候，巴菲特毫不犹豫地出手了，今年以来他的投资已超过百亿美元，9月份以来，就出资50亿美元购买高盛优先股、出资30亿美元购买通用电气优先股，出资2.3亿美元购买中国比亚迪10%的股份……巴菲特成为今年市场上最活跃的投资者，给人们以信心，以至于美国两位总统候选人都表示要请巴菲特当财长。当然，巴菲特财富有限，以目前金融危机巨大的窟窿，靠他一个人是不可能拯救的，但他躲避市场风险的投资思路，值得每个投资者学习。