市场组合的预期收益率为16%,无风险利率为3%,如果股票被公平定价,其收益率为 1

1. 市场组合的预期收益率为16%,无风险利率为3%,如果股票被公平定价,其收益率为 1

股票预期收益率 = 3% + 1.2*（10%-3%）= 11.4%
  1年后的价值为15*（1+11.4%）= 1元的红利 + 1年后的股票价格
  1年后的股票价格= 15.71

2. 收益率曲线策略是股票常用的一种主动策略

收益率曲线法是国债投资方法之一，是指投资者通过改变国债投资组合的头寸，以获取收益率曲线形状变化所带来的组合投资收益的方法。采用这种方法，要求投资者对收益率曲线形状变化有一个准确的判断，然后重新安排国债投资组合中个别债券的期限（存续期），以实现增加投资的目的，而此时整个国债投资组合的存续期不一定会发生很大的变化。【摘要】
收益率曲线策略是股票常用的一种主动策略【提问】
亲，你好。是的，是正确的，收益率曲线策略是股票常用的一种主动策略【回答】
收益率曲线法是国债投资方法之一，是指投资者通过改变国债投资组合的头寸，以获取收益率曲线形状变化所带来的组合投资收益的方法。采用这种方法，要求投资者对收益率曲线形状变化有一个准确的判断，然后重新安排国债投资组合中个别债券的期限（存续期），以实现增加投资的目的，而此时整个国债投资组合的存续期不一定会发生很大的变化。【回答】

3. 如果收益率曲线的整体形状是向上倾斜的,按照市场分割理论(+)。

亲，你好，很高兴为您解决问题，如果收益率曲线的整体形状是向上倾斜的,按照市场分割理论(+)。答：1、无偏预期理论(纯预期理论)无偏预期理论:认为在市场均衡条件下，远期利率代表了对市场未来时期的即期利率的预期。1 )向上倾斜的收益率曲线意味着市场预期末来的短期利率会上升2)向下倾斜的收益率曲线是市场预期未来的短期利率将会下降;3 )水平型收益率曲线是市场预期未来的短期利率将保持稳定;4 )峰型的收益率曲线则是市场预期较近的一段时期短期利率会上升，而在较远的将来，市场预期的短期利率将会下降。2、流动性偏好理论流动性偏好理论认为:投资者是厌恶风险的,由于债券的期限越长，利率风险就越大。因此，在其它条件相同的情况下，投资者偏好期限更短的债券。流动性偏好理论对收益率曲线的解释1 )水平型收益率曲线:市场预期未来的短期利率将会下降，且下降幅度恰等于流动性报酬。2)向下倾斜的收益率曲线:市场预期未来的短期利率将会下降，下降幅度比无偏预期理论更大。3)向上倾斜的收益率曲线:市场预期未来的短期利率既可能上升、也可能不变。3、市场分割理论认为:由于法律制度、文化心理、投资偏好的不同,投资者会比较固定地投资于某- -期限的债券,这就形成了以期限为划分标志的细分市场。即期利率水平完全由各个期限的市场上的供求力量决定,单个市场上的利率变化不会对其它市场上的供求关系产生影响。即使投资于其它期限的市场收益率可能会更高，但市场上的交易者不会转而投资于其它市场。市场分割理论对收益率曲线的解释:1 )向下倾斜的收益率曲线:短期债券市场的均衡利率水平高于长期债券市场的均衡利率水平;2)向上倾斜的收益率曲线:短期债券市场的均衡利率水平低于长期债券市场的均衡利率水平;3)峰型收益率曲线:中期债券收益率最高;4 )水平收益率曲线:各个期限的市场利率水平基本不变。【摘要】
如果收益率曲线的整体形状是向上倾斜的,按照市场分割理论(+)。【提问】
亲，你好，很高兴为您解决问题，如果收益率曲线的整体形状是向上倾斜的,按照市场分割理论(+)。答：1、无偏预期理论(纯预期理论)无偏预期理论:认为在市场均衡条件下，远期利率代表了对市场未来时期的即期利率的预期。1 )向上倾斜的收益率曲线意味着市场预期末来的短期利率会上升2)向下倾斜的收益率曲线是市场预期未来的短期利率将会下降;3 )水平型收益率曲线是市场预期未来的短期利率将保持稳定;4 )峰型的收益率曲线则是市场预期较近的一段时期短期利率会上升，而在较远的将来，市场预期的短期利率将会下降。2、流动性偏好理论流动性偏好理论认为:投资者是厌恶风险的,由于债券的期限越长，利率风险就越大。因此，在其它条件相同的情况下，投资者偏好期限更短的债券。流动性偏好理论对收益率曲线的解释1 )水平型收益率曲线:市场预期未来的短期利率将会下降，且下降幅度恰等于流动性报酬。2)向下倾斜的收益率曲线:市场预期未来的短期利率将会下降，下降幅度比无偏预期理论更大。3)向上倾斜的收益率曲线:市场预期未来的短期利率既可能上升、也可能不变。3、市场分割理论认为:由于法律制度、文化心理、投资偏好的不同,投资者会比较固定地投资于某- -期限的债券,这就形成了以期限为划分标志的细分市场。即期利率水平完全由各个期限的市场上的供求力量决定,单个市场上的利率变化不会对其它市场上的供求关系产生影响。即使投资于其它期限的市场收益率可能会更高，但市场上的交易者不会转而投资于其它市场。市场分割理论对收益率曲线的解释:1 )向下倾斜的收益率曲线:短期债券市场的均衡利率水平高于长期债券市场的均衡利率水平;2)向上倾斜的收益率曲线:短期债券市场的均衡利率水平低于长期债券市场的均衡利率水平;3)峰型收益率曲线:中期债券收益率最高;4 )水平收益率曲线:各个期限的市场利率水平基本不变。【回答】

4. 投资者预期当市场组合的收益率为6%时，A、B两支股票的收益率将是3%和8%，当市场组合的收益率为18%时，A、B

设两股票的β分别为βA和βB，无风险利率为5，则
3=5 + βA*(6-5) +αA                      1)
8=5 + βB*(6-5) +αB                     2)
27=5+βA*(18-5) +αA                    3)
15.2=5 + βB*(18-5) +αB               4)
由1）和3）解得，βA=2，αA= - 4%
由2）和4）解得，βB=0.6，αB= 2.4%

第一第二问的α和β，就求出来了。

若想构筑无风险套利，让AB股票构成的组合的β值为零，设A股票的权重为x，B的权重为1-x，则
2x + 0.6（1-x）=0
解得x= -3/7
A股票的权重为-3/7，B股票权重为10/7
A的权重为负值，是卖空。

供参考。

5. 某股票的价格期望值是1000元,其贝塔系数为0.6,无风险利率为10%,全市场组合的预期收益率为17%.

设合理价格为x
预期要求收益率=(1000-x)/x=无风险收益率10%+贝塔系数0.6*（17%-10%）

算出来x=876   很简单的呵呵

6. 一道关于套利策略选择的题 求指教

假如持有40货币，3个月利息为40*5%* (3个月/1年)=0.5，意思就是资本收益是0.5货币
远期为43，做空远期，做多近期，利润是3货币，减掉0.5还有2.5的利润。
远期为39，做多远期，做空近期，利润是1货币，减掉0.5还有0.5的利润。