股权自由现金流的计算公式

1. 股权自由现金流的计算公式

股权自由现金流量(Free Cash Flow to Equity；FCFE)是指在除去经营费用、税收、本息偿还以及为保障预计现金流增长要求所需的全部资本性支出后的现金流。
股权自由现金流量也就是企业支付所有营运费用、再投资支出、所得税和净债务支付(即利息、本金支付减发行新债务的净额)后可分配给企业股东的剩余现金流量。股权自由现金流量用于计算企业的股权价值。
计算公式：
股权现金流量=税后利润-(1-负债率)×净投资
=税后利润-(1-负债率)×(资本支出-折旧与摊销)-(1-负债率)×营业流动资产增加
该公式表示，税后净利是属于股东的，但要扣除净投资。净投资中股东负担部分是“（1-负债率）×净投资”，其他部分的净投资由债权人提供。
税后利润减去股东负担的净投资，剩余的部分成为股权现金流量。

温馨提示：以上信息进供参考。
应答时间：2021-11-12，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。

2. 什么是股权自由现金流量

3. 上市公司是怎么计算自由现金流量

科普兰教授(1990)更是比较详尽地阐述了自由现金流量的计算方法:“自由现金流量等于企业的税后净营业利润(即将公司不包括利息收支的营业利润扣除实付所得税税金之后的数额)加上折旧及摊销等非现金支出，再减去营运资本的追加和物业厂房设备及其他资产方面的投资。它是公司所产生的税后现金流量总额，可以提供给公司资本的所有供应者，包括债权人和股东。”
　自由现金流量=(税后净营业利润+折旧及摊销)一(资本支出+营运资本增加)
　　净营运利润
　　-税金
　　------------------------------------------------------
　　= NOPAT[税后净营运利润]
　　- 净投资
　　- 营运资金变化净值
　　------------------------------------------------------
　　= 自由现金流量

4. 怎样用股权自由现金流量计算企业的股权价值？

5. 每股现金流量的现值怎么计算

每股现金流量是公司营业业务所带来的净现金流量减去优先股股利与发行在外的普通股股数的比率。每股现金流量的计算公式如下：每股现金流量=（营业业务所带来的净现金流量－优先股股利）/流通在外的普通股股数。【摘要】
每股现金流量的现值怎么计算【提问】
每股现金流量是公司营业业务所带来的净现金流量减去优先股股利与发行在外的普通股股数的比率。每股现金流量的计算公式如下：每股现金流量=（营业业务所带来的净现金流量－优先股股利）/流通在外的普通股股数。【回答】

6. 股权自由现金流的计算公式

股权自由现金流量(Free Cash Flow to Equity；FCFE)是指在除去经营费用、税收、本息偿还以及为保障预计现金流增长要求所需的全部资本性支出后的现金流。
股权自由现金流量也就是企业支付所有营运费用、再投资支出、所得税和净债务支付(即利息、本金支付减发行新债务的净额)后可分配给企业股东的剩余现金流量。股权自由现金流量用于计算企业的股权价值。
计算公式：
股权现金流量=税后利润-(1-负债率)×净投资
=税后利润-(1-负债率)×(资本支出-折旧与摊销)-(1-负债率)×营业流动资产增加
该公式表示，税后净利是属于股东的，但要扣除净投资。净投资中股东负担部分是“（1-负债率）×净投资”，其他部分的净投资由债权人提供。
税后利润减去股东负担的净投资，剩余的部分成为股权现金流量。

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7. 股权自由现金流量与股价关系

股价与自由现金流的关系叫做股利贴现模型。股权自由现金流量用于计算企业的股权价值。股利贴现模型，简称DDM，是其中一种最基本的股票内在价值评价模型。威廉姆斯和戈登1938年提出了公司价值评估的股利贴现模型，为定量分析虚拟资本、资产和公司价值奠定了理论基础，也为证券投资的基本分析提供了强有力的理论根据。股权自由现金流量是企业支付所有营运费用、再投资支出、所得税和净债务支付（即利息、本金支付减发行新债务的净额）后可分配给企业股东的剩余现金流量。

8. 如何估算自由现金流量

据国外文献记载，85%的破产倒闭企业盈利情况都非常好，破产倒闭的唯一原因是现金流量不足，而且也借不到现金。出于对现金流的重视，世界各国普遍要求企业披露现金流量表。现金流量表，是指反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表，目的是帮助使用报表的各方更多了解企业现金流量的影响因素，评价企业的支付能力、偿债能力和周转能力，预测企业未来现金流量，为其决策提供有力依据。巴菲特非常重视分析现金流量表，但他认为，现金流量表上的现金流量并非真正的自由现金流量，他从企业所有者角度提出新的自由现金流量概念，即所有者收益，并提供简单的估算方法。自由现金流量计算方法巴菲特在伯克希尔1986年年报中以收购Scott Fetzer公司为例，说明现金流量表上按照会计准则(GAAP)计算的现金流量，并不能反映真实的长期自由现金流量。他从企业所有者角度出发，提出所有者收益才是真正的自由现金流量：“所有者收益包括：报告收益(a)加上折旧费用、折耗费用、摊销费用和某些其它非现金费用(b)，减去企业为维护其长期竞争地位和单位产量而用于厂房和设备的年平均资本性支出(c)等等。(如果企业需要追加流动资金维护其长期竞争地位和单位产量，那么追加部分也必须包含在(c)中。但是，如果单位产量不变，那么采用后进先出存货计价方法的企业通常不需要追加流动资金。)”巴菲特提出的所有者收益与现金流量表中根据会计准则计算的现金流量，最大的不同是要扣减掉企业为维护长期竞争优势地位的资本性支出：“由于(c)企业为维护其长期竞争地位和单位产量的年平均资本性支出只能是估计，而且有时是一种极难做出的估计，所以所有者收益公式就不会产生根据会计准则编制的现金流量表中提供的现金流量值。” “大多数企业经理人不得不承认，在更长的时期中，仅仅是为了保持企业目前的单位产量和竞争地位，需要在经营中投入比(b)非现金费用更多的资金。如果存在这种增加投入的必要性，也就是说如果(c)年平均资本性支出超过(b)非现金费用，那么根据会计准则计算的现金流量收益就会大于所有者收益。”由于要估算资本支出，因此计算巴菲特所说的自由现金流量非常复杂。巴菲特对于那些竞争优势未来能够长期持续的超级明星企业，提出一个简单的计算方法，就是净利润加折旧。“在Scott Fetzer和我们拥有的其它企业中，我们认为以历史成本为基础的(b)，也就是不包括无形资产的摊销和其它收购价格调整，在数额上相当接近于(c)年平均资本性支出。这是我们将摊销费用和其它收购价格调整分列的原因，而且也是各个企业的收益而不是财务报表数值更接近于所有者收益的原因。”会计数字只是估值出发点巴菲特思考真正的自由现金流量本质时，用的不是教科书上的知识，也不是会计准则中的规定，而是生活中的常识。将自己看作一个企业，每年的工资收入等就是现金流入，你的消费支出就是现金流出，收支相抵剩下的现金就是当年现金净流入。尽管手头上有很多现金，但肯定不能全部花光吃光。因为需要扣掉相当大一部分现金，用来维护生存和发展的长期支出。除此之外，才是可以自由支出的现金。企业和个人一样，也必须有很大一部分资本支出用于维护和发展企业长期竞争优势，除此之外，才是可以全部分配给股东的自由现金流量。因此，巴菲特提醒，不要把财务报表上的会计数字看得过于神圣，这只不过是投资者对公司进行估值的基础数据而已，只是估值的出发点。“怀疑财务报表数值也许看起来有些不敬。但是，会计师的工作是记录，而不是估值，估值是投资者和经理人的工作。会计数据当然是企业的语言，而且为任何评估企业价值并跟踪其发展的人提供巨大的帮助。它们是对自己的企业和其他企业进行估值的出发点。但是经理人和所有者要记住，会计仅仅有助于经营思考，而永远不能代替经营思考”。(作者为汇添富基金公司首席投资理财师，本文仅为个人观点，并非任何劝诱或投资建议。)