利用利率平价理论分析外汇市场和货币市场的关系

1. 利用利率平价理论分析外汇市场和货币市场的关系

1、从本质上看 外汇市场是进行外汇买卖的场所或交易网络；而货币市场是指限期一年或一年以下的短期资金借贷市场，是国际资金市场的组成部分。 

2、两个市场的业务组成不同 外汇市场由即期交易市场、远期交易市场和调整交易市场组成。而货币市场是由银行短期信贷市场、短期证券市场和贴现市场三部分组成。 

3、从货币使用种类上看 外汇市场上，一笔外汇交易，必然涉及到两种货币；而货币市场上一般一笔贷款业务只涉及一种货币，借贷双方使用同一种货币。

 4、从市场功能看 外汇市场的功能是实现货币种类的兑换，并防止汇率变动的风险；而货币市场的功能只是融通短期资金的余缺。 

5、从银行获取利润的途径看 外汇市场上，银行经营外汇业务的利润来源于买卖外汇的汇率差异，卖出价大于买入价部分就是银行的经营利润；而货币市场上，银行进行短期资金存贷业务的利润，来源于存贷利率的差异，贷款利率高于存款利率的部分，就是银行的经营利润。

2. 利率平价的利率平价理论

由凯恩斯和爱因齐格提出的远期汇率决定理论。他们认为均衡汇率是通过国际抛补套利所引起的外汇交易形成的。在两国利率存在差异的情况下，资金将从低利率国流向高利率国以谋取利润。但套利者在比较金融资产的收益率时，不仅考虑两种资产利率所提供的收益率，还要考虑两种资产由于汇率变动所产生的收益变动，即外汇风险。套利者往往将套利与掉期业务相结合，以避免汇率风险，保证无亏损之虞。大量掉期外汇交易的结果是，低利率国货币的现汇汇率下浮，期汇汇率上浮；高利率国货币的现汇汇率上浮，期汇汇率下浮。远期差价为期汇汇率与现汇汇率的差额，由此低利率国货币就会出现远期升水，高利率国货币则会出现远期贴水。随着抛补套利的不断进行，远期差价就会不断加大，直到两种资产所提供的收益率完全相等，这时抛补套利活动就会停止，远期差价正好等于两国利差，即利率平价成立。因此我们可以归纳一下利率评价说的基本观点：远期差价是由两国利率差异决定的，并且高利率国货币在期汇市场上必定贴水，低利率国货币在期汇市场上必定升水。

3. 为什么用利率平价条件和货币分析法对于利率上升汇率如何变化的结果不同

关于汇率的理论有很多 
他们经常会的出一些相反的例子 
因为关注的因素不一样 

购买力平价理论 
该理论认为汇率决定的基础是两国货币所具有的价值之比 
2国货币交换 
就是用本国的购买力换外国的购买力 
而本国国民收入的增加，如果商品供应没有增加， 
那么本国市场上的物价就会上升 
那么本币的购买力降低，本币就贬值了 

弹性价格分析法把货币因素看成是决定性的，而把其他因素看做是次要的，他们只会通过影响货币供求而产生作用 
由著名经济学家弗伦克尔在1976年提出的。它建立在三个主要假设上：购买力平价理论长期持续有效；货币需求函数形式是稳定的；非抵补利率平价成立。国内货币供给决定了国内物价水

4. 如何理解利率平价理论中利率和汇率的关系

汇率和利率关系的理论分析
　　经济理论中关于汇率和利率关系的理论研究有很多，而最直接给出利率与汇率之间关系的理论是利率平价理论。
　　利率平价理论的假定有两条：(1)资本在国际间可自由流动；(2)外汇市场高度发达与完善。
　　根据这样的假定前提，得出利率平价公式：
　　Rf-Rs＝Ia-Ib　　(1)
　　式(1)即为利率平价公式，其中：Rf为远期汇率，Rs为即期汇率，Ia为一国国内市场利率，Ib为国际市场利率。
　　式(1)表明：当本国利率高于(低于)外国利率时，本国货币预期贬值(升值)，本币预期贬(升)值的幅度等于国内与国际利率水平之间的差异。
　　 因为远期汇率和国际市场利率要由国际货币市场来决定。所以，一国政府可调控的对象就只能是即期汇率和国内市场利率。而在固定汇率制度下，即期汇率是不变的，这样政府可以调整的就只有国内市场利率了。因此，如果资本具有充分的国际流动性，那么本国利率的上升，一旦超过了利率平价所要求的水平，本币将会预期贬值。
　　我国以往实行的是盯住汇率制度，是很接近于固定汇率制的。实施盯住汇率制中国人民银行就具有了通过运用货币政策等政策工具来维护盯住汇率的义务，为维护盯住汇率制度所采用的主要方式就是人为增减国际储备。
　　而人为增减国际储备的结果，会使货币政策和汇率政策有可能出现冲突，这是因为国际储备的增减会影响到中央银行的资产与负债，从而会引起中央银行货币发行量的变化。当一国国内经济发生通货紧缩时，国内经济发展要求实行扩张性的货币政策以抑制通货紧缩，但此时如果国外经济对本币存在贬值的压力，为了维护本币汇率稳定，国家货币当局就应减少国际储备来减缓这一本币贬值压力，这样就形成了对国内经济的进一步紧缩效应。这样政府就处于两难境地。
　　我国从1994年以来一直实施的是有管理的浮动汇率政策。这一政策接近于盯住美元的盯住汇率机制。从1996年开始，为克服日益严峻的通货紧缩，中央银行实行了不断降低利率的扩张性的货币政策。这样做带来的结果是货币供应量的增加与本国汇率的贬值。有学者指出，在1994—1997年，美元利率低于人民币利率，且两者的差距一直在加大，利率平价理论预示着人民币将有更大幅度的贬值，但人民币名义汇率1994年升值1.3%，1995年升值3%，1996年和1997年也持续升值，与利率平价的预测正好相反(叶莉，2003)。利率政策方向与应有的汇率表现相违背的表象，使不少人认为我国利率政策与汇率政策存在冲突。

5. 如何理解利率平价理论中利率和汇率的关系

根据利率平价理论，即期利率高的货币远期贬值。以下举例说明：
假如A货币利率为10%,B货币利率20%(虽然这里利率差较为夸张,但事实上每种货币的利率都不一样,有利率差的存在)
即期汇率A=2B(这里不考虑买入与卖出价,为简便起见)
就有一种可能:借1A货币(借期一年,存与贷利率一样),即期兑换成2B货币,存款(存期一样,利率20%),一年以后连本带利取出,再兑换成A货币,以偿还借1A的本利,如果一年取出的汇率不变,不计交易费用,在这过程中,就可赚取:
2*(1+20%)/2-1*(1+10%)=1*10%=0.1A(如果是1亿,赚取1000万A)
(公式一)
由于货币利差的事实存在,但都没有这么做,因为当一年后(远期)B本利取出时,兑换成A的汇率改变了,市场处于均衡,理论上可以计算出均衡汇率R
2*(1+20%)/R=1*(1+10%)
,R=2.1818
显然R增大了,也就是说B货币贬值(经济学家凯恩斯的利率平价理论主要意思就是即期利率高的货币远期贬值)
理论上,当远期(在这里是一年)汇率小于2.1818时,低息货币兑换成高息货币存款有利可图(套取了利差)
赚取:2*(1+20%)/R-1*(1+10%)＞0
当远期(在这里是一年)汇率小于2.1818时,则是高利率货币兑换成低利率货币有利可图
赚取:1*(1+10%)-2*(1+20%)/R＞0

6. 从利率平价理论的角度论述汇率与利率之间的关系，并说明在实践中是否成立

亲[开心]~很高兴为你解答，从利率平价理论的角度论述汇率与利率之间的关系，并说明在实践中是成立的。利率对汇率的影响有直按和间接两个渠道。资本项目下通过国际套利资本的流动实现直接传导。在资本具有充分流动xing的前提下，按照利率平价理论，国内外利率差引起国际套利资本流动，从而改变外汇市场上本外币的供求，进而影响汇率。利率上升，导致短期资本流入，外汇市场上本币供不应求，本币升值。经常项目下通过影响国内总供给和总需求实现间接传导。利率变动改变国内总需求，使进口需求发生变化，从而使经富项目发生变化，带来汇率的变动。利率上升，使企业融资成本提高，导致本国投资减少，消费收缩，总需求相应减少，进口额减少，本币升值。利率变动，改变国内货币供应量和物价水平，改变出口，从面作用于经常项目，对汇率发生影响。【摘要】
从利率平价理论的角度论述汇率与利率之间的关系，并说明在实践中是否成立【提问】
亲[开心]~很高兴为你解答，从利率平价理论的角度论述汇率与利率之间的关系，并说明在实践中是成立的。利率对汇率的影响有直按和间接两个渠道。资本项目下通过国际套利资本的流动实现直接传导。在资本具有充分流动xing的前提下，按照利率平价理论，国内外利率差引起国际套利资本流动，从而改变外汇市场上本外币的供求，进而影响汇率。利率上升，导致短期资本流入，外汇市场上本币供不应求，本币升值。经常项目下通过影响国内总供给和总需求实现间接传导。利率变动改变国内总需求，使进口需求发生变化，从而使经富项目发生变化，带来汇率的变动。利率上升，使企业融资成本提高，导致本国投资减少，消费收缩，总需求相应减少，进口额减少，本币升值。利率变动，改变国内货币供应量和物价水平，改变出口，从面作用于经常项目，对汇率发生影响。【回答】
资本项目下，一国货币贬值往往会激发人们产生汇率进一步贬值的心理，引起短期资本外逃，国内货币供给减少，利率上升。如果汇率贬值后，人们存在汇率会反dan的预期，则可能资本流入。增加国内资金供给，利率下降。【回答】
在实践中是否成立【提问】
在实践中是成立的呢【回答】

7. 请从利率平价说角度论述汇率与利率之间存在的关系

4、请从利率平价说的角度论述汇率与利率之间存在的关系。
答：国际间资金流动会汇率和利率之间存在密切的关系。这一关系就是汇率的利率平价说。又分为两种：
（1）套补的利率平价。当投资者在不同金融市场上自由追逐高收益率，并采取持有远期合约的套补方式交易时，市场最终会使利率与汇率间形成下列关系：(f-e)/e=(i - i*)。它的经济含义是：汇率的远期升贴水率等于两国货币利率之差。
（2）非套补的利率平价。当投资者在追逐高收益率时，是根据自己对未来汇率变动的预期而计算预期的收益，在承担一定汇率风险情况下进行投资活动，则会有（ Eef –e）/ e =i-i*   它的经济含义是:预期的汇率远期变动率等于两国货币利率之差。

8. 一.根据外汇汇率与利率的平价理论，论述汇率变动，人民币升值对我国物价和金融资产价格的影响。50分 二.由

不知道是不是有找到合适的答案呢？第二题给点参考互相帮助下哈。
通货膨胀的经济效应（笼统的讲）
世界各国经济发展实证分析表明，通货膨胀所带来的效应总是弊大于利，但也不能一概而论，这需要具体情况具体分析。事实上，由于国内原因形成的温和的通货膨胀——象50—60年代的美国那样，并未多大地减少经济体系的真实收入，它只能是把某一集团的收入重新分配到另一个集团。理由很简单，一个人的成本正是另一个人的收入，但奔腾式通货膨胀所带来的后果就严重得多。1923年德国的通货膨胀，人们在排队购买的商品的过程中，有时会发现队刚排到半途而价格已上涨了一倍，临到他们可能买到时价格已涨了四倍，在这种的气氛下货币不再执行它作为财富贮藏的重要职能。一个有理性的人也将少费精力去从事财货的生产而把更多的精力用在如何尽快花钱上。毫无疑问，奔腾式的通货膨胀或超级通货膨胀会伤害经济的士气和生命力。而温和的通货膨胀也许在收入和财产分配上只有较少的影响。不仅如此，未预期的通货膨胀和可以预期的通货膨胀所带来的影响完全不同。如果通货膨胀是可以预期的，则政府、企业和居民可以（根据对通货膨胀的预期）在价格、收入等方面进行相应的调整，从而大大减弱它的影响。如果通货膨胀是不可预期的，则它对一国经济会产生多种影响。
对输入性通货膨胀的治理
一）大力发展农业生产 
从目前来看，我国农业对外依赖度较高，大豆对外依存度竟高达80%。长期来看，稳定物价必须首先稳定粮食价格，必须加强农业的基础地位，积极支持粮食生产和食品工业发展。
（二）加强能源开发，提高能源使用效率 
我国对石油的需求仍在不断增长，因此开发新油田，积极参与国外油田的开采，是降低石油对外依赖的根本措施。积极探索我国铁矿石的分布区域，改善铁矿石的开采方法，加强我国在铁矿石定价的话语权。 
（三）引导外资流向 
外资流入房地产市场，必定推动房价的上涨，这与政府为调控房价而出台的各项措施是背道而驰的。政府应积极引导外资向资金较缺乏的中西部地区流动，为外资向中西部转移提供各项便利条件，提高行政服务效率。
这只是第二题希望能尽快有正确答案！