关于期货的买跌

2024-05-11 15:23

1. 关于期货的买跌

一.期货定义

期货交易是在交纳一定数量的保证金后在期货交易所内买卖各种实物商品或金融商品的标准化合约的交易方式。期货交易者一般通过期货经纪公司代理进行期货合约的买卖,另外,买卖合约后所必须承担的义务,可在合约到期前通过反向的交易行为(对冲或平仓)来解除。

期货交易是市场经济发展到一定阶段的必然产物。

期货交易是从现货交易中的远期合同交易发展而来的。在远期合同交易中,交易者集中到商品交易场所交流市场行情,寻找交易伙伴,通过拍卖或双方协商的方式来签订远期合同,等合同到期,交易双方以实物交割来了结义务。交易者在频繁的远期合同交易中发现:由于价格、利率或汇率波动,合同本身就具有价差或利益差,因此完全可以通过买卖合同来获利,而不必等到实物交割时再获利。为适应这种业务的发展,期货交易应运而生。

二.为什么要从事期货交易?

大多数人初次涉猎期货市场开始期货交易纯粹是出于赚钱方面的动机。在他们看来,期货交易是一条快速致富的途径,是一种只需极少启动资金,可能获取巨额利润的投资工具。但令人遗憾的是,期货交易的风险性和极低的成功概率粉碎了许多人的幻想。由于期货交易中如影相随的风险,一个问题便自然而然产生了:“为什么要参与期货交易?”这个问题问得好。任何人在成为一个期货交易者之前都必须为这个问题寻找到满意的答案。也许,你会找到如下一些有意义的解答:

    1.如果你能清醒认识到交易中亏损的风险,有能力获得成功并为此不懈努力的话,期货交易将为你提供一条通往巨额财富的谋生之路。

    2.期货业正在发展中,为人们提供了多种就业机会。如果你对纯粹的投机事业缺乏兴趣或激情,那么你选择与期货交易相关的职业,如经纪、市场分析、会计、计算机等。在你从事其中任何一项与期货交易相关的工作之前,你必须认识和了解期货交易。

    3.在很多方面,期货市场是前导经济指数。它们能告诉你许多事情的现状并预测其未来趋势。了解期货市场的现状就是了解经济。而且这些对你其它各项投资——无论是长线投资还是短线投资都是有益的帮助。
    4.学会如何进行期货交易能帮助你提高在其它投资领域的素质能力。

假如你决定进入期货市场从事投机活动,则要时刻牢记期货交易中风险与收益并生并存。尽管收益极其诱人,但期货交易中亏损可能超过原始投资的概念应放在你脑海中第一位。

三.期货交易有什么特点?

期货交易虽然是从现货交易中发展而来,但它已脱胎换骨,形成了自己特有风格。

1.以小博大。期货交易只需交纳5-10%的履约保证金就能完成数倍乃至数十倍的合约交易。由于期货交易保证金制度的杠杆效应,使之具有 “以小博大” 的特点,交易者可以用少量的资金进行大宗的买卖,节省大量的流动资金,吸引了众多交易者参与。

2.交易便利。期货市场中买卖的是标准化的合约,只有价格是可变因素。这种标准化的合约既可作为“抽象商品”代表实物商品,又作为一种交易单位,商品本身并不进入市场。合约的标准化提高了合约的互换性和流通性,合约采用对冲方式了结义务十分方便。因此交易者可以频繁地进行交易,创造了许多赢利机会。

3.不必担心履约问题。所有期货交易都通过期货交易所进行结算,且交易所成为任何一个买者或卖者的交易对方,为每笔交易做担保。所以交易者不必担心交易的履约问题。

4.市场透明。交易信息完全公开,且交易采取公开竞价方式进行,使交易者可在平等的条件下公开竞争。

5.组织严密,效率高。期货交易是一种规范化的交易,有固定的交易程序和规则,一环扣一环,环环高效运作,一笔交易通常在几秒种内即可完成。随着期货交易的国际化,交易者可以十分便捷地参与国际竞争。

因此,从事期货交易对于生产商、加工商、进出口商、中间商等现货商而言,即可通过经纪公司的中介与交易所签订了一份已标准化了的到期买货或卖货的远期合约。交易所及经纪公司为确保履约,要求买卖双方都须预先交纳一定水平的保证金,并在商品价格往一方不利方向变动时,为防止该方违约而及时要求其增加保证金水平以确保履约。

另一方面,由于商品价格波动频繁,给投机者提供了许多低买高卖、或高抛低买利用价差而牟利的机会,这与股票投资者利用股价的上落从而赢利极为相似。不过,期货投资不只可以通过低价买进、高价平出而赢利,还可以在手中无货时抛空、在价格下跌时买回而赢利,类似于股票的卖空交易。由于期货投资这一双向性的特点,使其投资机会更多,相应地投机性也更强。同时,由于期货投资是利用的5-10%的保证金即可进行全额的交易,即相当于股票投资中透支10-20倍操作,因此,若市势判断正确,交易策略得当,便会有相当高额的回报,但同时,也相应放大了交易风险。也正是由于期货投资这种双向性、高杠杆的投资特色,使期货与股票、房地产并称为世界三大投资工具,并在欧美享有“投资之王”的美誉。

四.期货交易与现货交易的区别

现货交易,指买卖双方在成交后立即履行交货付款义务的交易方式。它与期货交易不同的是,商品的品种、质量、数量等都不是标准化的。期货交易,是指在交易所达成的、受法律约束、并规定在将来某一特定地点和时间交收某一特定商品的合约的交易行为。期货合约都是标准化的,商品的等级、数量、交货日期、交货地点等都有统一的规定。

五.期货交易与股票交易的区别?

期货一向被认为是风险最高的投资品种,绝大部分的股民有足够的能力参与期货投资吗?究竟股票与期货不同之处在那里?下面从不同的角度对股票与期货进行比较。

期货,简单的说就是一张标准化的合约,合约中的条款都是事先约定的,变数只有一个——价格。期货交易实质上就是标准化期货合约的买卖。比如买进一手大豆0309多头合约,如果持仓至合约规定的最后交易日,则意味着有10吨符合大连商品交易所标准的大豆将在2003年9月的交割期限内交付给投资者,同样的如果买进的是一手空头合约并一直持有至最后交易日,则意味着在规定的时间投资者必须交出10吨符合标准的大豆给大连商品交易所。当然投资者完全不必担心没有实物进行交割的问题。因为可以通过先买后卖或先卖后买的对冲方式了结本次交易而不必进行实物交割,事实上99%的期货交易都是这样做的。

股票是股份公司发给股东证明其持有股份的一种凭证,并借此取得股息和红利的一种有价证券。任何股票持有者都不能退股,但可以转让股票。因此只要股份公司不破产清算,股票的效力都长期有效。简单的说,投资者可以一直持有股票,但期货是一种有期限的合约,到期是必须进行交割清算,因此不可能象股票那样长期持有。不过期货市场投资者可以通过换月交易间接达到长期持有的效果。所谓换月交易是指在期货市场中,将不同月份合约同时一买一卖或一卖一买的方式而把近月合约转为远月合约继续持有。

由于股票与期货投资在交易方式、交易手段,分析方法等方面都存在很多共同的地方,股票投资者的确比较容易接受期货这种投资工具。比如股民所熟悉的技术分析方法在期货领域运用非常广泛,K线图、波浪理论、移动平均线以及技术指标应用于股票或期货是大致相同的。但是在基本分析上两者具有较明显的区别。股票的基本面分析主要是指对于发行股票公司的经营状况及业绩的分析,即使涉及到宏观因素分析最终还是回到对公司未来业绩的判断上。因此相对于期货而言股票投资更偏重于微观经济,企业财务、产供销的情况的分析;而期货合约的标的是摸得见、看得着的“实物”,标准一经制定,长期不变,需要投资者费神的无非是这种商品价格的变动,以及能够引起价格变动的各种关系。由于商品期货的商品一般具有很强的流通性,供应可能来自世界各地,因此价格具有世界性。某一地区的价格过高或过低必然通过进出口贸易抹平这种差异。所以放在国际大环境下的期货价格更多的受到全球产经、政治等各种宏观因素的综合影响。相对于股票而言期货价格被操纵的可能性要远小的多。

在价格波动规律方面,期货价格比股票价格显的更有规律。翻开30年美国大豆期货价格走势图,90%以上的时间大豆价格运行于450-800美分/蒲式耳(合165-295美元/吨)之间,毕竟期货价格与实物价格是高度相关的,不可能长时间脱离商品价值区域。反观股票,几乎没有一种通用的价值评判标准。比如市盈率法,世界各地存在有相当大的差异。在网络科技热潮时对于网络公司进行估值市盈率根本不起作用,但热潮一旦退却曾经高不可攀的网络股又变的不值一文。综合而言,对于一名股票投资者,其行业分析以及技术分析方式与方法可以较直接延用于期货投资,但成为一名成熟的期货投资者还必须经过系统的学习。尤其“风险控制”是期货投资中一节非常重要的必修课,而这正是股票投资中最为薄弱的一个环节。 

众所周知,期货投资具有以小搏大的特点,高收益也伴随着高风险。期货投资可以放大盈亏的杠杆效应也许是普遍投资者所敬而远之的主要理由。其实,保证金制度正是期货投资的魅力所在。我们知道股票交易必须要支付100%的价款,而期货交易只需要缴纳少量的保证金,一般只为合约价值的8-10%,就能完成数倍乃至数十倍的合约交易。期货交易的杠杆是可以调节的,主动权完全掌握在投资者的手中。如果投资者不愿意盈亏比例过分放大,完全可以通过仓位的控制把风险降低。比如,只用一成左右的资金买卖期货,期货的杠杆放大作用基本被抵消,这样炒期货与炒股票几无区别。事实上,投资者完全可以根据自己的实际情况以及机会把握程度有选择的运用杠杆。关键在于习惯于“全进全出”的股票投资者能否抵御“杠杆魔力”的诱惑,这是股票投资者必须考虑清楚的。目前股票投资不允许“透支”交易,当很好的市场机会出现时,投资者只能限于自有资本的操作,而不可能“扩大战果”。即使个人股票质押贷款政策推出,由于存在对股票品种,融资成本,个人资信等较多限制,股票投资者也难以象期货投资一样及时、灵活的运用资金杠杆。

在交易制度方面,期货买卖比股票交易有更多的优点。首先,期货交易有做空机制。而股票只能先买后卖,单线作战。股票价格下跌投资者只能接受损失或离场观望。而期货交易的双向交易制度则提供更多的市场机会。你预测期货价格会上涨,可以做多;你判断价格会下跌,你可以做空。只要你预测准确,做对方向,不论牛市熊市,都有获利机会。其次,期货交易的手续费比股票交易手续费要低。现行期货交易的手续费大约只占交易金额的不到千分之一,而目前股票交易手续费一般是千分之五左右(包括印花税)是前者的5倍;第三,期货交易比股票交易更适合做短线。期货市场实行T+0的交易方式,比股票市场的T+1更为优越,并且交易所对当天平仓的交易只收取单边手续费,进一步降低了投资者的交易成本。 

以上介绍了期货交易的一些基本特点。期货投资确实有不少比股票投资优越之处。但是期货投资毕竟是高风险的投资,相应地对于期货投资者具有较高的要求。首先,期货投资者必须具备相关的专业知识基础以及较强的风险承受与控制能力;其次,从事期货交易的准入门槛也较高,一般期货公司要求开户的最低限额是5万元人民币。面对高风险高收益的期货市场,一般的股民应当三思而行,量力而为。

六.什么是期货市场?

期货市场是进行期货合约买卖的市场,广义上的期货市场包括期货交易所、结算所或结算公司、期货经纪公司和投资者;狭义上的期货市场仅指期货交易所。期货交易所是买卖期货合约的场所,是期货市场的核心。在期货市场中,期货买卖是由转移价格波动风险的生产者、经营者和为获利而承担价格风险的风险投资者参加,在期货交易所内依法公平竞争进行交易,并且以保证金制度为保障。期货交易的目的不是获得实物商品,而是回避风险或投资获利,一般不实现商品所有权的转移。

七.期货市场的基本经济功能

期货交易作为商品交换的高级形式,对经济稳定与发展具有重大作用。

1.转移风险,套期保值:由于自然与人为因素的变化,商品价格会发生波动,经常对买卖双方其中之一方发生不利影响。如在国际市场上,干旱、洪水、战争、政治动乱、暴风雨等等各种情况变化直接影响着商品价格。拥有大量相关商品的个人或公司将会很快发现,几乎一夜之间,其存货的价值已大幅上升或下降。激烈的市场竞争会导致价格在较短时期内大幅度波动。与供求相关的风险因素还包括一些商品需求的周期性以及农产品收获的季节性。由供求的不可预测所带来的潜在价格风险是市场经济所固有的,也是买主和卖主无法抵御的。为转移价格风险,交易者可以通过期货市场随时转售或补进期货合约,将价格风险转移给第三者以达到保值的目的。

2.发现价格:参与期货交易者众多,都按照各自认为最合适的价格成交,因此期货价格可以综合反映出供求双方对未来某个时间的供求关系和价格走势的预期。这种价格信息增加了市场的透明度,有助于提高资源配置的效率。期货市场中所形成的价格已成为生产者、经营者和投资者决策的主要参考依据。国内上海期货交易所的铜、大连商品交易所的大豆的价格都已成为国内外的行业指导价格。

八.期货市场的组织结构

1.期货交易所

期货交易所是专门进行标准化期货合约买卖的场所。期货交易所的组织形式分为公司制和会员制。目前,世界上大多数国家的期货交易所都实行会员制,我国的期货交易属会员制。会员制期货交易所不以营利为目的,按照其章程的规定实行自律管理,以其全部财产承担民事责任。期货交易所的主要职能是:提供交易场所、设施及相关服务;制定并实施业务规则;设计合约,安排上市;组织和监督期货的交易与交割;监控市场风险;保证合约履约;发布市场信息;监督会员的交易行为。

2.期货经纪公司

期货经纪公司是依法设立的,接受客户委托,按照客户的指令,为客户进行期货交易并收取手续费的中介组织。其交易的结果由客户承担。期货经纪公司一般是期货交易所的会员,其主要任务是:代理客户进行期货交易;管理客户保证金;执行客户下达的交易指令,记录交易结果;运用先进的设施和技术,为客户提供商品行情、走势分析及相关的咨询服务。国内的期货经纪公司必须经中国证监会审批通过、在国家工商局注册登记后方有资格代理交易。

3.期货交易者

根据参加期货交易目的不同,期货交易者分为套期保值者和投机者两大类。

九.期货市场基本制度

1.保证金制度

在期货交易中,任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例(通常为5-10%)缴纳资金,作为其履行期货合约的财力担保,然后才能参与期货合约的买卖,并视价格变动情况确定是否追加资金。这种制度就是保证金制度,所交的资金就是保证金。

保证金制度既体现了期货交易特有的“杠杆效应”,同时也成为交易所控制期货交易风险的一种重要手段。

2.每日结算制度

期货交易的结算是由交易所统一组织进行的。期货交易所实行每日无负债结算制度,又称“逐日盯市”,是指每日交易结束后,交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用,对应收应付的款项同时划转,相应增加或减少会员的结算准备金。

期货交易的结算实行分级结算,即交易所对其会员进行结算,期货经纪公司对其客户进行结算。

3.涨跌停板制度

涨跌停板制度又称每日价格最大波动限制,即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或低于规定的涨跌幅度,超过该涨跌幅度的报价将被视为无效,不能成交。

4.持仓限额制度

持仓限额制度是指期货交易所为了防范操纵市场价格的行为和防止期货市场风险过度集中于少数投资者,对会员及客户的持仓数量进行限制的制度。超过限额,交易所可按规定强行平仓或提高保证金比例。

5.大户报告制度

大户报告制度是指当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的头寸持仓限量80%以上(含本数)时,会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等,客户须通过经纪会员报告。大户报告制度是与持仓限额制度紧密相关的又一个防范大户操纵市场价格、控制市场风险的制度。

6.实物交割制度

实物交割制度是指交易所制定的、当期货合约到期时,交易双方将期货合约所载商品的所有权按规定进行转移,了结未平仓合约的制度。

7.强行平仓制度

强行平仓制度,是指当会员或客户的交易保证金不足并未在规定的时间内补足,或者当会员或客户的持仓量超出规定的限额时,或者当会员或客户违规时,交易所为了防止风险进一步扩大,实行强行平仓的制度。简单地说就是交易所对违规者的有关持仓实行平仓的一种强制措施。

十.什么是期货交易品种

期货上市品种,指期货合约交易的标的物,如小麦、大豆、铜、铝和天然橡胶等。并不是所有的商品都适于做期货交易,在众多的实物商品中,只有具备下列属性的商品才能作为期货合约的上市品种:

一是价格波动大。只有商品的价格波动较大,有意回避价格风险的交易者才需要利用远期价格先把价格确定下来。比如,有些商品实行的是垄断价格或计划价格,价格基本不变,商品经营者就没有必要利用期货交易来回避价格风险或锁定成本。

二是供需量大。期货市场功能的发挥是以商品供需双方广泛参加交易为前提的,只有现货供需量大的商品才能在大范围进行充分竞争,形成权威价格。

三是易于分级和标准化,期货合约事先规定了交割商品的质量标准,因此,期货品种必须是质量稳定的商品,否则,就难以进行标准化。

四是易于储存、运输。商品期货一般都是远期交割的商品,这就要求这些商品易于储存、不易变质、便于运输,保证期货实物交割的顺利进行。

根据交易品种,期货交易可分为两大类:商品期货和金融期货。以实物商品,如大豆、玉米、小麦、铜、铝等作为期货品种的属商品期货;以金融产品,如汇率、利率、股价指数等作为期货品种的属于金融期货。金融期货品种一般不存在质量问题,交割也大多采用差价结算的现金交割方式。目前,我国只进行商品期货交易,上市品种主要有铜、铝、大豆、小麦和天然橡胶等。

十一.什么是期货合约

在谈论合约时,人们很自然地认为,合约就是印得密密麻麻的一纸文书。诚然,期货合约确实涉及大量的文件和文书工作,但是期货合约并非一纸文书。期货合约是通过期货交易所达成的一项具有法律约束力的协议,即同意在将来买卖某种商品的契约。用术语来表达,期货合约指由期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量的实物商品或金融商品的标准化合约。期货合约的标准化条款一般包括:

(1)交易数量和单位条款。每种商品的期货合约规定了统一的、标准化的数量和数量单位,统称“交易单位”。例如,大连商品交易所规定大豆期货合约的交易单位为10吨。也就是说,你在大连商品交易所买卖大豆期货合约,起步就得10吨,用期货市场的术语表达就是1手,这是最小的交易单位。在期货市场,你不可以买5吨或卖出8吨大豆。

(2)质量和等级条款。商品期货合约规定了统一的、标准化的质量等级,一般采用国家制定的商品质量等级标准。例如,大连商品交易所大豆期货的交割标准采用国标。

(3)交割地点条款。期货合约为期货交易的实物交割指定了标准化的、统一的实物商品的交割仓库,以保证实物交割的正常进行。大连是我国重要的粮食集散地之一,仓储业非常发达,目前,大连商品交易所的指定交割仓库都设在大连。

(4)交割期条款。商品期货合约对进行实物交割的月份作了规定。刚开始商品期货交易时,你最先注意到的是:每种商品有几个不同的合约,每个合约标示着一定的月份,如1999年11月大豆合约与2000年5月大豆合约。

(5)最小变动价位条款。指期货交易时买卖双方报价所允许的最小变动幅度,每次报价时价格的变动必须是这个最小变动价位的整数倍,大连商品交易所大豆期货合约的最小变动价位为1元/吨。也就是说,当你买卖大豆期货时,不可能出现2188.5元/吨这样的价格。

(6)涨跌停板幅度条款。指交易日期货合约的成交价格不能高于或低于该合约上一交易日结算价的一定幅度。例如,大连商品交易所规定,大豆期货的涨跌停板幅度为上一交易日结算价的3%。

(7)最后交易日条款。指期货合约停止买卖的最后截止日期。每种期货合约都有一定的月份限制,到了合约月份的一定日期,就要停止合约的买卖,准备进行实物交割。例如,大连商品交易所规定,大豆期货的最后交易日为合约月份的第十个交易日。

十二.如何买卖期货合约?

期货交易的全过程可以概括为开仓、持仓、平仓或实物交割。

开仓,是指交易者新买入或新卖出一定数量的期货合约,例如,你可卖出10手大豆期货合约,当这一笔交易是你的第一次买卖时,就被称为开仓交易。在期货市场上,买入或卖出一份期货合约相当于签署了一份远期交割合同。开仓之后尚没有平仓的合约,叫未平仓合约或者未平仓头寸,也叫持仓。开仓时,买入期货合约后所持有的头寸叫多头头寸,简称多头;卖出期货合约后所持有的头寸叫空头头寸,简称空头。

如果交易者将这份期货合约保留到最后交易日结束,他就必须通过实物交割来了结这笔期货交易,然而,进行实物交割的是少数。大约99%的市场参与者都在最后交易日结束之前择机将买入的期货合约卖出,或将卖出的期货合约买回,即通过笔数相等、方向相反的期货交易来对冲原有的期货合约,以此了结期货交易,解除到期进行实物交割的义务。举例而言,如果你卖出大豆2000年5月合约10手,那么,你就应在2000年5月到期前,买进10手同一个合约来对冲平仓,这样,一开一平,一个交易过程就结束了。这就象财务做帐一样,同一笔资金进出一次,帐就做平了。这种买回已卖出合约,或卖出已买入合约的行为就叫平仓。交易者开仓之后可以选择两种方式了结期货合约:要么择机平仓,要么保留至最后交易日并进行实物交割。

期货交易者在买卖期货合约时,可能盈利,也可能发生亏损。那么,从交易者自己的角度看,什么样交易是盈利的?什么样的交易是亏损的?请看一个例子,比如,你选择了1手大豆合约的买卖。你以2188元/吨的价格卖出明年5月份交割的1手大豆合约。这时,你所处的交易部位就被称为“空头”部位,你现在可以说你是一位“卖空者”或者说你卖空1手大豆合约。

当你成为空头时,你有两种选择。一种是一直到合约的期满都保持空头部位,交割时,你在现货市场买入10吨大豆并提交给合约的买方。如果你能以低于2188元/吨的价格买入大豆,那么交割后你就能盈利;反之,你以高于2188元/吨的价格买入,你就会亏本。比如你付出2238元/吨购买用于交割的大豆,那么,你将损失500元(不计交易、交割手续费)。

你作为空头的另一种选择是,当大豆期货的价格对你有利时,进行对冲平仓。也就是说,如果你是卖方(空头),你就能买入同样一种合约成为买方而平仓。如果这让你迷惑不解,你可想想上面合约期满时你是怎么做的:你从现货市场买入大豆抵补空头地位并将它提交给合约的买方,其实质是一样的。如果你既是空头又是多头,两者相互抵销,你便可撤离期货市场了。如果你以2188元/吨做空头,然后,又以2058元/吨做多头,把原来持有的卖出合约买回来,那么你可赚1300元(不计交易手续费)。

十三.什么是套期保值交易?

套期保值是指利用现货与期货价格趋于同向运动的规律,遵循“均衡而相对”的原则,在期货市场进行买进(或卖出)与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约,从而利用一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损,在价格波动方向不明确的情况下,达到规避价格波动风险的目的。

十四.期货市场投机交易

期货投机交易指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。投机者根据自己对期货价格走势的判断,做出买进或卖出的决定,如果这种判断与市场价格走势相同,则投机者平仓出局后可获取投机利润;如果判断与价格走势相反,则投机者平仓出局后承担投机损失。由于投机的目的是赚取差价收益,所以,投机者一般只是平仓了结期货交易,而不进行实物交割。

投机交易,在期货市场上有增加市场流动性和承担套期保值者转嫁风险的作用,有利于期货交易的顺利进行和期货市场的正常运转。它是期货市场套期保值功能和发现价格功能得以发挥的重要条件之一。另外,适度的期货投机能够缓减价格波动。投机者进行期货交易,总是力图通过对未来价格的正确判断和预测来赚取差价利润。当期货市场供过于求时.市场价格低于均衡价格,投机者低价买进合约,从而增加了需求,使期货价格上涨,供求重新趋于平衡;当期货市场供不应求时,市场价格则高于均衡价格,投机者会高价卖出合约,增加了供给,使期货价格下跌,供求重新趋于平衡。可见,期货投机对于缩小价格波动幅度发挥了很大的作用。

关于期货的买跌

2. 股票中的做空是什么意思


3. 期货的操作原理是什么

期货操作的本质是与他人签订一份远期买卖商品(或股指、外汇、利率)的合约. 

期货做多一般容易理解,做空不太容易明白。下面拿做空小麦为例(签订卖出合约时卖方手中并不一定有货)解释一下期货做空的原理: 

您在小麦每吨2000元时,估计麦价要下跌,您在期货市场上与买家签订了一份(一手)合约,(比如)约定在半年内,您可以随时卖给他10吨标准麦,价格是每吨2000元.(价值2000×10=20000元,按10%保证金算,您应提供2000元的履约保证金,履约保证金会跟随合约价值的变化而变化。) 
买家为什么要同您签订合约呢?因为他看涨. 
签订合约时,您手中并没有麦.您在观察市场,若市场如您所愿,下跌了,跌到每吨1800元时,您按每吨1800元买了10吨麦,以每吨2000元卖给了买家,合约履行完毕(您的履约保证金返还给您).您赚了: 
(2000-1800)×10=2000(元)(手续费一般来回10元,忽略) 
实际操作时,您只需在2000点卖出一手麦,在1800点买平就可以了,非常方便. 
如果在半年内,麦价上涨,您没有机会买到低价麦平仓,您就会被迫买高价麦平仓(合约到期必须平仓),您就会亏损,而同您签订合约的买家就赚了。 
假如您是2200点平仓的,您会亏损: 
(2200-2000)×10=2000(元)+10元手续费.  

附期货开户: 

先到期货经纪公司(到网上搜一搜,最好是规模大的,信誉好的,排名靠前的),或当地营业部办理开户手续。 

A、自然人开户须出示本人身份证并提交复印件,并在期货经纪公司指定的银行开户,原则需存入5万元(也有的公司没有要求),填写《开户信息登记表》,留下影像资料及身份证扫描件,签署《期货经纪合同》及所有附件。 
B、法人开户须提交:①营业执照复印件;②税务登记证复印件;③开户银行名称及帐号;④法定代表人身份证复印件;⑤被授权人身份证复印件。填写《法人开户信息登记表》,由法定代表人亲自签署或授权签署《期货经纪合同》及所有附件,并加盖单位公章。 
C、户须在《期货经纪合同》文件中指定1至2人为其资金调拨人,指定1至2人为交易指令下达人(指令下单人被视为结算单签认人)。被指定的资金调拨人和交易指令下达人须亲自签字,提供身份证及其复印件,并预留印签。 

开户注意事项: 
1.入市前请仔细阅读"风险说明书"、"客户须知"、"合同文本"等相关文本。 
2.提供的开户材料(营业执照、身份证等)必须在有效期内。 
3.合同中所涉及的签字必须由相关人员本人签署,不得代签。 
4.开户免费,可以就手续费的多少,与营业部讨价还价. 
5.如果是网上交易,下载所属期货经纪公司的网上交易软件(带行情分析软件)在电脑安装. 
进入网上交易系统,就可以在网上交易期货了。 

期货的炒作方式与股市十分相似,但又有十分明显的区别。 
一、以小搏大 股票是全额交易,即有多少钱只能买多少股票,而期货是保证金制,即只需缴纳成交额的5%至10%,就可进行100%的交易。比如投资者有一万元,买10元一股的股票能买1000股,而投资期货就可以成交10万元的商品期货合约,这就是以小搏大。 
二、双向交易 股票是单向交易,只能先买股票,才能卖出;而期货即可以先买进也可以先卖出,这就是双向交易。 
三、时间制约 股票交易无时间限制,如果被套可以长期平仓,而期货必须到期交割,否则交易所将强行平仓或以实物交割。 
四、盈亏实际 股票投资回报有两部分,其一是市场差价,其二是分红派息,而期货投资的盈亏在市场交易中就是实际盈亏。 
五、风险巨大 期货由于实行保证金制、追加保证金制和到期强行平仓的限制,从而使其更具有高报酬、高风险的特点,在某种意义上讲,期货可以使你一夜暴富,也可能使你顷刻间一贫如洗,投资者要慎重投资。 
六.期货是T+0交易,每天可以交易数个来回,建仓后,马上就可以平仓。手续费比股票低(约万分之一至万分之五). 

期货可以赚钱. 但它赚的钱是别人赔的,还得负担交易费用,所以期货赚钱并不容易(但比股市下跌时容易). 

期货有风险,入市须谨慎!

期货的操作原理是什么

4. 期货是什么意思??


5. 做空怎么赚钱

股票也好,股指也好,做空就是先卖出,再到一定价位买回来。期货就是我用1份钱买10份的股票(杠杆比例各有不同,有5倍的,也有100倍的,如外汇期货,这里假设为10倍)。以股票为例,中石油当年47元的时候,我没有这只股票,但有做空机制的话,我可以先卖1万股,未来再买回来。按道理这需要47万元,但如果是期货的话,我可以交4.7万元保证金,而实现先卖出1万股的中石油股票,其余的钱由证券公司或银行先借给你,当然你得付利息。到了08年9月的时候,中石油为8元一股,这时我把卖出的一万股买回,这样就完成了交易,就象平时股票先买进再抛出一样。这叫平仓。这个时候我只需要花8万元就能买回,当然实际我花了8千元,因为是期货。我赚了多少钱呢,(47-8)*10000=390000元,当然是毛利,不算手续费和利息什么的,我用了多少钱呢,4.7万。所以我的获利率是830%。这就是做空期货的魅力。股票指数象股票一样也可以买卖的,所以大盘暴跌,做空大盘肯定赚钱。

做空怎么赚钱

6. 现货是什么意思

【一、现货交易】


现货是指商品社会中已经现实存在的、可以用来买卖交换且代表一定价值的标的物,它包括商品现货、大宗商品、现货仓单等。从狭义上讲,现货是与期货相对应的概念,与期货不同的是,现货是贸易的最高表现形式,而期货是金融的最高表现形式。现货是期货的基础,期货是现货的升华,没有现货为根本,谈不上期货的顺利交易。

现货电子交易(也称为大宗商品电子交易,或现货仓单交易)是以现货仓单为交易的标的物,采用现代互联网和计算机技术,对挂牌商品进行的集中竞价买卖,集中交易,价格行情实时显示,网上和网下相结合,传统经济与网络经济相结合的双赢模式的交易方式。其本质就是现货商品的电子商务。
举个例子,比如焦炭,在“太原焦炭市场”上,焦炭的价格随时会有变化,如果当天你以1245元的价格买进一手(一手为1吨),以1255元的价格卖出,那么你就可获得10元的收益。从某种意义上说,现货交易是通过若干次的买卖正反交易博取差价而获得收益的一种投资方式,是继股票、期货之后,为广大投资者提供又一个新的投资渠道。
交易商和投资者通过电子交易系统订立或转让,实行连续交易;当日实物交割或自主择日交割,实行连续交割。

【二、现货交易的优势】
(一)提高资金利用率
1、采用20%保证金交易方式,5倍交易资金杠杆使资金成本被大大节约,资金的利用率得到了提高。
2、采用T+0交易方式,当天就可以对订立的合约进行反复多次转买卖,当日获利,当日就可以对冲平仓,充分利用资金,同时减轻长期持仓带来的风险,不存在被套,操作机动灵活。
(二)双向交易、皆可盈利
交易方式更加灵活,增加交易机会:
1、可以做多,牛市做多赢利:指的是投资者可以通过对仓单的低价位买入,高价位卖出获利。
2、可以做空,熊市做空赢利:指的是投资者也可以高价位卖出,低价位买入获利。
(三)入市门槛底
目前开户不设最低资金限制,只要交易商账户的资金够一手交易的保证金即可进行交易,以焦炭1100元/吨为例,220元即可入市。建议交易商在交易账户保留一定的余额,以防保证金不足。
(四)风险较低、易控制
主要活跃品种每日的价格波动幅度在10-20个点之间,具有一定的规律性和稳定性,对交易商来说更容易把握和控制。其风险方面的可控性主要体现在保护性止损,交易商在操作中逆势而为的情况下可以利用保护性止损把风险降到最低。当然,在顺势的情况下可以放胆去博赚取丰厚的利润。只要交易商严格坚持理性操作,顺势而为,进行保护性止损,则亏损是有限的,利润是可观的。
(五)超长交易时间、操作方便
有日盘上午9:00-11:30.下午13:30一16:00,更有国内“唯一夜盘”19:00一明3:00。全天13小时交易时段。和国际接轨,交易时间长,降低了隔夜风险,让上班族也有了投资的机会。


(六)资金结算便捷、安全可靠
1、资金开户方便:投资者可在合作银行的全国各网点就近开立资金帐户;
2、资金托管安全:银行监管保障交易资金安全;
3、资金出入便捷:交易保证金实时进出,如同股市第三方托管,银行卡与现货第三方绑定,用同一张银行卡,两个市场进出自如。
(七)当日结算制度
每日对投资者账户进行核算,避免债务纠纷,达到控制风险的目的。 
(八)服务优势
遍布全国的200家授权服务机构(会员),为交易商提供开户指导和教育、培训服务,协助交易商完成在交易所和结算银行的开户、交易结算、风险控制、实物交割等商品交易服务。
(九)品种优势
现有70多个品种,覆盖石油化工、煤炭能源、农林产品、金属产品等多个领域,而且以后将逐步推出各种农产品、化工产品等二百多品种。
(十)政策优势
现货交易由国家主导,政府是推手,为个人和企业开放了一个创新的投资、理财的交易渠道,更为企业开放了套期保值、套现增值的交易渠道。企业可通过套期保值和套现增值来锁定成本、锁定利润。吉姆·罗杰斯:“未来投资机会在大宗商品”。

【三、现货、股票、期货的对】
(一)股市20年还不成熟,“融资”是其主要目的之一;熊长牛短,4-5年牛市,近15年熊市;上市公司报表有可能造假;信息不对称;风险大。而现货信息是公开、公正、公平的,而且简单明了,它的目的是通过市场形成“大宗商品合理价格”。
(二)股价是“虚的”,理论上讲市盈率100股票价要100年才能收回投资,其不确定性大,风险也大。而现货价是以大宗商品实物为标的,价格贴近现实商品价格。
(三)股市高位套牢要3-5年才能解套。如48元买进“中石油股票”,什么时候解套不知道。而买入“现货石油”其价格总体向上是肯定的。
(四)期货到期不论盈亏都要“强制平仓”,风险较大,杠杆15倍或以上“容易爆仓”。而现货可长期持有,交易商可享受大宗商品价格总体向上的收益。
(五)参与人群更广泛
较低和入市门槛和超长的交易时间,参与人群更广泛。除固定的股票和期货投资商外,还适合白领、公务员、教师、及个体工商经营者、管理者投资理财。而期货市场投资额较高具有一定的局限性。



【四、入市流程】
(一)入市步骤
1、持身份证、银行卡(最好是工商银行)至渤海商品交易所苏州中盾股份有限公司签订开户协议;
2、获取交易账户;
3、至银行绑定账号;
4、开户成功,可入金交易;
(二)交易商开户所需材料
申请开户的交易商须提供以下材料:
1、个人交易商:
(1)身份证复印件
(2)银行卡复印件
2、企业交易商:        
(1)营业执照副本复印件(加盖公章);
(2)税务登记证副本复印件(加盖公章);
(3)法人代表有效身份证复印件(加盖公章);
(4)法人组机构代码证复印件(加盖公章);
(5)指定联系人身份证复印件(加盖公章);
(6)授权代理人有效身份证复印件(加盖公章);
(7)法人授权委托书(加盖公章及法人签章)。

【参考:】
关于交易所的相关交易制度
http://bbs.boce003.com/forum.php?mod=viewthread&tid=713&fromuid=1

现货交易简介
http://bbs.boce003.com/forum.php?mod=viewthread&tid=197&fromuid=1

7. 期货的概念

期货是现在进行买卖,在将来进行交收或交割的标的物,这个标的物可以是某种商品例如黄金、原油、农产品,也可以是金融工具,还可以是金融指标。交收期货的日子可以是一星期之后,一个月之后,三个月之后,甚至一年之后。期货市场最早萌芽于欧洲。

期货的概念

8. (满分急求)期货到底怎么交易,平仓到底是怎么回事?

一,你说的本身有问题,期货是标准化合约,交易并不知道自己在和谁交易,这个和股票比较相近;
二、感觉你说的像是远期合约;
三、现在我给你解释期货的问题:
1,期货交易制度:是双向交易,也就是你所讲的看涨,开跌。期货是T+0交易,可以日内开仓平仓;期货实行保证金制度,根据交易所规定比例缴纳;
2,关于开仓、平仓:开仓是指你用现金买进了合约,买进开仓就是看涨的,卖出开仓就是看跌的;
3;期货的合约是标准化的,最小交易单位国内叫做手,一手,两手;农产品期货一般分为1月、3月、5月。。。单数月合约。
4,大豆合约规定一手大豆为10吨,也就是你的问题本身是错误的;目前开设期货账户一般要求最低保证金为50000万元,当然,大多数期货公司要求很低。我们暂时以你的账户初始金额为50000元。稍微改一下你的问题:
假设1月15日大豆价格2000元/吨,你看跌,所以你卖出开仓5手七月大豆,那么你需缴纳2000*10*5*10%=10000元;20结果大豆在5月涨至2200元,那你看错了,你账面浮动亏损=(2200-2000)*10*5=10000元,如果你不想再持有该合约,那么你就将该合约卖出平仓,也就是你问题中所说的买进相等数量的期货合约;这样说比较绕,其实你可以这样理解,你开户后你的账户里只有现金也就是保证金,你1月15日觉得大跌未来会跌,所以你买进了7月看跌的期货合约,也就是卖出开仓,他的意义就是你缴纳了10000元保证金,那么你拥有了在7月15日你可以以2000元/吨的价格卖出5手大豆,但是你此时实际上手里并没有真正的大豆,但是你却拥有了以约定价格卖出相应数量大豆的权利和责任,有两种方法解除这个责任和义务:1:在你开仓后到7月15日最后交割日前任意时间在期货市场将你持有的期货合约买进平仓;买进平仓相当于你在期货市场中已经买了相同品种相同数量的大豆,你原来看跌,所以你在没有大豆的情况下买了未来要卖出大豆的合约,因为你缴纳了保证金,所以你可以在没有现货的情况下先卖出大豆。而现在你在期货市场了买了相同数量相同月份的大豆合约,所以你的责任和义务对冲掉了。简单说就是你没有大豆,你觉得未来大豆会跌,所以在你缴纳了10000元保证金后(也就是卖出开仓),你也就保证了你在未来可以交出5手大豆或等值现金作为赔偿,可是过了一段时间大豆没有跌却涨了,你可能就改了主意,认为还会涨,再持有这个看跌合约你会损失更大,所以你想取消这个看跌合约,那么你在期货市场按实时价格执行买进平仓指令,相当于在期货市场上买进了和你看跌合约相同数量的大豆,标明你已经履行了你的责任和义务。关于开仓平仓:你只要记住一点:你原来是卖出开仓,那你未来就需要买进平仓,你原来买进开仓,你未来就需要卖出平仓;开仓的意思是你从现金变成了合约,平仓的意思是你的合约重新转化为现金。
5、期货价格:期货交易价格和股票一样,这个市场有众多的参与者,他们不停的交易,价格一直处于变化之中,所以每天每时每刻这个价格一直在变动,不论你开仓还是平仓,那个价格都是交易时那个时点的实际交易价格。你的价格应根据当时市场交易状况提交。
6、还是上面例子,如果5月12日时7月大豆合约期货价格跌到了1800元,那么你账面盈利为=(2000-1800)*10*5=10000元。如果此时你觉得大豆已经跌的差不多了,或者你对盈利已经满意了,那么你以1800元/吨提交买进平仓指令,成交后,那么你的盈利就是10000元。你的账面现金从5万变为6月。
最后:期货风险很大,收益也很大,需要较好的综合素质,纪律性和宽阔的知识结构,建议你先多看看期货理论书籍,在下载一个期货软件你自己先熟悉下,期货也需要好运气,和很好的心里素质。祝你好运朋友 

我现在给你的解释是很不正规的,主要是考虑到你目前的接受能力,你应该看看期货方面基础的理论知识,期货市场是很重要的价格避险工具,价值发现工具,也是大资金风险避险工具。
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