即期汇率：EUR/USD1.2851/63，一个月掉期率-2/1，两个月掉期率0/3.求1.5个月的远期汇率。

1. 即期汇率：EUR/USD1.2851/63，一个月掉期率-2/1，两个月掉期率0/3.求1.5个月的远期汇率。

假定线性插值，1.5个月的掉期点为-1(=(-2+0)/2)/2(=(1+3)/2)，掉期点左低右高，所以远期汇率为1.2850(=1.2851-1/10000)/1.2865(=1.2863+2/10000)

2. 已知即期汇率EUR/USD=1.2012，一个月远期汇率EUR/USD=1.1950，三个月远期汇率为EUR/USD=1.2525

一个月远期汇率1.1950，低于1.2012，汇率欧元兑美元贴水，贴水幅度为1.2012-1.1950=0.0062，即62点。
同理三个月期汇率欧元兑美元为升水，升水幅度：1.2525-1.2012=0.0513，即513点

3. 假设即期汇率EUR/USD=1.1630/40，6月期掉期率：108/112，3月期欧元与美元年利率分别为12%与7%。试问美国进

答：约有1.45%的利得
①计算贴水：（1.1640+0.0112）-1.1630=0.0122
②计算掉期成本年率：0.0122/1.163x(12/6)x100%~2.1%
③计算利率差：12%-7%=5%
④掉期利得：（5%-2.1%）x(6/12)~1.45%
这是美元做欧元掉期的结果，算出数来感觉利润有点太大了。不知道是不是问这个。

4. 已知即期汇率EUR/USD=1.2012 一个月远期汇率为EUR/USD=1.1950 三个月远期汇率EUR/USD=1.2525

一个月远期汇率1.1950，低于1.2012，汇率欧元兑美元贴水，贴水幅度为1.2012-1.1950=0.0062，即62点。
同理三个月期汇率欧元兑美元为升水，升水幅度：1.2525-1.2012=0.0513，即513点

5. 某日伦敦外汇市场报价为即期GBP/USD=1.6075/85,三个月30/20,十二个月20/50.求三个月、十二个月的远期汇率

远期利率为：
3个月     (1.6075-0.0030)/(1.6085-0.0020)=1.6045/1.6065；
12个月   (1.6075+0.0020)/(1.6085+0.0050)=1.6095/1.6135。
计算远期汇率原理：
远期汇水：远期点数前小后大，则远期汇率升水，那么 远期汇率=即期汇率+远期汇水
远期汇水：远期点数前大后小，则远期汇率贴水，那么 远期汇率=即期汇率-远期汇水

远期汇率也称期汇汇率，是交易双方达成外汇买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。 远期汇率到了交割日期，由协议双方按预订的汇率、金额进行交割。远期外汇买卖是一种预约性交易，是由于外汇购买者对外汇资金需在的时间不同，以及为了避免外汇风险而引进的。　　
升水(Premium):在货币市场中，升水指为判断远期或期货价格而向即期价格中添加的点数。与贴水（Discount）相对称。即当“被报价币利率”小于“报价币利率”时的情况。此时Swap Point为正数。这种情况下，换汇汇率点数排列方式为左小右大。　　　
贴水（Discount）是升水的对称。远期合同中本币资产以远期汇率计算的金额小于外币性负债以即期汇率计算的金额的差额。即：当“被报价币利率”大于“报价币利率”时的现象,即换汇点数小于零。换汇点数(Swap Point)排列方式为左大右小。

6. 2、假设即期汇率: GBP/USD=1.8740/50 3个月远期差价:100/50？

1，利率高的货币英镑远期贬值，以中间价估算贬值年率：0.0075/1.8745*12/3*100%=1.6%，小于4%的利差（12%-8%），能够套利。美国投资者套利做法，即期将美元兑换成英镑（1.8750），进行三个月投资，同时卖出三个月后英镑投资本利的远期（1.8640）。到期后，英镑投资本利收回，并履行远期协议兑换成美元，减去美元投资机会成本，即为收益。在不考虑到其他费用的前提下，收益如下：1000000/1.8750*（1+12%*3/12）*1.8640-1000000*（1+8%*3/12）=3957.33美元2，根据1，获利年率：3957.33/1000000*12/3=1.58%，美元利率上升到10%，即成本增加2%，没有美国投资者没有套利的机会。而英镑投资者有机会了。3，可以根据1，验证如下：1000000/1.8750*（1+12%*3/12）*1.8640）-1000000*（1+10%*3/12）=-1042.67美元，为负值了。拓展资料：一、即期汇率的概念：即期汇率也称现汇率，是指某货币目前在现货市场上进行交易的价格。即是交易双方达成外汇买卖协议后，在两个工作日以内办理交割的汇率。这一汇率一般就是现时外汇市场的汇率水平。即期汇率是由当场交货时货币的供求关系情况决定的。二、在远期外汇交易中，一般有几种交易方式，分别是：1、直接的远期外汇交易：是指直接在远期外汇市场做交易，而不在其它市场进行相应的交易。银行对于远期汇率的报价，通常并不采用全值报价，而是采用远期汇价和即期汇价之间的差额，即基点报价。远期汇率可能高于或低于即期汇率。期权性质的远期外汇交易：公司或企业通常不会提前知道其收入外汇的确切日期。因此，可2、以与银行进行期权外汇交易，即赋予企业在交易日后的一定时期内，如5-6个月内执行远期合同的权利。 即期和远期结合型的远期外汇交易。远期交易的报价在远期外汇交易中，外汇报价较为复杂。因为远期汇率不是已经交割，或正在交割的实现的汇率，它是人们在即期汇率的基础上对未来汇率变化的预测。在后面的难点分析中我们将对其进行介绍。 3、基本术语的提出在远期外汇交易中，常常可以看到许多专业术语，令初学者摸不清头脑，所以，有必要在这里对这些术语进行了解。升水：当某货币在外汇市场上的远期汇价高于即期汇率时，称之为升水。如，即期外汇交易市场上美元兑马克的比价为1：1.7393，三个月期的一美元兑马克价是1：1.75。此时马克升水。贴水：当某货币在外汇市场上的远期汇价低于即期汇率时，称之为贴水。如，即期外汇交易市场上美元兑马克的比价为1：1.75，三个月期的一美元兑马克价是1：1.7393。此时马克贴水。套算汇率：两种货币之间的价值关系，通常取决于各自兑换美元的汇率。如1英镑=2美元，且1.5德国马克=1美元，则3马克=1英镑，两种非美元之间的汇率，便称为套算汇率

7. 1、市场即期汇率为USD1=HKD7.8432-7.8441，一个月远期汇水为46/42，则一个月？

远期汇水46/42，表达中前大后小，表明远期是贴水。一个月远期汇率：
USD1=HKD（7.8432-0.0046）-（7.8441-0.0042）=HKD7.8386-7.8399
汇率相减，小减大，大减小

8. 已知：即期汇率EUR/USD=1.2012.一个月远期汇率为EUR/SUD=1.1950；三个月远期为EUR/USD=1.2525. 问：一个月

一个月远期汇率1.1950，低于1.2012，汇率欧元兑美元贴水，贴水幅度为1.2012-1.1950=0.0062，即62点。
同理三个月期汇率欧元兑美元为升水，升水幅度：1.2525-1.2012=0.0513，即513点