它们虽然都叫“债”,但是两个市场两本账。 外汇储备是外国欠中国的账,是国家用人民币从企业和居民手里收来的外国债权; 国债是政府欠国内居民的账,居民暂时不用的人民币,国家拿来国内用。 国家如果用外国欠中国的债,来还政府欠国内居民的债,居民拿到外国债权,就必须去国外打理,没法在国内用。因为这部分外国货币(即储备),国家是用向国内发人民币换来的,已经抵过一次钱了。否则,一笔外汇会生出无数笔人民币来,还不乱套。