什么是权证？如何交易权证？

1. 什么是权证？如何交易权证？

一 权证的定义与分类  权证（warrant）是最基本的金融衍生产品。是指标的证券发行人或其以外的第三方发行，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。  权证可以按照不同的划分标准进行分类：  1 按权利行使方向分类  认购权证：赋予持有人权利，在未来某一时间以特定价格购买标的证券，但持有人并无义务购买标的证券。  认沽权证：赋予持有人权利，在未来某一时间以固定价格出售标的证券，但持有人并无义务出售标的证券。  2 按行使履约权利期间分类  欧式权证：投资者于到期日当日方能行使履约之权利  美式权证：投资者于权证存续期间内(含到期日当日)任一交易日皆可提出履约请求  百慕大式权证：投资者于存续期间的若干个交易日行使履约之权利  3 按发行人分类  股本权证：由上市公司发行，权证的行使会增加公司的股本  备兑权证：由上市公司以外的第三人发行，权证的行使不会造成总股本的增加。  4 按行权价与标的股价的关系分类：  价内认购权证：行权价低于标的证券价格  价平认购权证：行权价等于标的证券价格  价外认购权证：行权价高于标的证券价格  价内认沽权证：行权价高于标的证券价格  价平认沽权证：行权价等于标的证券价格  价外认沽权证：行权价低于标的证券价格  5 依履约结算方式分类：  证券结算型：行权时，发行人与权证持有人一方交付现金，另一方支付标的证券进行结算。  现金结算型：行权时，发行人与权证持有人按照股价与行权价之间差额以现金进行结算  二 权证的特点  1 权证的杠杆效应，能实现以小博大  权证对于投资者来说，只需付出原来用于投资相关资产的一小部份资金，即可把握资产变动的机会，从而获利。此外，在目前没有做空机制的沪深股市，认沽权证还可以为投资者提供在标的证券下跌中获利的机会。  杠杆比率=标的证券价格/（权证价格/行使比例）  杠杆比率愈大表示杠杆效果愈大,其获利与损失的风险也愈大；反之,杠杆比率愈小表示杠杆效果愈小,其获利与损失的风险亦愈小。  例子：以武钢认购权证为例，按2005年11月23日收盘价计算，G武钢正股价格为2.77元，武钢JTB1认购权证价格为0.822元，权证到期日行权比例为1:1，因此对应的当日杠杆比率为：  杠杆比率＝2.77/(0.822/(1:1))＝3.37倍。  风险收益揭示：权证的一大特点就是有杠杆效应，其收益可以被放大很多倍。若判断错误，虽然绝对损失数目较小，但是亏损占总投资的比例非常高。  2 具有避险功能  权证具有期权性质。投资者如已持有或即将持有标的证券头寸，可以购买认沽权证作为避险工具，例如投资者预测股票价格即将上涨,却又担心预测错误或者为了规避系统性风险,即可用少许的金额买进一个认沽权证,当股票下跌时,其权证获利的部分可用来弥补买入股票标的证券的机会成本。当股票价格上涨时,其买入股票已经获利,而损失的只是少许的权证金。反之,如该投资者预测标的物价格即将下跌,则可实行相反之避险操作策略。  3 损失有限、获利无穷  权证到期前如不具行使价值或持有人未申请行使者,其最大损失仅为当初购买权证所支付的权利金,故损失有限。而在到期前,如标的资产价格上涨,则认购权证价格将随之上涨,因标的证券价格可能无限上涨，故权证的获利是无穷的，即使是认沽权证,其获利空间也远大于权利金的损失。  4 时效性  投资者买卖权证不像股票可以长期持有，权证具有存续期间，权证到期后即丧失其效力。权证到期时如不具行使价值,投资者将损失其当初购买权证的权利金。  5 T＋0的交易特点  当日买入的权证，当日可以卖出，这给短线投机资金提供了绝好的舞台。利用T＋0的交易特点，可以在一个交易日内做多个波段操作，资金的利用率大大提高；此外，参与权证交易，可以及时止损或获利了结，避免隔夜风险。  三 决定权证价值的因素  一般习惯是把权证的价值分成两部分：内在价值和时间价值：  权证价值 = 内在价值 ＋时间价值  内在价值是标的股价与行权价两者之间的差额，如果为负数，则取值为0。就认购权证而言，如果标的股价大于行权价，则内在价值等于标的股价减去行权价，否则，内在价值为0。  而就认沽权证来说：如果标的股价小于行权价，则内在价值等于行权价减去标的股价，否则内在价值为0。  除非是很特殊情况，权证价值最少等于它的内在价值。  权证的时间价值是最难评价的一个部分。时间价值可以设想为标的证券价格在权证剩余存续期间内，可能朝着持有人有利方向移动的概率而产生的价值。  有多个因素可决定权证的价值，下列六个因素是其中最为重要的，而大部分权证模型均考虑了这些因素。  1 标的证券价格  标的证券的价格愈高，认购权证的价值亦会愈高。基于这点，我们可以很容易看出，标的证券的价格愈高，内在价值愈高，而权证价值也会增加。对于认沽权证来说，情况就恰好相反。  2 无风险利率  无风险利率对于权证价格的影响不是非常直接。纯粹从理论上来讲，当整个经济中的无风险利率增加的时候，股票价格的预期增长率也倾向于增加。然而，权证持有者收到的未来现金流的现值也将减少。这两种因素都将减少认沽权证的价值。因此，无风险利率的增加，认沽权证的价格将减少。  对于认购权证来说，股票价格的上升，将增加认购权证的价格，而未来现金流的现值将减少。可以证明，随着无风险利率的增加，认购权证的价格总是随之增大。  3 股息  很多境外市场上，股息对认购权证的持有人不利，原因是持有人选择购入权证，因而放弃了收取标的证券的股息；反过来说，股息对认沽权证持有人却有利。按照《权证管理暂行办法》，沪深市场的权证是有分红保护的，即标的证券分红时，权证的行权价也会做相应调整，由此对权证的价值影响非常小，严格从理论上讲，分红会稍微降低权证的理论价格。  4 距离到期的时间  无论是认购还是认沽权证，离到期日愈远，其权证价值就愈大。为了直观理解这一点，考虑其他条件相同但只有到期日不同的两个美式权证，则有效期长的权证其执行的机会不仅包含了有效期短的那个权证的所有执行机会，而且它的获利机会会更多，因此有效期长的权证的价值总是大于或等于有效期短的权证价值。  5 行权价  很容易看出，行权价愈高，认购权证的价值愈低——原因是标的证券价会涨至超过行权价的概率变得较低。但对认沽权证持有人来说，行权价愈高却会令他们更受惠，因为他们有权以更高的价格出售标的证券。  6 波动率  波动率是决定权证价值最重要的一项因素，但人们直觉上却往往很难理解它的影响。波动率是用来衡量标的证券价未来的变动范围。它可以定义为衡量标的证券价随着时间变化的波动程度。若标的证券过去曾出现大幅价格变动或未来预期会出现大幅价格变动，就会被称为波动率大的股票。随着波动率的增加，股票上升很高或者下跌很低的概率也随着增加。对于股票来说，这两种趋势是相互抵消，而对于权证来说，则不是这样，权证持有人可以规避对其不利的变化，而获取有利的变化。因此，波动率的增加，认购和认沽权证的价格都会增加。

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2. 权证怎么交易

1、权证一般指的是期权，这是一种在未来可以按照协定好的价格买卖某种资产的权利，分为买权(认购期权)和卖权(认沽期权)。权证的开仓方式包括买入认购期权、买入认沽期权、卖出认购期权、卖出认沽期权，对应的平仓方式就是卖出认购期权、卖出认沽期权，买入认购期权，买入认沽期权，也可以通过行权来了解头寸。2、影响期权价格的因素最主要的是标的资产价格。认购期权是买权，所以标的资产价格越高，行权的时候能赚到的钱就越多，所以认购期权的价格就越高;认沽期权是卖权，所以标的资产价格越低，行权的时候能赚到的钱就越多，所以认沽期权的价格就越高。3、此外，波动率与到期时间也对期权价格也有较为显著的影响，其他条件不变的情况下，波动率、离到期时间的远近与期权价格呈正比。

3. 权证如何行权

认购权证：
持权证，和规定好的资金，换取正股。
认沽权证：
持权证，和正股，换取一定数量的资金。
权证、正股、资金，都是在发行权证的时候规定好的。但是，如果正股有分红送股，权证也相应调整。
例如，五粮认购权证，原来与正股比例1：1，后来，正股10股送4股（权证不会分红配股），正股和权证的行权比例就变成了1：1.4，就是，一股认购权证，可以换取1.4股五粮正股。
你要行权的话,我告诉你你回这样:
你有100股招行现价33元,你会以每股5.56元的卖价迈出招行股票.
既33元以5.56卖,你说你行权吗????你会赔33-5.56=28.44元每股.
赶快卖把.招行cmp1是认沽权证不是认购权证.最后会一分不值.

4. 如何对权证行权？

您好，行权可以通过交易所申报行权指令进行。
行权指令当日有效，当日可以撤销；当日买进的权证，当日可以行权；
但当日行权取得的标的证券，当日不得卖出，可于次一交易日卖出。
目前上市交易的权证均为证券给付方式权证，不能自动行权。
对于有行权价值的权证，请务必注意按照权证公告的时限和要求行权，否则将会遭受不必要的损失。

5. 发行权证的交易方法

2. 宝钢权证的交易方法与股票基本一致,但以下一┕嬖蛏系那?鹬档霉刈?(1)在购买权证之前,投资者需签订《权证业务风险揭示书》。目前仅有包括国泰君安在内的63家券商具有权证业务资格,这意味着投资者买卖权证只能通过这63家券商进行,而投资者在宝钢股份股改中获赠的权证则可在任何券商卖出。(2)T+0交易:当日买进的权证,当日可以卖出。(3)涨跌幅限制:权证价格的涨跌幅按以下公式计算:

6. 权证股的权证交易

T+0交易的优势与风险在我国股市，权证实行的是T+0的交易制度，即当天买入的权证当天可以卖出。自从我国恢复权证交易以来，权证市场发展迅猛，除了权证本身的特性以外，其T+0的交易方式无疑也是吸引资金的重要原因。那么，T+0交易制度究竟能给投资者带来什么好处？投资者在进行T+0交易时，又需注意防范哪些风险呢？首先，T+0交易可以降低权证投资者的流动性风险。由于我国A股市场股票交易采用的是T+1交易制度，意味着当天买入的股票要在次一交易日才能卖出。当投资者买入股票后发现看错方向时，是无法当天卖出股票的。权证则不然，T+0交易使得投资者可以方便地进场或者离场。而权证的走势跟正股价格的变化有着很强的联动性，当看错正股方向时，投资者可以及时止损出局；而当看对正股方向时，又可利用权证的杠杆性来获得更高的收益并及时获利了结。从这个角度看，投资权证比投资正股具有更大的优势。其次，权证投资可以提高资金利用效率。由于同一笔资金可以在一天内反复进入权证市场，理论上说，只要权证盘中价格波动较大，即使其总体趋势是向下的，投资者也可以利用盘中的波动来赚取差价。但是，投资者在享受T+0交易机制所带来的便利时，对于这种机制所蕴藏的风险也要有清醒的认识。第一，T+0交易制度容易造成权证的价格波动较大，加剧投资者的风险。频繁的买进卖出很容易造成权证价格的剧烈波动，从我国权证市场的运行情况看，权证价格的波动一般较其正股大。从这方面来看，权证的风险和对投资者短线操作能力的要求均高于股票。一般说来，如果当日大盘和正股的走势均比较平稳，权证价格的波段也会比较容易把握；相反，如果大盘和正股强烈震荡，权证的波动幅度就会成倍放大，出现急跌急涨的情况，波段的顶部和底部也会变得非常难以把握，盲目购入很可能深套其中。还有部分投资者由于缺乏足够的短线交易技巧，一天之内多次盲目追涨杀跌，可能会造成较大损失。第二，T+0交易加重了投资者的交易成本。因为T+0交易制度为同一资金一天之内频繁进出提供了可能，尽管这种方式能够提高资金的使用效率，但反复的进出也增加了投资者的交易成本。有些投资者发现，虽然他们通过低买高卖赚取了一定的差价，但除去交易成本后，很多时候是赚不到钱甚至是亏钱的。 权证的最后交易日和到期日根据上海交易所颁布的《权证管理暂行办法》中的规定，权证存续期满前5个交易日，权证终止交易，但可以行权。因此，权证的最后交易日和权证的到期日并不是同一天。在权证的最后交易日之后，权证终止交易，投资者可在行权日对权证行权。而权证在到期日后既不能交易也不能行权，不再具备任何价值。想要正确理解权证的最后交易日和到期日，投资者需注意以下三点：1、权证最后交易日前的权证价格可能出现大幅波动。目前我国权证市场仍存在一定程度的投机，部分没有行权价值的权证却存在很高的溢价。作为一种有存续期的投资品种，权证到期时其市场价格将向内在价值回归，这就使得无行权价值而溢价率又较高的权证在停止交易前的最后几天内大幅下跌。特别是在权证的最后一个交易日，日内波动幅度有时高达90%以上，即在最后交易日入场的投资者有可能在一天内蒙受巨大损失。因此投资者要特别注意权证价格在最后交易日大幅波动的风险。2、对于可能有行权价值的权证，停止交易后仍需关注正股走势。权证停止交易后，正股仍可交易，因此权证的内在价值仍会发生改变。特别是对于那些停止交易后处于价平状态附近的权证，其是否具有行权价值完全取决于正股在行权期内如何波动。因此权证持有人在行权期内还需密切关注正股走势，并选择适当的行权日行权。3、权证终止交易后的五个交易日并不都是行权日。权证持有者应密切关注发行人的提示公告，了解权证的最后交易日和行权日。例如：已经到期的鞍钢权证的最后交易日是2006年11月28日，到期日是12月5日，而行权日只有12月1日、12月4日、12月5日三天；已经到期的沪场JTP1的行权日则仅有到期日一天。例如，国电认购权证(国电JTB1)即将到期，2007年8月28日为其最后一个交易日，次日起停止交易。“国电JTB1”认购权证的行权期有5个交易日，为2007年8月29日至9月4日期间的5个交易日。截至“国电JTB1”认购权证行权终止日(2007年9月4日)，尚未行权的“国电JTB1”认购权证将注销。 权证的涨跌幅是如何计算的为反映权证作为股票衍生品的特性，上证所对权证实施与股票价格有关的涨跌幅限制，而不是10%或5%的固定涨跌幅限制。计算公式如下：权证涨幅价格=权证前一日收盘价格+(标的证券当日涨幅价格-标的证券前一日收盘价)×125%×行权比例；权证跌幅价格=权证前一日收盘价格-(标的证券前一日收盘价-标的证券当日跌幅价)×125%×行权比例。当计算结果小于等于零时，权证跌幅价格为零。投资者可按照如下方式计算权证的涨跌幅价格：首先计算当日股票涨跌停价格与前日股票价格之差，该价格可称为“股票涨跌变动价位”，计算结果精确到“分”；其后，计算股票涨跌变动价位的1.25倍，得到“权证涨跌变动价位”；最后，在前日权证收盘价格的基础上，加或减权证涨跌变动价位，计算结果精确到“厘”，就可以得到权证的涨跌幅价格。以武钢JTB1为例，11月24日，武钢JTB1收盘价为1.172，达到涨幅价格，是按照如下方式计算得出的：11月23日，G武钢收盘价格为2.77元，武钢涨跌变动价位为0.28元，乘以1.25倍可得到权证涨跌变动价位为0.350元，11月23日，武钢JTB1收盘价格为0.822元，涨幅价格恰好为1.172。11月28日，武钢JTP1收盘价格为1.498元，达到跌幅价格，是按照如下方式计算得出的：11月25日，G武钢收盘价格2.91元，武钢涨跌变动价位为0.29元，乘以1.25倍可得到权证涨跌变动价位为0.3625元，11月25日，武钢JTP1收盘价格为1.86元，减去涨跌变动价位得到跌幅价格为1.498元（计算结果精确到“厘”）。 作为一种金融衍生产品，权证的价值主要受其标的证券的影响。以下六项是影响权证价值的主要因素：1、标的证券的价格；2、标的证券的波幅；3、距离权证到期日的时间；4、利率；5、标的证券预计派发的股息；6、权证行权价格。

7. 什么是行权?如何行权?

“行权”就是权证持有人在权证预先约定的有效期内,向权证发行人要求兑现其承诺。
根据股票期权计划，股票期权的可购买价格一般为股票期权授予日的市场价格或股票期权的折扣价。“授予日”，又称“授予日”，是指本公司将上述权利授予其员工的日期。
“行权”，又称“执行”，是指员工根据股票期权计划选择购买股票的过程;员工行使上述权利的日期为“权利日”，也称“购买日”。

扩展资料：
权证是发行人赋予投资者在某时间以某价格买入或者卖出正股的一种权利，投资者对这种权利的行使即为通常所说的“行权”。
对每份认购证来说，投资者行权相当于以行权价格为成本（不考虑买入权证的成本），换取行权比例数值的正股。以日照CWB1为例，其属于认购权证，行权价格7.08元，行权比例为2，因此，对每份日照CWB1行权，相当于以7.08元的成本买入2份正股日照港。而认沽证则刚好相反，投资者行权相当于购入行权比例数值的正股，并以行权价格卖还权证发行人。
行权既然是一种权利，就意味着投资者可以选择行使该权利，也可以选择放弃。那么，投资者要如何判断权证是否应该行权呢？这就需要投资者对权证是处于价外、价内或平价来做出判断。
参考资料来源：百度百科-行权

8. 何时可以交易权证？

权证（warrant）是最基本的金融衍生产品。是指标的证券发行人或其以外的第三方发行，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。权证可以按照不同的划分标准进行分类：1 按权利行使方向分类认购权证：赋予持有人权利，在未来某一时间以特定价格购买标的证券，但持有人并无义务购买标的证券认沽权证：赋予持有人权利，在未来某一时间以固定价格出售标的证券，但持有人并无义务出售标的证券 按行使履约权利期间分类欧式权证：投资者于到期日当日方能行使履约之权利美式权证：投资者于权证存续期间内(含到期日当日)任一交易日皆可提出履约请求百慕大式权证：投资者于存续期间的若干个交易日行使履约之权利按发行人分类股本权证：由上市公司发行，权证的行使会增加公司的股本 备兑权证：由上市公司以外的第三人发行，权证的行使不会造成总股本的增加。按行权价与标的股价的关系分类：价内认购权证：行权价低于标的证券价格价平认购权证：行权价等于标的证券价格价外认购权证：行权价高于标的证券价格价内认沽权证：行权价高于标的证券价格价平认沽权证：行权价等于标的证券价格价外认沽权证：行权价低于标的证券价格。