财务管理学课后习题

1. 财务管理学课后习题

有效市场假说是研究资本市场上证券价格对信息反映程度的理论。若资本市场在证券价格中充分反映了全部相关信息，则称资本市场为有效率的。在这种市场上，证券交易不可能取得经济利益。理论主要贡献者是法玛。
代理理论是研究不同筹资方式和不同资本结构下代理成本的高低，以及如何降低代理成本提高公司价值。理论主要贡献者有詹森和麦科林。信息不对称理论(Asymmetric Information)是指公司内外部人员对公司实际经营状况了解的程度不同，即在公司有关人员中存在着信息不对称，这种信息不对称会造成对公司价值的不同判断。
财务规划帮助公司设立指导方针来制定运营和财务计划。将公司的关键目标合理化并兼顾到资本投资。公司目标转化成有形的财务指标。投资决策和目标产生整合的财务报表，把财务目标和财务指标联系起来。然后整个组织围绕这些目标和指标运营。
财务规划包含3项活动：1.设立目标；2.设立有形指标；3.衡量并调整目标和指标。在财务规划流程中，关键是要建立整合的财务报表及其与运营规划的链接。关键的财务规划与预测产生一致损益表、资产负债表、现金流量表，并最终形成财务指标。

2. 求财务管理学题目答案

财务管理学试题和答案    一、单项选择题（每题1分，共20分）

　　1、财务管理是人们利用价值形式对企业的（ ）进行组织和控制，并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。

　　A、劳动过程B、使用价值运动C、物质运物D、资金运动

　　2、影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是

　　A、政治环境B、经济环境C、国际环境D、技术环境

　　3、企业资金中资本与负债的比例关系称为

　　A、财务结构B、资本结构C、成本结构D、利润结构

　　4、按时价或中间价格发行股票，股票的价格低于其面额，称为

　　A、等价发行B、折价发行C、溢价发行D、平价发行

　　5、债券发行时，当票面利率与市场利率一致

　　A、等价发行债券B、溢价发行债券C、折价发行债券D、平价发行债券

　　6、企业愿意向客户提供商业信用所要求的关于客户信用状况方面的最低标准，称为

　　A、信用条件B、信用额度C、信用标准D、信用期限

　　7、企业库存现金限额一般为（ ）的零星开支量。

　　A、3天B、5天C、3－5天D、15天

　　8、企业应收货款10万元，其信用条件为“3/10，n/30”本企业在第十七天内收回货款，其实际收到货款额应为

　　A、9，700元B、7，000元C、9，300元D、1000，000元

　　9、由于劳动生产率提高和社会科学技术的进步而引起的固定资产的原始价值贬值，称为

　　A、自然损耗B、无形损耗C、有形损耗D、效能损耗

　　10、生产中耗费的机器设备、房屋、建筑物的价值，以（ ）计入产品成本。

　　A、物料消耗B、管理费用C、折旧费D、直接材料

　　11、企业对外销售产品时，由于产品经营和品种不符合规定要求，而适当降价，称作

　　A、销售退回B、价格折扣C、销售折让D、销售折扣

　　12、某企业准备上马一个固定资产投资项目，有效使用期为4年，无残值，总共投资120万元。其中一个方案在使用期内每年净利为20万元，年折旧额30万元，该项目的投资回收期为

　　A、4年B、6年C、2.4年D、3年

　　13、某企业1995年末的资产负债表反映，流动负债为219，600元，长期负债为175，000元，流动资产为617，500元，长期投资为52，500元，固定资产净额为538，650元。该企业的资产负债率应为

　　A、35.56％B、32.65％C、34.13％D、32.49％

　　14、销售成本对平均存货的比率，称为

　　A、营业周期B、应收帐款周转率C、资金周转率D、存货周转率

　　15、资金占用费与产品产销数量之间的依存在系，称为

　　A、资金周转率B、存货周转率C、资金习性D、资金趋势

　　16、利用财务杠杆，给企业带来破产风险或普通股收益发生大幅度变动的风险，称为

　　A、经营风险B、财务风险C、投资风险D、资金风险

　　17、商业信用条件为“3/10，n/30”，购货方决定放弃现金折扣，则使用该商业信用的成本为（ ）

　　A、55.8％B、51.2％C、47.5％D、33.7％

　　18、企业的支出所产生的效益仅与本年度相关，这种支出是

　　A、债务性支出B、营业性支出C、资本性支出D、收益性支出

　　19、企业投资净收益是指

　　A、股利和债券利息收入B、投资分得的利润

　　C、长期投资的增加额D、投资收盗减投资损失后的余额

　　20、按《企业财务通则》规定，企业发生的销售费用、管理费用和财务费用，应该

　　A、计入制造成本B、计入当期产品生产费用

　　C、计人当期损益D、计入营业外支出

　　二、多项选择题（下面各小题的五个备选答案中有2－5个正确答案，错选、或漏选，该题无分，每小题1分，共20分）

　　1、财务管理的目标主要有

　　A、产值最大化B、利润最大化C、财富最大化D、最好的财务关系

　　E、减少或转移风险

　　2、影响企业财务活动的外部财务环境包括

　　A、政治环境B、经济环境C、技术环境D、国际环境E、产品生产环境

　　3、财务预测按其预测的内容划分，可以分为

　　A、客观预测B、微观预测C、资金预测D、成本费用预测E、利润预测

　　4、企业持有现金的总成本主要包括

　　A、占有成本B、转换成本C、管理成本D、短缺成本E、坏帐成本

　　5、信用政策是企业关于应收账款等债权资产的管理或控制方面的原则性规定，包括

　　A、信用标准B、收帐期限C、坏帐损失D、收帐费用E、信用条件

　　6、短期有价证券的特点有

　　A、变现性强B、偿还期明确C、有一定的风险性D、免征所得税

　　E、价格有一定的波动性

　　7、与储存原材料有关的存货成本包括

　　A、机会成本B、取得成本C、坏帐成本D、储存成本E、短缺成本

　　8、固定资产的计价方法通常有

　　A、原始价值B、重置价值C、折余价值D、残余价值E、清理费用

　　9、产品的制造成本包括

　　A、直接材料B、管理费用C、直接工资D、其他直接支出E、制造费用

　　10、目前企业主要的社会资金筹集方式有

　　A、股票B、债券C、租赁D、吸收投资E、商业信用

　　11、企业内部直接财务环境主要包括企业的

　　A、生产能力B聚财能力C、用财能力D、生财能力E、理财人员素质

　　12、短期融资券按发行方式不同，可以分为

　　A、金融企业的融资券B、非金融企业融资券C、国内融资券

　　D、经纪人代销的融资券E、直接销售的融资券

　　13、企业从事短期有价证券投资所关心的因素是证券的

　　A、安全性B、稳健性C、变现性D、风险性E、收益性

　　14、无形资产的特点是

　　A、经济效益的不确定性B、有效期限的不确定性

　　C、占有和使用的垄断性D、无物质实体性

　　E、与有形资产的互补性

　　15、固定资产按其经济用途，可以分为

　　A、使用中的固定资产B、生产经营用的固定资产

　　C、未使用的固定资产D、非生产经营用固定资产

　　E、不需用的固定资产

　　16、工业企业的生产成本是指工业产品的制造成本，包括

　　A、直接材料B、直接工资C、其他直接支出D、制造费用E、管理费用

　　17、企业销售利润总额，包括

　　A、产品销售利润B、其他业务利润C、营业利润D、投资净收益

　　E、营业外收支净额

　　18、财务预测的作用主要表现在

　　A、是财务决策的基础B、是编制财务计划的前提C、是财务管理的核心

　　D、是编制财务计划的依据E、是组织日常财务活动的必要条件

　　19、反映企业盈利能力的指标主要有

　　A、资产利润率B、资本金利润率C、销售利润率D、成本费用利润率

　　E、净值报酬率

　　20、按照企业联合与兼并的方式，可分为

　　A、购买式兼并B、破产式兼并C、承担债务式兼并D、吸收股份式兼并

　　E、控股式兼并

　　三、判断改错题（对的在括号内打“+”，错的打“-”。并加以改正。10分）

　　1、企业同其所有者之间的财务关系，体现着监督与被监督的关系。

　　2、债券价格由面值和票面利率决定。

　　3、经营租出与融资租入固定资产不提折旧。

　　4、当应收帐款增加时，其机会成本和管理成本上升，而坏帐成本会降低。

　　5、联营企业的投资形式有股票、货币资金、实物、无形资产。

　　四、名词解释（每小题2分，共10分）

　　1、财务目标

　　2、股票

　　3、票据贴现

　　4、现金净流量

　　5、无形资产

　　五、简答题（每小题5分，共10分）

　　1、简述资金成本的用途。

　　2、简述利润分配的原则。

　　六、计算题（共30分）

　　1、某企业资金结构如下：

　　资金来源数额比重

　　优先股400，000 20％

　　普通股1000，000 50％

　　企业债券600，000 30％

　　该企业优先股成本率为12％；普通股成本率预计为16％；企业债券成本率为9％（税后）。要求：计算该公司的平均资金成本率。（本题5分）

　　2、某企业1994年度利润总额为116，000元，资产总额期初为1017，450元，其末数为1208，650元；该年度企业实收资本为750，000元；年度销售收入为396，000元，年度销售成本为250，000元，销售费用6，5000元，销售税金及附加6，600元，管理费用8，000元，财务费用8，900元；年度所有者权益年初数793，365元，年末数为814，050元。

　　要求：计算企业该年度

　　①资产利润率；②资本金利润率；③销售利润率；④成本费用利润率；⑤权益报酬率（本题共15分）。

　　3、（1）某公司发行优先股面值100元，规定每股股利为14元，市价为98元

　　要求：计算其投资报酬率。（本小题4分）

　　（2）某公司发行面值为100元，利息为10％，期限为10年的债券。

　　要求：计算①市场利率为10％时的发行价格。

　　②市场利率为12％时的发行价格。

　　③市场利率为8％时的发行价格。（本小题6分）

　　参考答案

　　一、单项选择题

　　1、D 2、B 3、B 4、B 5、A 6、C 7、C 8、D 9、B 10、C 11、C 12、C 13、B 14、D 15、C 16、B 17、A 18、D 19、D 20、C

　　二、多项选择题

　　1、ABCE 2、ABCD 3、CDE 4、ACD 5、AE 6、ACE 7、BDE 8、ABC 9、ACDE 10、ABCDE 11、BCD 12、DE 13、ACE 14、ABCD 15、BD 16、ABCD 17、CDE 18、ABE19、ABCDE 20、ACDE

　　三、判断改错题

　　1、经营权与所有权关系

　　2、票面利率与市场利率关系决定

　　3、都提折旧

　　4、坏帐成本也升高

　　5、无股票

　　四、名词解释题

　　1、财务目示是企业进行财务管理所要达到的目的，是评价企业财务活动是否合理的标准。

　　2、股票是股份公司为筹集自有资金而发行的有价证券，是持有人拥有公司股份的入股凭证，它代表对股份公司的所有权。

　　3、票据贴现是指持票人把未到期的商业票据转让给银行，贴付一定的利息以取得银行资金的一种借贷行为。

　　4、现金净流量是指一定期间现金流入量和现金流出量的差额。

　　5、无形资产是企业长期使用，但没有实物形态的资产，它通常代表企业所拥有的一种法令权或优先权，或是企业所具有的高于一般水平的获利能力。

　　五、简答题

　　1、答：资金成本是企业财务管理中可以在多方面加以应用，而主要用于筹资决策和投资决策。

　　（1）资金成本是选择资金来源，拟定筹资方案的依据。

　　（2）资金成本是评价投资项目可行性的主要经济指标。

　　（3）资金成本可作为评价企业经营成果的依据。

　　2、答：（1）利润分配必须遵守国家财经法规，以保证国家财政收入稳定增长和企业生产经营拥有安定的社会环境。

　　（2）利润分配必须兼顾企业所有者、经营者和职工的利益。

　　（3）利润分配要有利于增强企业的发展能力。

　　（4）利润分配要处理好企业内部积累与消费的关系，充分调动职工的积极性。

　　六、计算题

　　1、（本题共5分）

　　平均资金成本率

　　=12％×20％＋16％×50％＋9％×30％=2.4％＋8％＋2.7％=13.1％

　　2、（本题共15分）

　　①平均资产总额

　　=1113050元

　　资产利润率=×100％

　　=10.42％

　　②资本金利润率=×100％

　　=15.47％

　　③销售利润率=×100％

　　=29.29％

　　④成本费用总额

　　=250000＋6500＋6600＋8000＋8900

　　=280000

　　成本费用利润率=×100％

　　=41.43％

　　⑤平均股东权益=803707.5

　　权益报酬率=×100％

　　=14.43％

　　3、（本题共10分）

　　（1）投资报酬率=×100％

　　=14.58％（4分）

　　（2）（6分）

　　①当市场利率为10％时，发行价格为：

　　发行价格=100元

　　②当市场利率为12％时，发行价格为：

　　发行价格=88.61元

　　③当市场利率为8％时，发行价格为：

　　发行价格=113.42元

3. 财务管理课后习题答案

　企业财务管理目标(又称企业理财目标)，是财务管理的一个基本理论问题，也是评价企业理财活动是否合理有效的标准。目前，我国企业理财的目标有多种，其中以产值最大化、利润最大化、股东财富最大化或企业价值最大化等目标最具有影响力和代表性。
企业财务管理目标是企业经营目标在财务上的集中和概括，是企业一切理财活动的出发点和归宿。制定财务管理目标是现代企业财务管理成功的前提，只有有了明确合理的财务管理目标，财务管理工作才有明确的方向。因此，企业应根据自身的实际情况和市场经济体制对企业财务管理的要求，科学合理地选择、确定财务管理目标。
财务管理是企业管理的一部分，是有关资金的获得和有效使用的管理工作。财务管理的目标，取决於企业的总目标。

4. 财务管理课后题

首先 要知道中国现今的风头退出方式较为单一 只有上市这一条路径可走 而欧美国家由于其资本市场发展非常完善所以退出方式更加的多样化 不仅只有上市这一条路 即使未上市 也可实现退出
第二 中国市场的市盈率是远高于香港 美国及欧洲的 这就使得 大概比率就是 投20~30个 只要有一个成功上市了 你就保本了，两个上市了 你就赚了100%
第三 对于这一现象 本人不太喜欢的 这正体现出我国金融市场乱象丛生 投资为了套现离场 可以说双手都是血 当然 近几年 国内几个大投资机构 还是很有道义的
第四 这并不反映出中国经济发展势头良好 当然 高回报率可以吸引更多的外资进入中国 也是一件好事 但需要正确的引导才能支持实体经济的发展

5. 求财务管理习题答案

D*(1+g)/(p-g)
2*(1+10%)/(20%-10%)=22

6. 财务管理习题，求答案。

1、简单的说，资本成本就是使用筹得的这笔钱需要付出的代价，比如银行贷款要付利息，获得投资，投资人要求一个投资报酬率等。
资本成由筹资费用与占用费用组成。
其作用：资本成本比较筹资方式与选择筹资方案的依据；
平均资本成本用来衡量资本结构是否合理；
资本成本是评价投资项目可行性的标准；
是评价企业整体业绩的重要依据；
2、材料1   资本成本=6%（1-25%）/（1-0.1%）=4.5%     综合筹资成本=1000/4000*4.5%=1.12%
      材料2  资本成本=1*2%/1.5*（1-0.5%）=1.3%      综合筹资成本=2000/4000*1.3%=0.65%
3 、  负债资本成本与股权资本成本计算公式有2点区别： 1、股权筹资分母是当期实际股票价格扣除的手续费后金额；债权筹资分母直接扣除手续费。2、股权筹资不扣除所得税，债券筹资要扣除所得税。
在计算时因为股票发行时存在实际市场价格与票面价格不一致的情况，所以股权筹资资本成本是用股息除以当期股票实际价格扣除取手续费后的金额，才能得到实际的资金成本。
而因债务筹资产生的借款费用由抵税的效果，所以计算资本成本时要扣除所得税。
4、材料3属于债务筹资，是利用商业信用进行筹资。优点：1、资本成本低，不用给供货商任何的投资回报，通过延长付款周期，达到了融资和经营扩张的目的。2、公司控制权不被影响，这种筹资方式不会影响公司内部资本结构。3、筹资弹性大，可根据自身的财务状况来决定筹资的数量。
                 缺点：风险大，在没有对市场情况完全准确的掌握下，盲目的扩张会增大经营风险。
如果最后扩张失败，一方面就会影响公司信誉。一方面给财务带来压力。2、筹资受销售情况的影响，只有等货物销售过后，才能变成流动资金，筹资效果取决于市场反应。

7. 《财务管理学》作业

　　1.  经营杠杆系数（DOL）、财务杠杆系数（DFL）和总杠杆系数（DTL）之间的关系是（C ）。
　　A. DTL=DOL＋DFL
　　B. DTL=DOL－DFL
　　C. DTL=DOL×DFL
　　D. DTL=DOL÷DFL
　　满分：5  分
　　2.  企业提取的公积金不能用于（ D）。
　　A. 弥补企业的亏损
　　B. 支付股利
　　C. 增加注册资本
　　D. 集体福利支出
　　满分：5  分
　　3.  在盈余一定的条件下，现金股利支付比率越高，资产的流动性（D ）。
　　A. 越高
　　B. 越低
　　C. 不变
　　D. 可能出现上述任何一种情况
　　满分：5  分
　　4.  企业的法定公积金应当从（B ）中提取。
　　A. 利润总额
　　B. 税后净利润
　　C. 营业利润
　　D. 营业收入
　　满分：5  分
　　5.  将税后利润首先用于增加所有者权益并达到预定目标财务结构的要求，然后用于分配股利的政策，称为（ A）。
　　A. 剩余股利政策
　　B. 固定股利政策
　　C. 固定股利比例政策
　　D. 正常股利加额外股利政策
　　满分：5  分
　　6.  采用筹集投入资本方式筹措自有资本的企业不应该是（B ）
　　A. 股份制企业
　　B. 国有企业
　　C. 集体企业
　　D. 合资或合营企业
　　满分：5  分
　　7.  在其他条件不变的情况下，改直线法为快速折旧法意味着（A ）。
　　A. 企业总体纳税额不变，但前期少而后期多
　　B. 企业总体纳税额减少
　　C. 企业总体现金流量不变，但前期少而后期多
　　D. 企业总体现金流量增加
　　满分：5  分
　　8.  杜邦财务分析体系是以（A ）为中心指标，经层层分解所形成的指标评价体系。
　　A. 自有资金利润率
　　B. 销售净利润率
　　C. 总资产周转率
　　D. 权益收益率
　　满分：5  分
　　9.  在对存货采用ABC法进行控制时，应当重点控制的是（ B）。
　　A. 数量较大的存货
　　B. 占用资金较多的存货
　　C. 品种多的存货
　　D. 价格昂贵的存货
　　满分：5  分
　　10.  公司流通在外的累计发行债券总额不得超过公司净资产的（ B）。
　　A. 20%
　　B. 40%
　　C. 30%
　　D. 50%

8. 财务管理学 题目

1、A方案：
   综合资本成本率=250*8%*（1-30%）/500+250*17%/500=11.3%
    B方案：
   综合资本成本率=100*5%*（1-30%）/500+200*9%*(1-30%)/500+200*18%/500=10.42%
     B方案的综合资本成本率较低，选B方案
2、债券资本成本=8%*（1-30%）/(1-3%)=5.77%
      优先股资本成本=12%/(1-5%)=12.63%
      普通股资本成本=12%/(1-5%)+3%=15.63%
      综合资本成本率=5.77%*40/100+12.63%*20/100+15.63%*40/100=11.09%
3、银行借款资本成本率=7%*(1-33%)/(1-2%)=4.79%
      债券资本成本率=14*9%*(1-33%)/15*(1-3%)=5.80%
      优先股资本成本率=12%/(1-4%)=12.5%
      普通股资本成本率=1.2/10*(1-6%)+8%=20.77%
      留用利润资本成本率=1.2/10+8%=20%
      留用利润的资本成本率与普通股的资本成本率相同，只是没有筹资费用
   综合资本成本率=4.79%*10/100+5.80%*15/100+12.5%*25/100+20.77%*40/100+20%*10/100=14.78%