会计：可转换债券考虑发行费用后实际利率的变化

1. 会计：可转换债券考虑发行费用后实际利率的变化

这个题，我看了好几遍，说一下自己的意见吧
1、题目中可转换债券的实际利率应该是，这个金融工具中债券部分的实际利率，而不能直接说实际利率。可转换债券的实际利率应根据权益工具中期权的价值和债务工具中价值测算出来。
2、同意题主低第一点，6%应该是已包含了发行费用的影响，要不就不是实际利率了。应该采用6%作为债券部分的实际利率。

3、负债部分的公允价值减少，导致实际利率增大是正确的。这跟现金流折现方式有关，未来现金流已经固定了，当现值变小的时候，只能增大折现率，才能实现等式平衡。
4、貌似题主看的书有问题，建议看权威教材。

2. 可转换债券考虑发行费用后实际利率的变化

考虑了发行费用的类似普通债券市场利率是6%，而可转债有负债成分和权益成分，假设同等面值且发行费相等，由于权益成分价值的存在，导致可转债的负债成分公允价值低于类似普通债券，就算考虑了发行费按比例分摊冲减负债和权益的公允价值，依然改变不了可转债负债的公允价值低于类似等值面额的普通债券，负债公允价值减少，也就是折现值减少，那么折现率也就是市场利率要变高，也就是大于6%。

3. 债券的溢价和折价发行的实际利率问题

对于利息的列支，严格地讲每月应该预提，分录： 借：财务费用 贷：应付利息 到了六月末或十二月末，支付利息 借：财务费用 （最后一个月） 应付利息 贷：银行存款 溢价发行债券 如某企业某年一月一日发行为期5年债券票面年利率6%，市场利率为4%，面值为500万，债券按544.904万元发行。这就是溢价发行。 开始分录： 借：银行存款 544.904万 贷：应付债券—面值 500万 应付债券—利息调整 44.904万 溢价44.904万，按每半年进行摊销，到还款时只有面值500万。 如果票面利率6%，而市场利率8%，债券面值按459。412万元发行，这是折价发行，分录： 借：银行存款 459。412万 应付债券—利息调整 40。588万 贷：应付债券—面值 500万 同样利息调整按每半年调整一次，但要注意方向，到还款时，面值为500万元。 债券发行价格=500*6%*（P/A 4% 5）+500*（P/F 4% 5）=60*2.487+500*0.751=544.904(万元) 第一年确认的债券利息费用=524.72*10%=52.47(万元),债券溢价摊销额=500*12%-52.47=7.53(万元) 第二年确认的债券利息费用=(524.72-7.53)*4%=51.72(万元),债券溢价摊销额=500*6%-51.72=8.28(万元) 第三年确认的债券利息费用=(524.72-7.53-8.28)*4%=50.89,债券溢价摊销额=524.72-500-7.53-8.28=8.91(万元) 依此类推计算。。。

记得采纳啊

4. 债券折价出售 ,分析票面利率 当前收益率 和到期收益率的关系（要分析过程）

当期收益率=债券面值*票面利息/债券当前的市场价格Pv（Present value）

你这个问题，和下题的实质是一样的，在下题已经做过解答，权当个具体例子，用实例说明起步更好。
　　百度知道：
River公司有一支利息率（票面利率）为8%的债券，每年付息一次，到期收益率YTM7.2%。当期收益率为7.55。这支债券还剩下多少年到期 

把数字换成字母就OK了。
  ★
　　Pv=息票债券价格，现值（Present value）
　　C=年利息支付额，每年支付的利息都一样 票面利息（Coupon）
　　F=债券面值（The face value of the bonds）
　　y=到期收益率（The yield to maturity）
　　n=距到期日的年数

　　设票面利率（Coupon rate）=r，当期收益率（Current yield）=c
　　c=r×F/Pv
　　Pv=r×F/c，债券折价出让价格
　　C=r×F
　　代入公式★
　　或代入公式Pv=C×(P/A，y，n)+F×(P/F，y，n) P/A参见年金现值系数，P/F参见复利现值系数。
　　都是一样的，F可消掉
r/c=r×(P/A，y，n)+(P/F，y，n)
r/c=r×{1/y-1/y×(1+y)^n}+1/(1+y)^n
r/c=r/y+（1-r/y）/(1+y)^n
票面利率r是固定的
1/c=1/y+（1/r-1/y）/(1+y)^n



　　★当期收益率与到期收益率的关系
　　量的关系就是这样了。下面的结论，
　　1、如果息票债券的市场价格Pv越接近债券面值F（等价于r接近c），期限n越长，（1/r-1/y）/(1+y)^n取值越小，则其当期收益率c就越接近到期收益率y(或1/y)。
　　2、如果息票债券的市场价格Pv越偏离债券面值F（等价于r偏离c），期限n越短，则当期收益率c就越偏离到期收益率y。
　　但是不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动。

　　★票面利率与到期收益率的关系
　　对于一年支付一次利息的息票债券，我们有下面的结论成立：
　　1、如果息票债券的市场价格＝面值（r=c），即平价发行，则其到期收益率y等于息票利率r。
　　★★★2、如果息票债券的市场价格＜面值（r<c），即折价发行，则其到期收益率y高于息票利率r。
     ∵    

       ∵ 

　　3、如果息票债券的市场价格＞面值（r>c），即溢价发行，则其到期收益率y低于息票利率r。

　　∴★★★2、如果息票债券的市场价格＜面值（r<c），即折价发行，则其到期收益率y高于息票利率r。

　　(1+y)^n=（1/r-1/y）/（1/c-1/y）这里可求n

5. 计算债券的发行价时的折现率为何用市场利率？市场利率不是在估值时用的吗？

债券的价格是预期未来产生的现金流量的现值，即未来各期利息的年金现值与到期面值的复利现值之和，而这一折现率是当前的市场利率。而票面利率只能用于计算票面利息。

当市场利率等于票面利率时，债券平价发行，价格等于面值。

市场利率是投资者的平均机会成本率，也是投资者对各投资项目进行投资，平均能取得的收益率。当债券的票面利率恰好等于市场利率时，投资者投资该债券与投资市场上其他项目平均能取得的收益相同，自然只愿意按照面值来购买该债券，于是债券平价发行。



扩展资料：
1、有固定息票的债券通常每年或每半年支付利息。公司债券必须保持债券的票面利率。在一定程度上，高或低的票面利率不仅表明了公司债券发行人的经济实力和潜力，而且对购买的公众形成了足够的吸引力。

2、息票越低，债券价格越不稳定。当市场利率上升时，低息票债券的价格下跌更快。然而，当市场利率下降时，它们升值的潜力就更大。如果有息债券的市场价格等于它的面值，到期收益率就等于它的票面利率。

3、如果债券的市场价格低于它的票面价值（当债券以折价出售时），到期的债券收益率高于票面利率。相反，如果债券的市场价格高于其票面价值（即债券溢价出售），到期收益率就低于票面利率。

6. 4.某公司的可转换债券，面值为1000元，票面利率为11%，按年支付利息，市场利率为10%。转换价格

5.r=3%+0.5(9.8%-3%)

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7. 计算债券的发行价时的折现率为何用市场利率？市场利率不是在估值时用的吗？

债券的价格是预期未来产生的现金流量的现值，即未来各期利息的年金现值与到期面值的复利现值之和，而这一折现率是当前的市场利率。而票面利率只能用于计算票面利息。

当市场利率等于票面利率时，债券平价发行，价格等于面值。

市场利率是投资者的平均机会成本率，也是投资者对各投资项目进行投资，平均能取得的收益率。当债券的票面利率恰好等于市场利率时，投资者投资该债券与投资市场上其他项目平均能取得的收益相同，自然只愿意按照面值来购买该债券，于是债券平价发行。



扩展资料：
1、有固定息票的债券通常每年或每半年支付利息。公司债券必须保持债券的票面利率。在一定程度上，高或低的票面利率不仅表明了公司债券发行人的经济实力和潜力，而且对购买的公众形成了足够的吸引力。

2、息票越低，债券价格越不稳定。当市场利率上升时，低息票债券的价格下跌更快。然而，当市场利率下降时，它们升值的潜力就更大。如果有息债券的市场价格等于它的面值，到期收益率就等于它的票面利率。

3、如果债券的市场价格低于它的票面价值（当债券以折价出售时），到期的债券收益率高于票面利率。相反，如果债券的市场价格高于其票面价值（即债券溢价出售），到期收益率就低于票面利率。

8. 7.对折价债券来说,票面利率低+于当期收益率,当期收益率又通+常低于到期收益率

票面利率小于当期收益率。
 
票面利率（Couponrate）是指在债券上标识的利率，是一年的利息与票面金额的比例，它在数额上等于债券每年应付给债券持有人的利息总额与债券总面值相除的百分比。
 
当期收益率是指债券的年利息收入与买入债券的实际价格之【摘要】
7.对折价债券来说,票面利率低+于当期收益率,当期收益率又通+常低于到期收益率【提问】
票面利率小于当期收益率。
 
票面利率（Couponrate）是指在债券上标识的利率，是一年的利息与票面金额的比例，它在数额上等于债券每年应付给债券持有人的利息总额与债券总面值相除的百分比。
 
当期收益率是指债券的年利息收入与买入债券的实际价格之【回答】