减持可转换债券是利好还是利空

1. 减持可转换债券是利好还是利空

2. 减持美国国债是什么意思

减持美债意味着抛售美债:抛售美债。举个栗子:中国经常发行国债。你买了大量的国债，但是还没到期，中间就卖给别人了。这是在卖“中债”。 但是，发债的人从中国变成了美国，买债的人从你变成了中国或者其他国家和机构。 债权是向他人要求某些行为(作为或不作为)的民事权利。与物权不同，债权是典型的相对权，只在债权人和债务人之间发生效力。原则上，债权人和债务人之间的债务关系不能对抗第三人。债权债务不能单独存在，否则就失去了相互的意义。 扩展数据 从当前国际国内经济金融运行情况来看，中国减持美债主要有五大原因: 第一，美国新总统川普上台前后制定了一系列政策措施，尤其是上台后急于重振美国经济，计划采取刺激政策，包括扩大美国财政赤字、降低制造业税率、振兴产业、向美联储施压加息等，这已初步显示交易，并使美元的趋势继续加强。 引发其他国家外汇贬值，也使国际资本涌向美国市场；下一步，随着美国经济的复苏和美联储加息预期的上升，可能会引发更多的中国资本跨境流动。中国减持美元以防后患，这是很自然的。 第二，中国外汇储备的形势发生逆转，呈现不利趋势；如果继续持有巨额美债，随着中国跨境资本流动的增加，我们可能会消耗更多的外汇储备，这必然会影响中国金融市场的稳定，最终伤害经济增长。 同时，人民币加入SDR后，储备外币资产或投资手段的空间大大拓宽，不需要大量增加美债。所以，减持美债从客观现实来看也是一种自然的经济行为，也是出于一种无奈或者自我保护。 第三，中国对外投资无论是投资结构还是投资数量都有所调整，既体现了投资方向的多元化，又将风险防范放在了重要位置，体现了理性的海外投资理念，对美债减持也有一定影响；尤其是人民币加入SDR后，人民币国际化进程加快，可供选择的海外投资策略更多，对美债的需求减少。 第四，也许由于一些政治因素，美国新总统会对其意图激化贸易摩擦、打压中国对美投资等排华行为施加一点压力或者给予强烈反击。比如最近美国的贸易摩擦不断升级，对中国不锈钢板的高额反倾销税和反补贴税复审可能征收高额税率，这就显示了一个不好的预兆。 第五，中国需要增加投资，推进一带一路战略。只增发人民币不仅会增加国内通胀风险，还会导致人民币汇率继续下跌，影响人民币作为国际货币的声誉。 因此，减持美债，将美元变现，然后用这些资金强化“一带一路”战略，增加对外投资，不仅可以将“美元符号”变成优质资产，还可以大大降低金融风险。在这种情况下，减持美债，实现美元变现，无疑是非常可行和现实的选择。 当然，大幅减持美债也会带来一定的负面效应:这说明，如果中国大规模抛债，美国国债收益率将飙升，从而重创中国重要的出口市场； 同时，如果中国卖得太多，其债权人的地位就会让位于美国的朋友和伙伴，如日本等国，使这些国家形成更强大的政治联盟，从而对中国的外交和海外投资产生不利影响。此外，美国债务的大幅减少和其他外币资产的增加，由于缺乏能够与美元价值相抗衡的国际货币，可能会增加增持外债的风险，给中国的金融和经济带来潜在的不安全因素； 更需要注意的是，减持美债可能会推高美债价格，导致减持美债过程中成本增加。而且减持美债可能会导致美国通过自身进一步宽松的货币政策来弥补美元资本的流出，我们持有的美国国债财富可能会进一步缩水。

3. 控股股东减持可转债意味着什么

意味不看好或者高位套现
减持可转债对股价的影响一般都是偏负面的。但是也有投资者认为不是利空。因为股东配售可转债的资金可能是借来的，而为了归还资金，减持可转债也说得过去。
1.可转债的获利逻辑，一种是转债跟随正股上涨，另一种是转债下修转股价被动上涨。而提出下修转股价方案进行投票的时候，持有转债的股东是要回避的，为了方案获得通过，大股东有时候需要卖掉转债以获得投票权，确保通过票数占多数。
2.转债上市公司融资的手段，融资所得资金可以作为企业日常的生产经营，发行的数量有限。可转债具有债券和股票的双重性质。
3.可转债未到期，持有人看好公司未来的潜力，就可以继续持有转债。可转债到期后，投资者可以转化成相应的股票，如果不转化成股票，要么卖掉可转债要么被强制赎回，强制赎回价格会在合同中写明。
4.散户投资者卖掉手里的可转债对股票几乎没有影响，因为可转债数量有限，不足以使正股股价上涨或下跌。只是卖掉可转债之后，可转债的价格会下跌。
5.但是正股股价可能会影响可转债的价格，因为正股股价上涨，但是很多投资者不敢追高或还没买入就涨了，所以就会转向投资可转债，因此就会推动可转债价格上涨。
6.股东减持可转债，有助于使股价更加真实地反映股票市场的形势，有助于抑制二级市场上的非理性炒作，让真正准备理性持有可转债的投资者有机会以合理的价格买入。
7.股东持有可转债不同于其持有原始股，不存在持有成本远低于普通投资者的情形。若由此导致投资者对可转债接受程度下降，将不利于更好地利用这一融资工具。
8.可转债发行遇冷，与多重因素有关。其中有两点较为突出，一是近期可转债在二级市场上走势低迷，多只上市不久的可转债跌破了发行面值；二是大股东大量减持可转债，在短期内巨额套利。大股东减持可转债过急过猛，使得可转债行情“雪上加霜”，进而拖累了一级市场上的新债发行。
9.股东减持可转债是影响股价的因素之一，但要真正让投资市场和投资行为回归理性，投资者本身也要学习必要的相关知识，以免造成财产损失。

4. 大股东减持可转债属于利好吗

大股东减持自己公司的可转债，是一个中性消息，对正股股价来说没有所谓的利好或利空。根据过往公布的减持案例来看，大多数公司宣布减持可转债后，股价大概率会保持原来的走势。其原因在于：第一：可转债的数量有限，很难影响正股股价的走势。打个比方，中国核电子公司中核财务宣布2021年8月31日减持152.01万张，假设按照8月31日当天的最高价117元减持，减持市值约为1.8亿，但是中国核电的总市值将近一千亿，一亿和1千亿比起来对正股影响并不大。第二：如果股东不减持可转债，未来可能会转股，转股后减持股票会受到限制，因此很多股东会选择将可转债减持，而不愿意转股。毕竟可转债实施T+0交易，并且不受涨跌幅限制，可能有很多股东可能会在卖出转债的时候拉升转债，然后进行套利。拓展资料:1.利好.根据可转债规则，若股票上涨超30%时，可转债必须强制转为股票，这对大股东是不利的。因为一旦转为股票，若想兑现就必须提前发减持公告，这样会严重影响股票市场价格。所以，当大股东预计到股票涨幅会大于30%时，就会提前减持可转债。2.中性.可转债持有人的权利是有时间限制的。若到了规定的时间债卷持人没有转股也没有减持，那么他所持有的可转债将会被强制赎回，利率只有1.05债券转为股票，那么流通的股票数量增加，这会稀释每股的收益，所以是利空。3.一般来说，当前市场价格低于可转债的转换价格，因此可交换债券实际上为发行人提供了溢价减持子公司股份的机会。比如母公司想转让子公司5%的普通股换取现金，但股市低迷，股价低迷。通过发行可转债，一方面可以以一定的溢价出售子公司的普通股，一方面可以以较低的利率筹集所需资金。与可转债相比，可交换债券具有风险分散的优势，使得可交换债券在发行时更受投资者青睐。

5. 减持转债对股票的影响

减持可转债对股价的影响一般都是偏负面的。但是也有投资者认为不是利空。因为股东配售可转债的资金可能是借来的，而为了归还资金，减持可转债也说得过去。1.可转债的获利逻辑，一种是转债跟随正股上涨，另一种是转债下修转股价被动上涨。而提出下修转股价方案进行投票的时候，持有转债的股东是要回避的，为了方案获得通过，大股东有时候需要卖掉转债以获得投票权，确保通过票数占多数。2.转债上市公司融资的手段，融资所得资金可以作为企业日常的生产经营，发行的数量有限。可转债具有债券和股票的双重性质。3.可转债未到期，持有人看好公司未来的潜力，就可以继续持有转债。可转债到期后，投资者可以转化成相应的股票，如果不转化成股票，要么卖掉可转债要么被强制赎回，强制赎回价格会在合同中写明。4.散户投资者卖掉手里的可转债对股票几乎没有影响，因为可转债数量有限，不足以使正股股价上涨或下跌。只是卖掉可转债之后，可转债的价格会下跌。5.但是正股股价可能会影响可转债的价格，因为正股股价上涨，但是很多投资者不敢追高或还没买入就涨了，所以就会转向投资可转债，因此就会推动可转债价格上涨。6.股东减持可转债，有助于使股价更加真实地反映股票市场的形势，有助于抑制二级市场上的非理性炒作，让真正准备理性持有可转债的投资者有机会以合理的价格买入。7.股东持有可转债不同于其持有原始股，不存在持有成本远低于普通投资者的情形。若由此导致投资者对可转债接受程度下降，将不利于更好地利用这一融资工具。8.可转债发行遇冷，与多重因素有关。其中有两点较为突出，一是近期可转债在二级市场上走势低迷，多只上市不久的可转债跌破了发行面值；二是大股东大量减持可转债，在短期内巨额套利。大股东减持可转债过急过猛，使得可转债行情“雪上加霜”，进而拖累了一级市场上的新债发行。9.股东减持可转债是影响股价的因素之一，但要真正让投资市场和投资行为回归理性，投资者本身也要学习必要的相关知识，以免造成财产损失。

6. 减持转债对股票的影响有什么

散户投资者卖掉手里的可转债对股票几乎没有影响，因为可转债数量有限，不足以使正股股价上涨或下跌。只是卖掉可转债之后，可转债的价格会下跌。但是正股股价可能会影响可转债的价格，因为正股股价上涨，但是很多投资者不敢追高或还没买入就涨了，所以就会转向投资可转债，因此就会推动可转债价格上涨。拓展资料：转债是上市公司融资的手段，融资所得资金可以作为企业日常的生产经营，发行的数量有限。可转债具有债券和股票的双重性质。可转债未到期，持有人看好公司未来的潜力，就可以继续持有转债。可转债到期后，投资者可以转化成相应的股票，如果不转化成股票，要么卖掉可转债要么被强制赎回，强制赎回价格会在合同中写明。可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。该债券利率一般低于普通公司的债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。可转换债券是指持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的债券。可转换债券是可转换公司债券的简称，又简称可转债，是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债权和股权的特征。可转换债券 英语为：convertible bond（或convertible debenture、convertible note）。公司发行的含有转换特征的债券。在招募说明中发行人承诺根据转换价格在一定时间内可将债券转换为公司普通股。转换特征为公司所发行债券的一项义务。可转换债券的优点为普通股所不具备的固定收益和一般债券不具备的升值潜力。

7. 人民币债券减持意味着什么

近日，国际金融协会（IIF）发布全球资金流向报告显示，6月中国境内债券市场资金流出额约为25亿美元（约合167.5亿元人民币），这个数值远远低于2-5月的债券通月均资金流出额464亿元人民币。

　　7月22日，中央结算公司发布最新的债券托管量数据显示，截至今年6月底，境外机构持有的人民币债券托管面额为32890.27亿元，环比减少950.42亿元。

　　比较来看，6月海外资本减持人民币债券额度与过去3个月相差无几，并未因中美利差倒挂幅度加深与人民币汇率低位徘徊而进一步扩大。

　　“市场普遍预期，随着近期中国出台一系列提升海外资本投资境内债券便利性的措施，加之中国经济重回稳健增长轨迹，全球资本已开始重返人民币债券市场。”一位香港地区某银行外汇交易员向21世纪经济报道记者指出。

　　但是，随着下半年美联储持续大幅加息，导致中美利差倒挂幅度扩大，如何遏制海外资本持续减持人民币债券卷土重来，对相关部门而言是一大挑战。

　　“尤其是海外资本减持人民币债券，与人民币汇率投机沽空存在着日益紧密的关联。”上述外汇交易员指出。究其原因，今年以来，不少海外投机资本将减持人民币债券与资本流出挂钩，炒作人民币汇率快速贬值，达到沽空人民币汇率获利的目的。

　　“4-5月人民币汇率的快速贬值，很大程度上是由于2、3月份全球资本减持人民币债券，投机资本抓住机会炒作资本流出与人民币快速贬值。”上述外汇交易员直言。

　　值得注意的是，中国相关部门正积极采取针对性措，施遏制这种投机沽空行为。

　　4月下旬，外汇管理局副局长王春英表示，2-3月中国跨境证券投资阶段性调整属于复杂的国际经济金融形势下市场的自然反应，但它没有改变我国跨境资金流动总体均衡的格局。今年一季度，国内经常账户和直接投资项下跨境资金保持顺差，支撑中国跨境收支和境内外汇供求保持基本平衡。

　　“跨境证券投资短期波动不代表外资流动的总体格局，更不能代表外资的长期投资意愿。随着市场对一些短期因素的消化和预期的释放，境外机构对中国证券投资将会回归稳态，长期价值投资仍然是主要的考虑因素。”她强调。

　　此后，相关部门相继出台多项简化境外投资者进入中国市场投资的措施，包括丰富可投资的资产种类等。

　　银科控股首席经济学家夏春向记者表示，目前海外投资机构不再将中美利差视为投资人民币债券的主要依据。他们意识到，即便年底美联储将基准利率大幅调高至3.5%-4%，令10年期美债收益率触及4%，若美国通胀率仍保持在6%以上，投资美债的实际回报率（名义收益率通胀率）是-2%。相比来看，尽管10年期中国国债收益率徘徊在2.8%附近，但鉴于中国通胀率保持在2%左右，投资中国国债的实际回报率则是0.8%，仍高于美债。

　　夏春认为，下半年海外资本重返人民币债券市场，还有两大助推因素：一是中国经济重回稳健增长轨迹，中国国债更具投资安全性；二是全球投资机构配置人民币债券的比例依然偏低，未来有巨大的结构性增仓空间。

　　谁在减持人民币债券？

　　“坦白说，我们低估了中美利差倒挂对全球资本减持人民币债券的冲击力度。”一位华尔街大型资管机构资产配置部主管向记者透露。

　　今年初，尽管市场普遍预期中美货币政策分化将导致中美利差持续收窄甚至倒挂，但当时多数海外资管机构认为，此举不会触发全球资本大幅度减持人民币债券。

　　2月份海外资本通过债券通渠道减持351亿元人民币债券，但金融市场起初对此并不在意，因为当时中国外贸延续高景气度，人民币汇率触及年内高点6.3，投资机构仍预期人民币汇率保持坚挺。

　　“甚至不少投资机构认为，2-3月海外资本流出属于正常现象，因为当时欧美资管机构风险偏好骤降，将大量资金从新兴市场转回欧美本土避险。”上述资管机构资产配置部主管分析。

　　在他看来，真正引发海外资本减持人民币债券的两大根本原因：一是3月中国遭遇疫情，导致外贸景气度降低，人民币汇率持续回落，人民币债券失去套利资本的追捧；二是3月美联储扣动加息扳机，中美利差倒挂幅度持续加深，倒逼部分海外非法人理财产品阶段性撤离人民币债券。

　　过去3个月，减持人民币债券的主要以海外非法人理财产品与套利资本为主，他们对人民币汇率下跌与中美利差倒挂最为敏感，尤其是在投资人民币债券的汇兑收益与无风险利差双双回调时，这些海外资本就会迅速减持离场。相比而言，海外央行、主权财富基金没有出现明显的减持动作。

　　王春英在4月下旬表示，证券投资项跨境资本流动出现调整，是复杂的国际经济金融形势下市场的自然反应。随着市场对一些短期因素的消化和预期的释放，境外机构对中国证券投资将会回归稳态，长期价值投资仍然是主要的考虑因素。3月下旬期间，债券项下外资净流出比中旬环比下降39%，4月以来进一步缓和，且部分交易日恢复资金流入。

　　但是，这种自然反应被某些海外投机资本利用，成为炒作资本流出压力扩大与人民币汇率快速贬值的重要题材。

　　通联数据Datayes显示，4月中旬-5月中旬，人民币汇率一度从6.36快速下跌至6.81，累计跌幅达到约4500个基点。

　　“这造成某种恶性循环，导致5、6月海外资本持续减持人民币债券。”上述外汇交易员指出。具体而言，人民币汇率快速下跌导致海外投资机构将人民币债券资产折算成美元计价资产后，出现金额较大幅度减少，因此不得不持续削减人民币债券避险。但此举又给海外投机资本炒作留下更多的操作空间。

　　“尽管过去5个月海外资本减持人民币债券的规模，不足以影响中国资本跨境流动均衡态势，但如果相关部门无法遏制投机资本的沽空策略，中国债券的全球配置吸引力将被削弱。”上述外汇交易员指出。

　　重塑海外资本投资信心

　　为了提振海外资本对人民币债券的投资信心，并遏制新的投机沽空人民币汇率行为，相关部门迅速对症下药。

　　5月底，央行联合证监会、外汇局发布《关于进一步便利境外机构投资者投资中国债券市场有关事宜》，6月30日起施行。

　　7月4日，中国央行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局发布联合公告，开展香港与内地利率互换市场互联互通合作，引导境内外投资者通过香港与内地金融市场基础设施的连接，参与境内利率互换产品投资，有效满足境外投资者的利率风险管理要求。

　　在多位业内人士看来，前者主要针对海外资本配置人民币债券占比较低的状况，通过进一步简化海外机构投资境内人民币债券的程序，吸引他们加快配置步伐；后者则大幅度化解中美利差倒挂所造成的利率风险与利差损失。

　　一位华尔街大型宏观经济型对冲基金经理向记者透露，在这些新措施发布后，他们正重新评估人民币债券的配置价值。

　　“2-5月期间，在缺乏利率互换衍生品对冲中美利差倒挂风险的情况下，我们只能选择减持部分人民币债券避险。未来我们若能通过买入利率互换衍生品，解决利率风险与利差损失问题，就可以采取长期持有加利率风险对冲的策略，锁定稳健投资回报。”上述对冲基金经理指出。

　　他还表示，尽管上半年海外资本出现阶段性离场，但多数资管机构仍看好人民币债券的配置潜力。一是中国境内债券与全球金融市场的联动性相对较低，具有一定的避险资产属性；二是相比其他新兴市场国家面临高通胀、外贸逆差扩大、外汇储备持续缩水、经济衰退压力增加等问题，中国没有这方面的烦恼，人民币债券的投资安全性更加凸显；三是全球资本配置人民币债券的比重仍然偏低，提前加仓人民币债券能获取资本流入的投资红利。

　　随着中国经济重回稳健增长轨迹，海外央行与主权财富基金正加快配置人民币债券的步伐。在美联储持续大幅加息导致美债价格下跌（美债收益率上涨）的情况下，他们更需要加快储备资产分散化配置，以缓解外汇储备规模缩水压力。

　　相比而言，在美元迭创新高的影响下，全球套利资本与非法人理财产品重返人民币债券市场的步伐，略显迟缓。

　　在夏春看来，市场开始意识到，人民币债券在剔除通胀与汇率因素后，仍具有较高吸引力，下半年这些资本或将重新加仓人民币债券。若美联储受制美国经济衰退风险加大而放缓加息步伐，美元指数将冲高回落，全球套利资本又将重新返回新兴市场，而中国无疑是他们的投资首选。

　　国际金融协会（ IIF）经济学家Jonathan Fortun表示，未来数月多个因素将影响全球资金流动，其中全球通胀见顶时间、中国经济发展前景将是两大焦点。若中国经济持续稳健增长，更多资本将流入A股与人民币债券，作为对冲全球经济衰退风险的重要避险举措。

　　“全球资本持续加仓人民币债券的趋势，不会因上半年阶段性离场而扭转，因为资管机构都意识到，随着中国经济稳健增长，长期加仓人民币债券，才能更有效地分享全球经济发展红利。”上述对冲基金经理直言。

8. 减持美国国债对美国有什么影响？

减持美国国债相当于要求美国人还钱，美国人以美元偿还这部分债务，从而使美元市场上的美元减少，假定美国政府不采取相应的货币政策或财政政策，那么美元的汇率会上升，美元汇率上升体现为，每单位外币只能换取比之前要少的美元。

扩展资料：

国债利率：
发行国债的利率的多少受当时该国通货膨胀程度的影响以及政府对未来的预期。美联储购买国债等于向市场上释放了资金，市场上资金多了，获得的成本降低，市场利率自然下降，银行利率也会下调，一般来说，国债的利率是既定的，不会变的，但国债的价格会变，进而引起国债收益的变化。
黄金是货币，虽然持有人不能获得利息；国债是纸或者数字，发行人为了安抚持有人的焦虑，会支付所谓的“国债收益”。每一年国债全部收益占投资总金额的比率就是每年的“国债收益率”。美国10年期国债收益率，该收益率数十年的走低。 
参考资料来源：百度百科-美国国债