初始证券的概念是什么？

1. 初始证券的概念是什么？

资产证券化，是指通过在资本市场和货币市场发行证券筹资的一种直接融资方式。商业票据、有抵押债券、股票等都属于这种形式的资产证券化。通过向市场发行资产将贷款资产进行处理与交易，最终实现融资，即金融业所称的资产证券化。

资产证券化作为一项金融技术，最早起源于美国。它的推出改变了银行传统的“资金出借者”的角色，使银行同时具有了“资产出售者”的职能，对商业银行的竞争发展起到了非常重要的作用。

资产证券化可以使贷款成为具有流动性的证券，同时，这种证券又是具有贷款信用风险的证券，从而有利于改善资产质量，扩大资金来源，分散信用风险，缓解资本充足压力，提高金融系统的安全性。在国外金融发达国家，资产证券化已成为金融机构尤其是商业银行在竞争中取胜所应具备的技术。

资产证券化同时又是储蓄者与借款者通过金融市场得以部分或全部匹配的一个过程或工具，开放的市场信誉取代了由银行或其他金融机构提供的封闭市场信誉。

从较广的定义出发，资产证券化可分为两大类：在其初始阶段，资产证券化指通过在资本和货币市场上发行证券来举债。

运用这种方法，借款人可以向市场上的投资者直接借款而不再需要向银行申请贷款或透支。这种类型的资产证券化会动摇银行作为资金供给者的传统地位，并最终导致非中介化现象的出现，属于这种类型的金融工具包括商业票据和企业债券，并被称为一级证券化。

将已经存在的信贷资产集中起来并重新分割为证券进而转卖给市场上的投资者，从而使此项资产在原持有者的资产负债表上消失。这种形式的证券化被称为二级证券化。作为直接信贷资产的主要持有者，商业银行和储蓄贷款机构在此类业务中具有天然的竞争优势。

国外市场曾一度认为，资产证券化的出现，宣告了公司财务新纪元的到来和商业银行业务衰落的开始。但实践证明，并非如此。资产证券化这一金融工具的迅速发展，使得商业银行等金融机构增加了资产负债的流动性，并提供了新的资金来源。

在金融发达国家，20世纪90年代零售与批发市场的竞争减少了盈利和增加了风险，同样的压力也提高了银行的资本金成本并限制了其供应能力。这些力量的交互作用，造成了“世界银行业的战略性难题”。同时，银行还面临着提高自我资本对资产的比率的压力，也使困境加剧。这种战略性难题对银行和其他贷款机构的业务开展提出了新要求。而资产证券化并不意味着银行将会在未来完全卖掉其账面资产。银行和其他贷款机构，在可预见的将来会继续作为零售贷款的主要来源而存在。

同时，资产证券化可使贷款成为具有证券流动性的贷款，这种具有贷款信用风险的证券，有利于增加资产负债表的流动性，从某种意义上来说重新定义了何谓商业银行。

在20世纪80年代早期，资产证券化业务刚刚兴起的时候，很少有人想象到系统和技术在市场和产业扩展中将起多大的作用，也很少有人能够认识到此后的极短时间内，在产业结构中呈现出来的不断发展的空间及其复杂性。随着经济发展和人们认识的不断提高，迫使金融机构向社会开放，技术和管理的交流在每个组织面临的激烈竞争环境中成为制胜的重要因素。

资产的证券化具有完善的创新计划安排，它是直接以资产为基础，通过提供两个层次的信用即资产本身信用和衍生信用来构造的。国际清算银行根据金融中介功能的类型，将金融创新进行了四种分类，即风险（价格风险和信用风险）转移创新、提高流动性创新、信用创造创新和权益增加创新。资产证券化显然具有信用风险转移创新、提高流动性创新和信用创造创新的作用。

一方面，资产证券化有利于盘活金融资产。在我国传统的信用模式下，资金一旦被贷出，直到借贷人还款为止，贷款人很难将贷款转化为资金，常导致银行面临流动性困难，尤其是对大量的房地产抵押贷款，期限一般都比较长,所面临的流动性风险就更加突出，更加需要提高流动性。

如果通过实施证券化措施，资金总容量可以通过参加资本市场或将传统储蓄基础中的资金转化过来而增加，有利于延长可用资金的到期日，缓解原始贷款人的流动性风险的压力。因此，资产支持证券对于促进我国房地产金融业的发展具有积极作用。

另一方面，资产证券化有利于分流储蓄资金。目前我国的储蓄年增长已经达到7000亿元左右,这种负债所形成的银行资产规模扩张，对银行具有资本充足率、筹资成本等各方面的压力。

过去我们曾寄希望于依靠股票市场，但事实证明，也只能起到部分分流这些资金的作用。资产证券化是一种使银行金融资产通过资本市场扩张的措施，显然有助于分流传统储蓄资金，同时又在缓解资本充足压力，降低筹资成本等方面具有优势。因此，资产证券化已是商业银行竞争中必须面对的又一个值得重视和探索的重要问题。

2. 证券上市交易步骤是什么

1、开设证券帐户；
2、开设资金帐户；
3、委托买卖；
4、委托单的基本要素；
证券帐号、曰期、买进或卖出（即交易方向）、品种、数量、价格、时间、签名、其他内容。
5、受理委托；
证券经营机构在收到投资者委托后，应对委托人身份、委托内容、委托卖出的实际证券数量及委托买入的实际资金数额进行审查，经审查符合要求后，才能接受委托。
6、委托执行；
证券公司接受客户证券买卖的委托，应当根据委托书载明的证券名称、买卖数量、出价方式、买卖方向等，按照交易规则代理买卖证券；买卖成交后，应当按规定制作买卖成交报告单交付客户。
7、成交；
8、清算交割；
卖出证券者资金帐户中增加款项，证券帐户中减少证券数量。买入证券者证券帐户中增加证券，资金帐户中减少款项。
一、证券交易所统一股票上市交易后的上市公告
《证券法》第47条规定：股票上市交易申请经证券交易所同意后，上市公司应当在上市交易的五日前公告经核准的股票上市的有关文件，并将该文件置备于指定场所供公众查阅。《证券法》第48条规定：上市公司除公告前条规定的上市申请文件外，还应当公告下列事项：
（一）股票获准在证券交易所交易的日期；
（二）持有公司股份最多的前十名股东的名单和持有数额；
（三）董事、监事、经理及有关高级管理人员的姓名及持有本公司股票和债券的情况。
二、证监会决定暂停其股票上市的情况
1、公司股本总额、股份结构等发生变化，不再具备上市条件；
2、公司不按规定公开其财务状况，或者对财务会计报告做虚伪记载；
3、公司有重大违法行为；
4、公司最近三年连续亏损。上市公司有前述的2、3项情形之一，经查证属实且后果严重的；或有前述第1、4项的情形之一，在限期内未能消除，不再具备上市条件的，由证监会决定其股票上市。

3. 证券开户时间是什么时候。过程和网上买卖股票的步骤

您好，针对您的问题，国泰君安上海分公司给予如下解答
首先您要在证券公司办理资金账户、股东账户；
其次您要去银行办理第三方确认手续；
再次您要把资金从银行转到之前办理的证券账户；
最后您就可以通过交易软件在网上进行买卖股票了。

如果您是个人A股新开户，需要携带的材料有：身份证、银行卡（银行卡去银行连三方用，没有银行卡可去银行办三方时新开）、开户费:上海40元、深圳50元
流程：本人至营业部开立账户→携带营业部出具的表单至银行开立三方存管（有些银行可不去银行柜面办理，券商端可直接办理具体可咨询工作人员）→软件下载

个人投资者A股证券开户须知：
1、16周岁以下自然人不得办理证券开户，16-18周岁自然人申请办理证券开户应提供收入证明；
2、办理证券开户，需由本人亲自到证券公司柜台办理，若委托他人代办证券开户的，还须提供经公证的委托代办书、代办人的有效身份证明原件（如果委托人身份证为二代证需提供正反两面的身份证复印件）；
3、证券开户时需填写《证券交易开户文件签署表》和《证券客户风险承受能力测评问卷》；
4、如果客户从未办理过证券开户的，需填写《自然人证券账户注册申请表》；
5、如果客户是投资代办股份市场的，需填写《股份转让风险揭示书》；
6、办理银行三方存管，需填写《客户交易结算资金第三方存管协议》，同时证券开户本人携带本人银行借记卡去银行网点柜台确认，没有该银行借记卡者仅需在银行柜台另新办借记卡即可；
7、证券开户费，中国证券登记结算公司上海分公司收取证券开户费40元/户，中国证券登记结算公司深圳分公司收取证券开户费50元/户，由证券公司统一代收；
8、证券开户时间，周一至周五9:00~15:00内办理证券开户的，新开户者可以当场取得两张纸质股东账户卡；其他时间段包括周末办理证券开户的，证券账户卡只能在下一个交易日取得或快递送到，不过这不影响正常的证券交易。这是因为证券开户申请办理需与中国证券登记结算公司联网，而中登公司周末都是休息的；
9、沪市A股一张身份证只能开一个证券账户，深市A股一张身份证可以开多个证券账户。

开好股票账户后，需要先去银行办理三方存管手续，然后回家在电脑上下载一个证券公司的交易软件，然后在交易软件中用“银证转账”功能就可以把银行的资金转入证券账户了。

证券账户中有了资金后，在股票买入中输入股票代码和买入金额就可以买股票了。卖出时一样，在卖出中输入股票代码和卖出数量就可以卖出了

希望我们国泰君安证券上海分公司的回答可以让您满意！
回答人员：国泰君安证券客户经理杨经理
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