利率波动变小对长期债券的需求

1. 利率波动变小对长期债券的需求

亲，您好，很高兴为您解答。如果利率下降了，我愿意持有长期债券。利率下跌时,持有长期债券比短期债券好，原因如下：久期越长的债券，当长期利率下降时，债券市场价格增长越大。若为票面利率，则期限越长可规避利率下降风险。若为市场利率，长期债券的久期一般大于短期债券，而久期作为价格百分比对收益率变化百分比的测量，越大表明价格波动带来的收益越高，所以长期债券价格因收益率下降带来的上涨幅度更大，收益率更高。【摘要】
利率波动变小对长期债券的需求【提问】
亲，您好，很高兴为您解答。如果利率下降了，我愿意持有长期债券。利率下跌时,持有长期债券比短期债券好，原因如下：久期越长的债券，当长期利率下降时，债券市场价格增长越大。若为票面利率，则期限越长可规避利率下降风险。若为市场利率，长期债券的久期一般大于短期债券，而久期作为价格百分比对收益率变化百分比的测量，越大表明价格波动带来的收益越高，所以长期债券价格因收益率下降带来的上涨幅度更大，收益率更高。【回答】
亲，债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金,按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。债券（Bonds / debenture）是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（债券购买者）即债权人【回答】
您可以联系我详述一下具体的情况，我们会根据您的情况为您提供更加精准的建议和帮助。【回答】
利率波动变小不是利率变小。。。【提问】
波动小，那么就是说比较稳定，对于长期债券影响比较小【回答】
对长期债券的需求是变大还是变小【提问】
需求量变小【回答】

2. 短期利率的变化原因

一、央行回笼力度加大。国庆过后，央行开始迅速回笼9月被动投放的流动性：于10月11日发行定向央票1520亿元；10月13日宣布上调存款准备金率0.5个百分点，缴款日期定在10月25日；央行将推出创新型流动性回笼手段，对中小银行和信用社等机构推出特种存款，期限为3个月和1年，利率与央票利率相同，由此增加央行回笼资金的机构覆盖范围。1、9月央行公开市场操作净投放货币1877.4亿元，10月由央票和回购到期释放的货币3600亿元，二者相加，总量5477.4亿元；因此，即便有上述回笼资金的举措，仍未能对冲掉存量流动性的增加，而因新增外汇占款放出的增量流动性，尚未考虑。2、谈到央行回笼资金对短期利率的影响，追溯历史，央行加大力度收缩流动性的情况，比如今年的3月就在本币公开市场净回笼6457.3亿元，但短期利率并未出现大幅攀升。二、加息预期再度升温。中国人民银行刚公布的金融运行数据显示，9月M1、M2同比分别增长22.07%和18.45%，人民币贷款增长17.13%，增速仍然较快；同时，市场预计物价及其他数据也将高位运行，上述因素综合，再次加息很难避免。加息预期较强时，出于谨慎考虑，投资者往往缩短久期，将资金投向短期产品，规避利率风险，导致短期利率波动很小；此次情况不同，短期利率上升，浮动利差扩大，而长期利率反相对稳定。三、资金流动的示范效应，主要指新股申购，另外还有部分中间渠道。新股发行吸引资金额屡创新高，9月17日建行A股发行冻结资金2.28 万亿，首次超过2万亿；9月20日和9月25日中海油服和中国神华发行，冻结资金更是高达2.55万亿和2.66万亿。去年12月底以中国人寿283亿的募集资金规模，所冻结资金也不过区区8326亿元。非但当前新股冻结资金量大，收益率也相当可观，比如神华的新股申购收益率就高达2.09%。如此高回报及申购渠道的畅通，吸引了相当一批债市资金进入；同时，因新股申购期间回购利率高企，即便不去申购，放出资金收益也较高，持有现金的机会成本降低。 上述资金流动的示范效应和货币回笼力度的加大，这两种因素结合在一起，是回购利率处低位、短期利率跃升的主要因素。就资金流动而言，进入股票市场的资金变化情况，可由其他存款性公司对其他金融性公司负债的增减，大致反映出来。来自货币当局的数据显示，今年上半年，其他存款性公司对其他金融性公司的负债，由年初的1.88万亿大幅增至6月末的3.23万亿，净增高达1.36万亿元之多。如此巨额的资金变化，从存量上看，一部分来自于银行体系的存款搬家，涉及负债结构的变动，而另一部分则来自于各类机构和个人非存款类资产结构的调整，包括债券资产，尤其是流动性较好的短期债券；还有一块得自增量的进入。随着越来越多的机构进入流动性调控的视野，在资金流动的示范效应渐强，债券资产结构的调整似已初现端倪。这种变化是短期的还是结构性的，对于收益率曲线移动和操作模式的安排，具有不同的意义。

3. 为什么利率波动幅度大的时候选择短久期债券？

一般债券的选择跟利率没什么关系，主要是长期持有那个保障自己的权益。
在现实经济生活中，影响利率波动的因素是多方面的，既有经济因素，又有政策、制度等因素。下面主要介绍几种对利率波动有重要影响的因素。[1]
1．平均利润率
利息是利润的一部分，利率的高低首先由利润率高低决定，并且是由一国一定时期内的平均利润率决定的。利率一般介于零与平均利润率之间，总是在它们之间上下波动。平均利润率是决定利率水平的基本因素。
2．借贷资本的供求关系
在某一具体时期的具体市场中，利息率是由借贷资本市场上借贷资本的供求状况决定的。当借贷资本供大于求时，利率下降；当借贷资本供小于求时，利率上升。
3．预期的通货膨胀率
通货膨胀总是有存在的可能，它会引起货币的贬值，从而给借贷本金带来损失，同时也会给利息带来损失。因此，为了保证损失尽可能小，必须要充分考虑预期通货膨胀率，提高借贷资金的利率。
4．经济周期
经济周期是影响利率的重要因素。一般情况下，在危机阶段会出现商品滞销、物价暴跌、生产下降等现象，对借贷资本的需求减少，导致利率下降；在经济繁荣时期，利率会上升。
5．国际利率水平
国际利率水平及其变动趋势对本国利率水平具有很强的示范效应。它主要是通过货币资金的国际流动来实现的，影响主要表现在两方面：一是其他国家的利率水平对国内利率的影响；二是国际金融市场上的利率对国内利率的影响。一般来说，国际金融市场上利率的下降会降低国内利率水平或抑制国内利率上升的程度。
除此之外，利率还受很多因素的影响，如中央银行的货币政策、国际经济环境、一国的历史利率水平等。总之，在确定一国的利率过程中，可能还有其他一些因素，而所有这些因素的相对重要性将取决于一国经济、金融的开放程度。

4. 影响债券利率的因素

问题一：影响债券票面利率的因素有哪些?  主要有以下几点: 
  1.债券发行价格。一般来说，发行价高于票面价，则票面利率高于市场实际利率。 
  2.期限。一般来说，期限越长，利率越高。 
  3.市场利率。一般来说，市场利率越高，票面利率相对较高。 
  4.发行主体信用等级。发行主体信用等级越高,资信状况越好,票面利率可适当降低；反之亦反之。 
  5.宏观经济形势。若宏观经济状况良好，债券发行比较顺利，利率可适当低一些，若宏观经储形势如当下，则发行债券比较困难，则利率需较高。 
  暂时想这么多,再想起来再给你补上。 
  
   问题二：影响债券利率的因素主要有哪些  1.债券发行主体的资信状况。信用等级越高，投资者的风险就小，利率就越低。 
  2.债券期限的长短。期限较长的债券，流动性差，风险相对较大，利率定得就高一些。 
  3.整个借贷市场的资金供求状况。当整个市场的资金较为宽裕的时候，整个市场的利率就较低，同样债券的利率就定得较低些。 
  
   问题三：债券的价格会受到哪些因素影响  从债券投资收益率的计算公式R=[M(1+rN)―P]/Pn 
  可得债券价格P的计算公式P=M(1+rN)/(1+Rn) 
  其中M是债券的面值，r为债券的票面利率，N为债券的期限，n为待偿期，R为买方的获利预期收益，其中M和N是常数。那么影响债券价格的主要因素就是待偿期、票面利率、转让时的收益率。 
  1.待偿期。债券的待偿期愈短，债券的价格就愈接近其终值(兑换价格)M(1+rN)，所以债券的待偿期愈长，其价格就愈低。另外，待偿期愈长，发债企业所要遭受的各种风险就可能愈大，所以债券的价格也就愈低。 
  2.票面利率。债券的票面利率也就是债券的名义利息率，债券的名义利率愈高，到期的收益就愈大，所以债券的售价也就愈高。 
  3.投资者的获利预期。债券投资者的获利预期(投资收益率R)是跟随市场利率而发生变化的，若市场利率高调，则投资者的获利预期R也高涨，债券的价格就下跌;若市场的利率调低，则债券的价格就会上涨。这一点表现在债券发行时最为明显。 
  一般是债券印制完毕离发行有一段间隔，若此时市场利率发生变动，即债券的名义利息率就会与市场的实际利息率出现差距，此时要重新调整已印好的票面利息已不可能，而为了使债券的利率和市场的现行利率相一致，就只能就债券溢价或折价发行了。 
  4.企业的资信程度。发债者资信程度高的，其债券的风险就小，因而其价格就高;而资信程度低的，其债券价格就低。所以在债券市场上，对于其他条件相同的债券，国债的价格一般要高于金融债券，而金融债券的价格一般又要高于企业债券。 
  5.供求关系。债券的市场价格还决定于资金和债券供给间的关系。在经济发展呈上升趋势时，企业一般要增加设备投资，所以它一方面因急需资金而抛出债券，另一方面它会从金融机构借款或发行公司债，这样就会使市场的资金趋紧而债券的供给量增大，从而引起债券价格下跌。而当经济不景气时，生产企业对资金的需求将有所下降，金融机构则会因贷款减少而出现资金剩余，从而增加对债券的投入，引起债券价格的上涨。而当中央银行、财政部门、外汇管理部门对经济进行宏观调控时也往往会引起市场资金供给量的变化，其反映一般是利率、汇率跟随变化，从而引起债券价格的涨跌。 
  6.物价波动。当物价上涨的速度轻快或通货膨胀率较高时，人们出于保值的考虑，一般会将资金投资于房地产、黄金、外汇等可以保值的领域，从而引起资金供应的不足，导致债券价格的下跌。 
  
  7.政治因素。政治是经济的集中反映，并反作用于经济的发展。当人们认为政治形式的变化将会影响到经济的发展时，比如说在 *** 换届时，国家的经济政策和规划将会有大的变动，从而促使债券的持有人作出买卖政策。 
  8.投机因素。在债券交易中，人们总是想方设法地赚取价差，而一些实力较为雄厚的机构大户就会利用手中的资金或债券进行技术操作，如拉抬或打压债券价格从而引起债券价格的变动。 
  
   问题四：请问，债券发行利率的影响因素包括哪些？  主要有以下几点:1.债券发行价格。一般来说，发行价高于票面价，则票面利率高于市场实际利率。 
  2.期限。一般来说，期限越长，利率越高。 
  3.市场利率。一般来说，市场利率越高，票面利率相对较高。 
  4.发行主体信用等级。发行主体信用等级越高,资信状况越好,票面利率可适当降低；反之亦反之。 
  5.宏观经济形势。若宏观经济状况良好，债券发行比较顺利，利率可适当低一些，若宏观经济形势如当下，则发行债券比较困难，则利率需较高。 
  暂时想这么多,再想起来再给你补上。 
  
   问题五：影响债券投资收益的因素有哪些  债券收益，来自两个方面：债券的利息收益和资本利得。债券的利息收益，这是债券发行时就决定的，除了保值贴补债券和浮动利率债券，债券的利息收入是不会改变的；资本利得，即债券买入价与卖出价或买入价与到期偿还额之间的差额，当卖出价或偿还额大于买入价时，为资本收益，当卖出价或偿还额小于买入价时，为资本损失。那么，呢？我在下面的内容为大家做了解答。债券收益的影响因素： 债券收益的大小，主要取决于以下几个因素： 一是债券票面利率。票面利率越高，债券收益越大，反之则越小。形成利率差的主要原因是基准利率水平、残存期限、发行者的信用度和市场流通性等。 二是债券的市场价格。债券购买价格越低，卖出价格越高，投资者所得差益额越大，其收益就越大; 三是利益支付频率。在债券有效期内，利息支付频率越高，债券复利收益就越大，反之则越小; 四是债券的持有期限。在其他条件下一定的情况下，投资者持有债券的期限越长，收益越大，反之则越小。债券收益的内容： 债券收益一般包括以下三种： (1) 按债券票面利率所获得的利息收入； (2)债券到期偿还时的差损和差益； (3)债券利息进行再投资所获得的收益。 所以，大家在掌握了上面所列举的影响债券收益的因素以后，还应该掌握住债券收益率(bond yield)：就是衡量债券投资收益通常使用的一个指标，是债券收益与其投入本金的比率，通常用年利率表示。这些注册会计师考试中重点内容，希望大家都能够掌握住。 
  
   问题六：影响债券发行利率的因素都有哪些?  债券发行利率的影响因素有哪些 票面利率＝市场利率，平价发行，发行价格＝面值 票面利率＞市场利率，溢价发行，发行价格＞面值 票面利率＜市场利率，折价发行，发行价格＜面值 票面利率是发行前根据当时的市场实际利率确定的。 由于发行是有一个过程的，通常持续时间还很长。所以实际发行时，市场利率已经改变了。这时，如果市场实际利率高于确定的票面利率，就是以后会得到更多的利息，就是折价发行了。如果低，就是溢价了。 
  
   问题七：市场利率如何影响债券价值  当市场利率票面价值,反之,则同, 
  就是说当市场利率越高时,债辉接欣. 
  
   问题八：国债利率影响因素有哪些  国债利率的确定主要考虑以下因素： 
  1、金融市场利率水平。国债利率必须依据金融市场上各种证券的平均利率水平而定。证券利率水平提高，国债利率也应提高，否则国债发行会遇到困难；金融市场平均利率下降时，国债利率水平也应下调，否则 *** 会蒙受损失。 
  2、银行储蓄利率。一般说来，公债利率以银行利率为基准，一般要略高于同期银行储蓄存款利息，以利于投资者购买国债。但不要过高于银行储蓄存款利率，否则形成存款“大搬家”。 
  3、 *** 的信用状况。一般情况下，由于 *** 信誉高于证券市场私人买卖证券信誉，所以在 *** 信誉高的情况下，国债利率适当低于金融市场平均利率水平。但如果 *** 信誉不佳，就必须提高国债利率，才能保证国债顺利发行。 
  4、社会资金供求状况。当社会资金供应充足，国债利率即可降低；当社会资金供应紧张，国债利率必须相应提高。否则，前者可能导致国家额外的利息支付；后者可能导致国债发行不顺利。 
  国债利率影响因素主要考虑市场利率、银行利率和经济条件。 
  
   问题九：简述影响债券价格的主要因素有哪些  面值，到期时兑付，面值越高债券价格越大 
  票面利率，利率越高债券价格越大 
  年付息次数，1年付息次数越多债券价格越大 
  期限，距离到期还有多长时间，票面利率高的债券期限越长债券价格越大，票面利率低的相反 
  债券的违约风险，风险越小的债券价格越大

5. 为什么短期债券比长期债券到期收益率的波动性要高?

债券期限对债券价值的敏感性：
1、引起债券价值随债券期限的变化而波动的原因，是债券票面利率与市场利率的不一致。
2、债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小。
3、债券期限越长，债券价值越偏离于债券面值。而且，溢价债券的期限对债券价值的敏感性会大于折价债权。
4、随着债券期限延长，债券的价值会越偏离债券的面值。

但这种偏离的变化幅度最终会趋于平稳。或者说，超长期债券的期限差异，对债券价值的影响不大。

债券投资决策策略：短期的溢价或折价债券对决策的影响并不大;对于长期债券来说，溢价债券的价值与票面金额的偏离度较高，会给债券市场价格提供较大的波动空间，应当利用这个波动空间谋取投资的资本价差利得。

温馨提示：以上内容仅供参考，不做投资建议，投资有风险，入市需谨慎。
应答时间：2021-10-21，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。

6. 固定利率债券为什么会承担市场利率波动带来的风险？

固定利率债券为什么会承担市场利率波动带来的风险？
四、大势情况：如果大盘当天急跌，破位的就更不好，有涨停也不要追

在一般情况下，大盘破位下跌对主力和追涨盘的心理影响同样巨大，主力拉高的决心相应减弱，跟风盘也停止追涨，主力在没有接盘的情况下，经常出现第二天无奈立刻出货的现象，因此在大盘破位急跌时最好不要追涨停。
而在大盘处于波段上涨时，涨停的机会比较多，总体机会多，追涨停可以胆大一点;在大盘波段弱势时，要特别小心，尽量以ST股为主，因为ST股和大盘反走的可能大些，另外5%的涨幅也不至于造成太大的抛压。如果大盘在盘整时，趋势不明，这时候主要以个股形态、涨停时间早晚、分时图表现为依据。
五、第一个涨停比较好，连续第二个涨停就不要追了

理由就是由于短期内获利盘太大，抛压可能出现。当然这不是一定的，在牛市里的龙头股或者特大利好消息股可以例外。

7. 利率变动时，为什么长期债券价格比短期债券价格波动大

因为长期债券的久期比较长，并且长期债券受利率变动的影响更大（相比于短期债券可以较早收回利息和本金）风险更大，因此价格波动大【摘要】
利率变动时，为什么长期债券价格比短期债券价格波动大【提问】
因为长期债券的久期比较长，并且长期债券受利率变动的影响更大（相比于短期债券可以较早收回利息和本金）风险更大，因此价格波动大【回答】
为什么提高法定准备金率会引起债券下跌【提问】
法定存款准备金率政策调整宏观经济的作用机制可描述为:为抑制(刺激)经济增长,减少(增... 变化最终引起货币乘数的变化,通过乘数效应引起货币供应量的多倍变化。【回答】

8. 如果利率下降，你愿意持有长期债券还是短期债券？为什么？哪种债券的利率风险比较大

愿意支持长期债券。因为利息比短期债券高，收益也高。久期越长的债券，当长期利率下降时，债券市场价格增长越大。拓展资料：短期债券是为筹集短期资金而发行的债券。一般期限在一年以内。有些在市场上流通的中长期债券，其到期日不足一年的，也视作短期债券。短期债券具有流动性强、风险低的优点，因此往往受一般投资者的欢迎。但是，它的收益率也较低。购买短期债券者有金融机构、公司和个人。特别是金融机构，多购买政府短期公债及短期公司债，并把它视为自己资产的二级储备。适量的短期债券促进了金融市场的发展，使债券的发行条件更为有利。特别在金融市场创立初期，更能活跃市场，为长期债券的发行奠定基础。同时，短期债券的大量发行和流通，也使中央银行有条件运用各种货币工具，吞吐债券，以达到调节货币流通和稳定金融市场的目的。长期债券：一般说来，偿还期限在10年以上的为长期债券，主要是政府、金融机构和企业发行，我国企业债券偿还期限在5年以上的为长期企业债券。根据偿还期限的不同。一般说来，偿还期限在10年以上的为长期债券；偿还期限在1年以下的为短期债券；期限在1年或1年以上、10年以下(包括10年)的为中期债券。我国国债的期限划分与上述标准相同。但我国企业债券的期限划分与上述标准有所不同。我国短期企业债券的偿还期限在1年以内，偿还期限在1年以上5 年以下的为中期企业债券，偿还期限在5年以上的为长期企业债券。短期债券：偿还期限在1年以下的债券为短期债券。短期债券的发行者主要是工商企业和政府，金融机构中的银行因为以吸收存款作为自己的主要资金来源，并且很大一部分存款的期限是1年以下，所以较少发行短期债券。政府发行短期债券多是为了平衡预算开支。美国政府发行的短期债券分为3个月、6个月、9个月和12个月四种。我国政府发行的短期债券较少。通常全年天数定位360天，半年定位180天。利息累计天数则分为按实际天数（ACT)计算（ACT/360，ACT/180）和按每月30天计算（30/360，30/180)两种。