滴滴计划于2021年赴港IPO,估值600-800亿美元

1. 滴滴计划于2021年赴港IPO,估值600-800亿美元

   文 | 万佩  
     编辑 | 黄俊杰  
     
    融资最多的中国互联网公司终于要上市了。 
     
    《晚点 LatePost》独家获悉，滴滴计划于 2021 年上市，上市选择地或将选择香港，目标估值约为 600-800 亿美元，目前正与包括高盛、摩根大通在内的投行接洽。  
     
    滴滴成立于 2012 年，成立八年间，滴滴融资上千亿元，也有着相当豪华的股东阵营，曾获得软银、阿里巴巴、腾讯等支持。 
     
    滴滴在 2018 年顺风车安全事故后，在全公司 “修炼内功” 的主旋律下，增长趋缓。而后在 2020 年疫情期间，网约车订单量一度跌至 1000 万单以下。滴滴总裁柳青在内部会议上把这称之为滴滴的两次触底。 
     
    在此背景下，“一些投资人急于变现。” 一位受访对象如此认为。在私募市场，滴滴的部分股票交易价远低于在 2017 年获得的 560 亿美元估值。 
     
    Uber 2019 年上市时，间接披露滴滴估值已经降低至 516 亿美元。据《晚点 LatePost》了解，一家大型基金在 2020 年以 350 亿美元估值的价格收购了滴滴一部分老股。 
     
    经过一年的恢复，投资人对滴滴的信心有所回转。一方面是因为主营业务网约车订单量已超过去年同期水平，且滴滴多项新业务都有进展。 
     
    另一方面，随着资本市场的巨大变化，滴滴对标的 Uber 市值也有了巨大提升，从不到 300 亿美元的低点，反弹至 900 亿美元以上。 
     
    一位行业分析人士称，滴滴将上市地点选在香港而非 Uber 所在地美国，主要因为美国政策并不明朗。 
     
    2020 年 12 月美国国会通过《外国公司控股责任法》，要求在美上市的中国公司提供审计底稿，连续三年不提交的公司将会被退市。而中国《证券法》则禁止境外证券监督管理机构直接核查中国上市企业审计底稿。 
     
    2021 年 1 月，美国证监会宣布将中国三大运营商退市。 
     
    此前曾传出美团有意收购滴滴的消息。但滴滴、美团两边的关键知情人士分别对《晚点 LatePost》表示消息不实，双方没有正式洽谈过。 
     
     
    为了冲刺上市，滴滴在 2020 年 3 月，宣布了 0188 计划——即在三年后，实现 0 重大安全事故，每天服务超过 1 亿单，国内全出行渗透率超过 8％，全球每月服务用户超 8 亿人。 
     
    为了实现这个目标，滴滴多条业务线一齐发力。《晚点 LatePost》曾报道，四轮车承担其中 5000 万单，两轮车和国际化分别为 4000 万和 1000 余万单。 
     
    据了解，滴滴网约车（含花小猪）实现了同比近 30% 的增长，日订单超 3000 万；青桔单车 11 月峰值突破 2300 万；国际化日订单超 500 万。2020 年初，滴滴每月服务用户 3 亿人，10 月已达 4 亿。 
     
    以滴滴为主的网约车市场兴起后，中国人的交通开支并未因为技术的便利而大幅上升。根据中国国家统计局数据，过去四年，中国人均交通通信费用每年增幅都在 7% 上下。这个增幅略低于中国人的可支配收入增速，也低于中国人的消费支出增速。 
     
    像 Uber 一样，滴滴不仅继续投入出行，还在进入本地生活市场。2020 年，Uber 外卖收入基本与网约车收入持平。滴滴则进入社区团购市场。 
     
    一位滴滴人士称，疫情发生后，人们出行需求急剧减少，滴滴开始意识到，仅靠单一的出行业务不够稳固。从出行延伸到本地生活服务是必要一步。 
     
    2020 年 4 月，滴滴成立社区团购业务橙心优选，这也是当今大小巨头竞相参与的赛道。橙心优选已成为当前滴滴优先级最高的项目。滴滴 CEO 程维在滴滴曾对内称，投入不设上限，目标是市场第一。 
     
    原网约车 CTO 赖春波、原小桔有车总经理刘杨和原网约车平台乘客负责人张可帅均在近两个月被调任橙心优选，分别负责履约、产品和运营等相关工作。滴滴高级副总裁陈汀也不再担任小桔车服总经理一职，专注橙心优选的管理。 
     
    上线半年多后，橙心优选日均订单量超 1000 万，与美团、拼多多相差不大。社区团购是个生鲜零售生意，滴滴经验不足，客单价、开城速度均落后于前两者。但一位美团人士认为，滴滴的表现总体超出预期，最后能不能取胜将取决于滴滴的迭代能力。 
     
     
    一位滴滴人士表示，增长需要更智能的工具和更高的人效。组织架构调优是关键一步。 
     
    滴滴 历史 上经历过三次大的组织架构调整，每次都是在滴滴发展出现新的压力与挑战之时。一次是与 Uber 合并后，赶上网约车新政，主营业务承压。2017 年 2 月，滴滴整合内部重复的业务部门，成立快捷出行事业群、品质出行事业群，并新成立智慧交通 FT 团队和国际业务事业部。 
     
    第二次是 2018 年 12 月，滴滴刚刚经历两起顺风车安全事故，针对 “安全与合规做了一系列调整：升级安全管理体系，集团增设首席出行安全官、首席信息安全官等一系列职位，并在地方事务部设置应急处置部和地方公安及应急管理联络部。 
     
    2020 年末，滴滴进行了第三次大的组织架构调整。滴滴取消了网约车平台公司运行近两年的 “CEO+ 执行总裁” 架构，由孙枢一人担任网约车平台公司 CEO，并兼任花小猪打车总经理，管理整个网约车业务。原网约车平台公司 CEO 付强出任新成立的城市运输与服务事业群 CEO，管理新并入的两轮车、代驾、跑腿、货运业务。 
     
    最近一次调整前不久，多名滴滴高管离职，包括滴滴高级副总裁、普惠出行与服务事业群总经理付军华、国际化事业部 COO 仇广宇和滴滴网约车执行总裁陈熙等。 
     
    网约车负责人由两人并为一人的同时，其内部架构也进行了两年来最大的调整，将各城市运营补贴决策收归总部、通过中台管理城市运营。这也是滴滴提高人效的表现。 
     
    一位接近滴滴高层人士称，网约车毛利本身很低，滴滴真正的壁垒在于利用规模效应把费用率压得更低，这就要求滴滴必须全集团上下一心，“你必须指哪儿打哪儿，团队 all in，把所有的力气都花在一个方向上不要有冗余。”  
     
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2. 募集800亿美元/或发力自动驾驶 传滴滴出行拟启动IPO

易车讯  近日，我们从相关渠道获悉，据知情投资人透露，滴滴出行目前正与投行洽谈，计划最快年内在香港首次公开IPO（发行募股），目标估值超过6000亿港币，约800亿美元，有望成为近年来香港市场规模最大的IPO交易之一。
其实早在2018年就不断有滴滴出行即将IPO的消息，当时市场普遍预计其有望获得至少700-800亿美元的估值水平，目前滴滴旗下包括网约车、巡游车、单车，代驾以及衍生金融服务等已经规模化盈利，因此有着充足的实力。
究其原因或许跟滴滴出行当下需要大量资金提升在自动驾驶汽车领域的研发实力、加快技术积累，以便更好掌握主动权有关，目前自动驾驶领域的竞争也日趋白日化，包括Uber、waymo等大型科技巨头都在发力，这两家均累积了大量的实际路测和模拟路测数据，拥有着丰富的经验，相比这两家，滴滴出行的优势在于在400多个城市布局，拥有3亿多用户，他们希望以此为优势，加快自动驾驶领域的研发，而大量的资金则是加快研发的物质保证。

3. 传滴滴出行启动IPO，目标估值800亿美元

7 月 20 日晚间消息，据知情投资人消息，滴滴出行正与投行洽谈，计划最快年内在香港首次公开发行（IPO），目标估值超过 6000 亿港币，约 800 亿美元，有望成为近年来香港市场规模最大的 IPO 交易之一。7月21日，滴滴高层人士表示，滴滴正在筹备港股上市，但具体的方案尚在推进当中。

对于这个消息，滴滴官方并未回应置评要求。当然，此时此刻滴滴推进上市IPO也在情理之中。
此时股市热情汹涌，科技股的市值呈火箭般的速度飞升，令人咋舌。此时募资相对容易，可以比较方便地在资本市场圈到一大笔钱，为后续的激烈竞争储备弹药。望眼欲穿的投资人们，亟需一次强有力的退出振奋一下士气；当然了，高管们握在手中的期权，也需要通过IPO来兑现，这也是为何蚂蚁金服IPO上市消息传出之后，整个蚂蚁金服的大厦欢声雷动的原因。 
截止目前，滴滴出行依然是国内占据绝对垄断地位的网约车运营商，市占率预计在90%左右。然而，滴滴出行的友商Uber，上市之后在股票市场表现不佳，将会拖累滴滴的估值。
2019年5月10日，Uber以每股45美元的价格IPO，整体估值约为824亿美元。在整个2019年财年，Uber的营收为141.47亿美元，净亏损为85.06亿美元（二季度39亿美元股票支出）。
运营中的持续失血，刺伤了Uber的股价。截止2020年7月20日，Uber的股价仅为33.66美元，市值583.7亿美元。
同样，在中国市场，尽管滴滴的每一单提成已经达到了25%，这家企业依然没有实现盈利。
滴滴CEO程维在2019年2月的一封内部信中透露，2012年-2018年，滴滴累计亏损390亿元，2018年亏损为110亿元 。对于滴滴出行而言，还要一个不利的因素是，出行是一个高频品类，但看起来并不是一个高毛利的盈利品类。
如果不能在运载工具环节提升运营效率，滴滴这门生意的“前途”依然充满不确定性。鉴于此，2019年8月5日，滴滴分拆了自动驾驶业务，并准备加大在该业务上的投入。
2020年6月27日，滴滴旗下的自动驾驶子公司在上海启动了RoboTaxi的试运营业务，进行市场造势。然而，在这个领域，滴滴面临着Waymo、百度Apollo等巨头的夹击。此外，像特斯拉、理想汽车、小鹏汽车等渐进式的自动驾驶发展路径，将会给滴滴带来更大的竞争压力。
与此同时，美团、阿里等巨头，也将会持续进攻出行市场。
本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

4. 滴滴要上市？不满3700亿估值，果断放出“大招”，做最后冲刺

滴滴，中国网约车行业名副其实的“大哥大”，自从合并快的和优步中国之后就再没遇到像样的对手，估值更是达到了3700亿元。虽然这几年有不少的挑战者出现，但在“庞然大物”滴滴面前，无非是蚍蜉撼树，不能动其分毫。
     
 不过，作为行业NO.1的滴滴也有自己的“烦恼”。一是眼看跟自己同时期创立的美团、小米都已经上市，甚至连“后起之秀”拼多多也在纳斯达克上市了，所以滴滴也正在加快上市的步伐；
  
 二是滴滴虽然已经是行业巨无霸，但它的威胁依然存在。就像2015年之前马云怎么也没有想到会有一个叫做拼多多的电商平台“杀”出来，并很快就打破了中国电商市场的格局。因此，对于滴滴来说，与其让别人威胁到自己，不如先下手为强，自己颠覆自己。
     
 于是，基于以上两点原因，滴滴在今年3月份就放出了一个“大招”，那就是上线了一款叫做“花小猪”的打车软件。经过几个月的试运营之后，终于在7月份正式揭开了花小猪神秘的“面纱”。
  
 花小猪与滴滴出行app都是打车软件，但花小猪面向的是下沉市场，也就是滴滴还没有充分开发的市场，因此有不少业内人士都将其称之为“打车版拼多多”。而且它的推广方式也跟拼多多极其相似，一样采用社交裂变的方式获取客户，一样走低价策略，一样推行“百亿补贴”......
     
 总之，滴滴就是要利用拼多多的模式对自己进行颠覆，毕竟自从前两年出了一些事之后，滴滴的发展也遇到了前所未有的瓶颈。所以滴滴需要找到新的增长点，而主攻下沉市场的花小猪承担的正是这个使命。
  
 同时，滴滴要上市，那就必须在上市之前尽一切可能将公司的估值拉高。拉高估值的方式之一就是拓宽业务边界。截止到2019年年中，滴滴的活跃用户达到了7500多万，是第二名的20多倍。如果花小猪能够将下沉市场搞定的话，那滴滴的用户数量将呈指数级增长，到时滴滴也将有更宏大的故事讲给投资者听。
  
  
     
 
  
  
 此外，为了讲好这个“故事”，除了推出花小猪之外，滴滴还做了很多举措，比如分拆拼车业务、巨额投资青桔单车、上线滴滴跑腿业务等等。做这一切的目的，就是要寻找新的增长点，拉升估值。 
  
 这对于滴滴上市来说，是非常重要的“一战”，能否成功，或许真要取决于市场会不会为花小猪买单。

5. 滴滴正式启动IPO，中概股再迎独角兽

如果说造车可以拉高估值，反过来，吸纳的巨额也足够支撑起滴滴的出行帝国。   
  
 
  
  
   从2018年就传言四起的滴滴上市终于成真，近日，滴滴公司已经正式向美国证券交易委员会递交了IPO招股书，股票代码为“DIDI”，高盛、摩根士丹利、摩根大通、华兴资本担任承销商。
  
  仅仅在一个月前，滴滴还深陷于国内的垄断风波，在这一场针对互联网平台的旋风中。阿里巴巴已经被罚了182亿，美团也正在接受反垄断调查，下一个会不会轮到滴滴，谁也说不准。面对新华社无差别式的发文，滴滴主动背锅主动认错，没想到事情的解决远比想象中要顺利的多，也算是扫清了上市前的最后一个障碍。
    
  
     
   
  从2019年的600亿美元的估值，到目前的一千亿的估值，滴滴短短2年前间开始扭亏为盈，构建起的出行帝国迅速膨胀，也迎来了上市的最佳时机。
  
  招股书显示，滴滴公司2021年第一季度营收便高达422亿元人民币，净利润为55亿元人民币。滴滴网约车业务目前仍受困于3.1%的低净利润率，但集团的这个净利润，连国内最赚钱的 汽车 公司上汽集团都撵不上。2020年，上汽集团实现营业收入总7230.43亿元，但属于上市公司股东净利润达到204.31亿元。  
  
 
  
  
   2012年，滴滴和无数网约出行平台横空出世。为了提高市占率，滴滴大发补贴，吸引了大波司机和用户，最终击挤垮了无数打车软件，独占鳌头。7年间，滴滴的亏损额高达500亿元。  
     
 
  
  
   仅仅在去年才扭亏为盈，今年一个季度的净利润便高达55亿，按照这个掘金速度，滴滴回本只需要2年。对于投资人来说，可能更快，在上市后6个月解禁期过了之后，他们将收获百倍甚至千倍的收益。  
  
   
  从2019年开始，滴滴就在不遗余力地扩张业务板块，花小猪、滴滴货运、以及社区团购、国际业务等全面开花，疯狂扩容背后的驱动力，是边界拓展、生态构建，当然也离不开估值。而 汽车 业务作为当下证券市场最为青睐的项目，滴滴也理所当然的聚焦起来。  
  
 
  
  
   今年4月6日，有媒体报道，从多个独立信源处获悉，滴滴已经开始启动造车项目，负责人是滴滴副总裁、小桔车服总经理杨峻。三年前的承诺绝不造车的滴滴终于在趋势面前食言。不管是为了估值还是未来更好的发展，他们没理由不造车。
    
  
     
   
  滴滴在招股书中，把其出行帝国归纳为了“四个核心战略版块”、“三大业务”以及“双飞轮”。  
  
 
  
  
   其中，被滴滴定义为构建出行未来的“四个核心战略版块”分别是共享出行平台、车服网络、电动车以及自动驾驶。而“三大业务”代表了滴滴的收入构成，分别是中国出行业务（中国网约车、出租车、代驾和顺风车等业务）、国际业务（国际出行和外卖等业务）和其他业务（共享单车和电单车、车服、货运、自动驾驶和金融服务等业务）。  
  
 
  
  
   核心战略板块中，电动车与自动驾驶赫然在列。
  
  在之前的《滴滴造车的是与非》中BC就曾指出，滴滴早期的攻城略地中，之所以能快速在全国各地快速扩张同当地的 汽车 租赁公司是分不开的。庞大的司机队伍，如果单靠滴滴自身来管理是很难的，同时各地的运管、客管等监管部门的沟通与协调也得依靠这些地头蛇来运作。  
  
 
  
     
 
  
  
   鼓励以租代购、对公车辆的抽成、每个月庞大的租车利润，各地的 汽车 租赁公司可以说是赚的盆满钵满。很多时候，租赁公司对于司机的剥削滴滴是看在眼里，没有一点办法，毕竟自己也是抽走提成的一份子。  
  
 
  
  
   滴滴表示，从2020年3月31日到2021年3月31日的12个月里，滴滴全球年活跃用户为4.93亿，全球年活跃司机1500万。其中，滴滴在中国拥有3.77亿年活跃用户和1300万年活跃司机。  
  
 
  
  
   在最早的愿景中，滴滴的设想是合理利用闲置车辆的资源，用共享模式创造美好出行方式。结果却是，加入交通运营的车辆越来越多，甚至出现了很多以滴滴为职业的司机。而这些司机与租赁公司的捆绑很深。可以预想，在滴滴造车后期，或许就没有租赁公司这一中间商赚差价了。
    
  
     
   
  如果说造车可以拉高估值，反过来，吸纳的巨额也足够支撑起滴滴的出行帝国。  
  
 
  
  
   对于此次募资的用途，滴滴在招股书中披露计划将约30%的募资金额用于扩大中国以外国际市场的业务；约30%的募资金额用于提升包括共享出行、电动 汽车 和自动驾驶在内的技术能力；约20%用于推出新产品和拓展现有产品品类以持续提升用户体验；剩余部分可能用于营运资金需求和潜在的战略投资等。  
  
 
  
  
   不得不承认，尽管滴滴已然盈利，但从去年开始的很多创新业务要么仍处于烧钱补贴市场的初级阶段，要么就是在短期内难以形成规模化效应。去年年中上线的货运业务，目前仍在和货拉拉、快狗等竞对进行补贴大战，推出包括“单单最高减50元”在内的一系列优惠活动。
    
  
     
   
  而今年最为激进的业务创新实际上是来自于社区团购，滴滴旗下的橙心优选目前的市场估值达到50亿美元，同时今年也喊出了1000亿GMV的口号，但从目前的市场格局来看，整个市场的玩家都将处于长期亏损的状态，橙心优选也不例外。
  
  滴滴此时的上市是最合适也是最迫切的时候了。那么，这个估值千亿美元仅次于阿里巴巴的中概股又能否在美国上市之后继续讲好他们的出行故事呢，我们拭目以待。  
  
 文/ALTTT

6. 滴滴出行正在加快首次公开募股（IPO）的计划，滴滴能否上市取决于什么？

虽然目前尚没有表现出巨大的发展为一家用户众多的社区平台的苗头、征兆；
但毫无疑问，滴滴公司具有这样一种巨大的潜力。

与其他绝大多数未来的互联网平台公司并没有什么不同，包括滴滴，它们经常系从某一个行业领域切入，在吸纳一部分用户以后步步为营，才有望逐渐发展成为一家容纳可观用户量的大型互联网平台；
这，应该说是诸多当前仍然被分门别类、垂直定向着的众多互联网公司，在未来如出一辙无法避免的发展方向。

拿滴滴公司来举例，它无疑已经变成了一家巨型运力平台；
基于它，也许能够瞬时调动出“地球上面最大的运力”，从而能够服务于任何一场紧急行动。
在其他大部分时间，它则在富有成效的规则管理之下，变成了一个秩序井然、活跃繁荣的市场；
这里提供了最多的司机服务（出行服务），还提供了最多的出行乘客（需求）。

如果说滴滴跟其他平台有所不同的话，那指的恐怕就是它的业务类型、以及用户特征了。
在其他大多数平台，供需双方可能终其一生都难以见上一面；
但在滴滴这里则正相反，它这里提供的是“服务”并且还是“一对一服务”，而且最最要命的是“服务双方还要见面”、还要再进一步“双方都要在空间（还是封闭空间）中出现显著尺度一个移动”——这让滴滴平台也许成了全天下最难确立起平稳秩序的平台之一。
当然，这里同时也为世间最高明的政治家提供出一块最最难得的“试验田”：众多组织分级理论，在这里都能得到立竿见影、迅雷不及掩耳地实践与迭代。
我们相信，在构建起更完善的社区职能以后，滴滴在出行服务领域中的安全表现，也将可能出现焕然一新的大幅改观；说起来其实，它本身就天然有条件提供出一种谱写友谊的最好环境。

7. 市值从800亿美元跌到不足80亿美元，滴滴出行到底怎么了？

滴滴出行经历过赴美上市和暗淡退场，逐渐失去诺大的出租车市场和消费者的信赖。公司发展受到很大的限制，最终导致市场价值大幅下跌。
反观如今的网约车市场，人们很难使用滴滴打车完成订购网约车的过程，反而其他的网约车公司在极短的时间内完成融资。对于滴滴打车公司来说，众多竞争对手卷土重来，逐步向滴滴打车占领的市场消耗殆尽。更何况人们更加信任富有隐私安全保护的网约车平台与公司，而滴滴公司出现安全问题后，引发无数用户对滴滴公司安全信息保护的质疑。

公司快速在美国上市，却传出负面新闻一般情况下，大型公司在美国上市后，该公司获得的投资金额和发展空间越来越大。公司可以利用众多资本商的投资金快速发展公司，可是滴滴公司却呈现出另外一种状态。虽然该公司已经完成了上市过程，但先后传出多个负面新闻，尤其是与滴滴公司相关的25款APP被下架。

滴滴公司宣布退市，却难以挽回消费者失去的信任公司决策人员必须重新调整合理的发展方向，才能将滴滴公司面临着的挑战和风险降低到最低水平。以目前的情况来看，滴滴公司已经宣布退出美国股市，可是该行为造成的效果却不尽如人意。许多用户在了解到滴滴公司发展历程后，便不会对该公司产生信任感，公司迟迟无法盈利，股票价格一低再低，最终为五十亿元。

总的来说，一家公司必须保证用户个人信息和员工个人隐私，如此一来，公司面对棘手问题时，不会因为泄露隐私而失去用户信赖。假如滴滴公司已经做好重新上市的各项准备，不可避免会遇到用户信任感等问题。

8. 滴滴计划于2021年赴港上市，公司上市后有何好处？

滴滴出行这家公司其实发展的还是非常快的，并且在2021年将会去香港上市，虽然这家公司在最近几年发展的速度是非常快的，但是必须要有充足的资金才能够获得更好的发展上市的好处，其实是非常多的主，主要体现在以下三个方面。
一、能够融入更多的资金滴滴出行在市场当中的地位其实还是比较高的，在同行业里面已经算是龙头企业了，并且在未来的发展当中也是需要有更多的资金来进行发展其他的业务的上市能够获得更大的资金量，所以才能够获得更好的发展机会。
二、能够扩大在市场当中的影响力另外一个方面其实就是能够扩大在市场当中的影响力，一家公司在社会当中能够拥有更大的影响力，从而能够获得更多人的使用，并且能够提高自身的营业收入，从而能够增加自身的利率，这从一定程度上来说，对于公司的成长是有一定好处的。
三、能够用前期投资的股东退出最大的一个优势其实就是股东能够退出来，毕竟在前期投入资金之后，没有得到较高的回报，通过上市能够获得大量的回报，从而让更多的股东加入到这个公司的建设当中，还能够让这个公司发展的更好。
对于一家公司来说上市是非常重要的，而且对于一家公司的股东来说，上市更是对他们有好处的，不仅能够给公司带来更多的房子，而且能够让公司的股票在市场当中进行流通，流通的过程当中能够获得更多的财富，原始股的股东也可以通过上市进行退出，这对于他们来说将会获得大量的利润，也会获得几十倍的财富增长，所以上市对于公司以及对于公司的股东来说都是非常好的一件事情。