大企业如何通过回购股票提高企业自身价值？

1. 大企业如何通过回购股票提高企业自身价值？

股票回购是指上市公司利用现金等方式，从股票市场上购回本公司发行在外的一定数额的股票的行为。公司在股票回购完成后可以将所回购的股票注销。但在绝大多数情况下，公司将回购的股票作为“库藏股”保留，不再属于发行在外的股票，且不参与每股收益的计算和分配。库藏股日后可移作他用，如发行可转换债券、雇员福利计划等，或在需要资金时将其出售。
陈湛匀指出：常回购的股票的可以用于减少注册资本、员工持股计划、股权激励等用途，减少注册资本对公司来说最有意义，有助于提升上市公司的估值水平及投资价值。我国股票的回购的主要方式是集中竞价交易、要约及其他证监会认可的方式，目前主要是集中竞价交易的方式。

陈湛匀教授
以下是陈湛匀的部分观点实录：
有的则成绩平平,甚至经常补考(就像ST、*ST)。ST一般是对连续两个会计年度都出现亏损的公司实行的特别处理，*ST是在原来的特别处理的基础上再进行一次特别处理（连续三年亏损，有退市风险）。类似：如果你一个学期内失去的学分与修读的学分比例达到一定程度，学校将会给你发出“试读警告”。如果你的“试读警告”累计达到一定的数量，会进入“试读期”。 一旦进入“试读期”，你不会留级，也不会搬宿舍，只是你在“试读期”这个学年里必须拿到一定比例的学分数，否则会被开除； 一旦在试读期内表现合格，“试读期”则结束，三张警告也自动撤销。
大学毕业时人们开始重新定位是找工作还是继续深造。找工作,人才竞争———就像是产权交易和证券交易,在人才市场(就像二级市场)进行集合竞价,用人企业(就像投资者)根据用人需求选择最适合自己的人选。当然，如果个人足够优秀，则在实习期间已经被公司留用，无需进入人才市场参与竞争，类似于私募对于原始股的认购。
案例分析：美的大规模回购股票
美的集团成立于1968年，是一家消费电器、暖通空调、机器人与自动化系统、智能供应链（物流）的科技集团，以“科技尽善，生活尽美”为企业愿景，将“联动人与万物，启迪美的世界”作为自身使命，为消费者提供多元化的产品种类与服务。2013年9月18日，在深圳证券交易所上市。
美的集团自上市之后共发起了三次回购公司社会公众股的行动，三次加起来预计回购金额将超过百亿元，可以称得上A股历史上规模最大的回购事件。通常在成熟的资本市场中，上市公司回购股份，主要是给予以下几点原因：一是稳定股价，增强投资者信心，避免引起敌意收购；二是准备私有化，将回购的股票进行注销，以降低此后要约收购的难度；三是股权激励计划，通过回购股票将其赋予员工满足了员工的持股需求；四是股利分配的手段，股票回购可以使得股价上升，增加每股盈利水平，提高未来股东分红时的权益。
因此通常回购的股票的可以用于减少注册资本、员工持股计划、股权激励等用途，减少注册资本对公司来说最有意义，有助于提升上市公司的估值水平及投资价值。我国股票的回购的主要方式是集中竞价交易、要约及其他证监会认可的方式，目前主要是集中竞价交易的方式。
著名经济学家、全球共德CEO陈湛匀教授简介：

著名经济学家，金融学教授，博士生导师，中国首批统计学博士点专业博士。现任中国上海市投资学会副会长、中国商业联合会专家委员、中国粮食经济学会常务理事、国家自然科学基金评审专家，中国首创拟人化资本运营专家，上海电视台“夜话地产湛匀妙语”栏目主持人，中国第一财经、东方卫视、凤凰卫视等媒体特邀嘉宾，长期应邀为北京大学、清华大学、香港大学授课，已获近20项国家、省部级优秀科研奖，走访过100多个国家和地区，被聘为国际论坛峰会和国外大学演讲，被誉为具有国际视野、最受欢迎的实战型权威金融专家，成功辅导不少企业上市。

2. 陈湛匀：为何上市公司偏向选择定向增发作为融资方式？

定向增发区别于公开增发，其发行程序更为灵活；自中国正式实施新《证券法》后，比较多上市公司通过向有限的资深机构或个人投资者发行债卷、股票等投资产品，实现募资。因此，若企业需要融资的规模不大，较为合适的融资方式是选择定向增发；虽然参与增发的投资者通过竞价决定发行价格， 但中国证监会相关规定：发行对象不得超过10人，发行价不得低于市价的90%，发行股份12个月内（大股东认购的则为36个月）不得转让，募资用途需符合国家产业政策、上市公司及其高管不得有违规行为等。
陈湛匀指出：增发可选择公开增发或者定向增发，公开增发类似于找工作时的校招或者社招，而定向增发则类似于内推，即对特定的对象发行股票的行为。通常定向增发的购买者是资本市场的机构投资者，例如基金、保险公司、资管公司、信托公司、财务公司、社保基金等。

陈湛匀
以下是陈湛匀的部分观点实录：
青年期大学求学与成长型企业：
如图所示在大学里每个人努力程度不一样有的成绩优秀(绩优股),从而获得了更多发展的机会(增发新股)，陈湛匀表示，增发可选择公开增发或者定向增发，公开增发类似于找工作时的校招或者社招，而定向增发则类似于内推，即对特定的对象发行股票的行为。陈湛匀指出，通常定向增发的购买者是资本市场的机构投资者，例如基金、保险公司、资管公司、信托公司、财务公司、社保基金等。而个体投资者可以通过信托、资管和阳光私募等方式参与定向增发。
如上图统计显示我国上市公司增发新股的状况，陈湛匀指出，定向增发已经成为了已上市公司再融资的重要手段，整体的融资额不断扩大，在2011年之后，定向增发的规模开始远远大于IPO的融资规模，目前已经成为A股市场第一大融资来源。陈湛匀表示，定向增发需要满足一些既定的规则，例如：发行对象不得超过10人，发行价不得低于市价的90%，发行股份12个月内（大股东认购的为36个月）不得转让，以及募资用途需符合国家产业政策、上市公司及其高管不得有违规行为等。
陈湛匀指出，定向增发对于上市公司来说有诸多的优势，定增方案公布后，股价通常会上涨，待定向增发实施完毕时，股票在二级市场的价格已经远高于定增的价格。投资者往往折价买到已上市的公司，因为通常定增的价格是以董事会决议公告日前20个交易日均价的9折为底价。再者，定向增发对公司没有盈利要求，不需要经过诸如IPO的繁琐的审批程序，承销佣金也较低。
著名经济学家、全球共德CEO陈湛匀简介：
著名经济学家，金融学教授，博士生导师，中国首批统计学博士点专业博士。现任中国上海市投资学会副会长、中国商业联合会专家委员、中国粮食经济学会常务理事、国家自然科学基金评审专家，中国首创拟人化资本运营专家，上海电视台“夜话地产湛匀妙语”栏目主持人，中国第一财经、东方卫视、凤凰卫视等媒体特邀嘉宾，长期应邀为北京大学、清华大学、香港大学授课，已获近20项国家、省部级优秀科研奖，走访过100多个国家和地区，被聘为国际论坛峰会和国外大学演讲，被誉为具有国际视野、最受欢迎的实战型权威金融专家，成功辅导不少企业上市。

3. 经济学家陈湛匀教授做过10多家上市公司企业，分别有哪些？

我看过陈湛匀的企业新资本，但不清楚他的上市公司，直接嗖一下吧

4. 并购重组对企业有哪些重大意义？

并购重组是搞活企业、盘活国企资产的重要途径。现阶段我国企业并购融资多采用现金收购或股权收购支付方式。随着并购数量的剧增和并购金额的增大，已有的并购融资方式已远远不足，拓宽新的企业并购融资渠道是推进国企改革的关键之一。
并购重组是两个以上公司合并、组建新公司或相互参股。它往往同广义的兼并和收购是同一意义，它泛指在市场机制作用下，企业为了获得其他企业的控制权而进行的产权交易活动。并购在国际上通常被称为“M&A”，即英文Merger & Acquisition。其具体作用是：
1，买壳上市
2，获取先进技术与人才，跨入新的行业
3，谋求企业经济实力的增长，促进企业扩张
4，收购低价资产从中谋利或转手倒卖
5，追求规模经济和获取垄断利润
根据《中国证券监督管理委员会关于上市公司重大购买出售置换资产若干问题的通知》其中第七条：
中国证监会收到上市公司报送的全部材料后审核工作时间不超过20个工作日。
并购重组新政明确规定，将全面放开对上市公司现金收购、资产置换、出售资产等并购重组行为的审核，即这些资本运作行为不必再经过证监会的审批就可实施。而且，即便是对于还得需要审核的并购重组行为(借壳除外，借壳的审核仍等同于IPO)，如对上市公司发行股份购买资产的收购，也是简化了审核，上市公司可以利用分道制审核来缩短审批时间。同时，证监会此次还取消了上市公司发行股份购买资产的交易规模的限制，此前主板和中小板上市公司在利用发行股份方式购买资产时，交易金额不得低于1亿元，创业板上市公司拟购买资产的交易金额不得低于5000万元。另外，并购重组新政中还有其他四个看点，一是上市公司向非关联方购买资产时不强制要求做盈利补偿;二是增加了重组发行价格的参考定价;三是增加了购买资产的支付手段，包括用优先股、债券等;四是再次明确创业板不许借壳。

5. 陈湛匀老师帮助过哪些企业上市成功？

陈湛匀是上海大学博导，近年来一直帮助不少企业做上市，详细可以找一下他近期的新闻。

6. 陈湛匀教授对头部器官是经理层资本运营的基本功的解释

企业的管理层，由股东大会、董事会和监事会共同组成，而只有学会利用内部控制，使各部门责权明确、相互制约，才能最大化地发挥管理效应，这是企业管理最难、也最重要的环节。管理层下，保证企业运营正常运转的，是各种经营层的资本运营基本功，陈湛匀将其对应为头脑的七大智能感官，并对应着各种操作技巧。

    经营层的眼睛，用来观察资本市场行情，投融资环境、全球金融市场状况和宏观经济政策，这些都需要管理者看清楚后才能做出正确决策。

    经营层的鼻子，用来“闻闻”发展机会。机会稍纵即逝，而成功者，必是有所准备者。
经营层的耳朵，用来倾听产业政策、行业信息，同时还要学会行业分析方法。行业集中度，反映的是一个行业的整合程度。一般而言，集中度迅速上升的行业，蕴含着巨大的发展机会，应加大市场投入，加快渠道建设。而集中度趋于稳定的行业机会通常已经不高，此时要通过细分化、差别化的发展策略才能或见成效。

    经营层的牙齿，用来嚼嚼资产重组策略。经营者要学会自我检查，考量资产配置是否合理，预防不良资产产生，利用“牙齿”这一智慧魔方，变幻出各式各样的资产重组策略，如规范调整、资产剥离和资产重组等。“就好比两个人结婚后才发现不合适，日子过不下去了，只好离婚再重新找合适对象结婚，这就是人生中的不良资产剥离和优良资产重组。”

    经营层的皮肤，用来感应风险预警。企业在经营过程中，风险无处不在，战略、信用、市场、运营……任何一个环节出现纰漏，都可能给企业带来灭顶之灾，而作为管理者，就必须建立强大的风险意识，从企业经营状况全貌、经营情报分析和财务营销状况等方面进行风险评估，确保将各种风险扼杀在摇篮中。

    经营层的咽喉，瞄准的是国际融资模式，并不断优化融资模式。除了已知的H股模式、红筹股模式和盛大模式外，陈湛匀还为学员带来了由其独创设计的融资模式，这是最新的海外融资构架。

    经营层的嘴巴，要不断用来自问自省：我的企业现状如何？检查检查再检查！我需要资本运营吗？借力借力再借力！资本运营的目标是什么？超越超越再超越！三问之下，不断坚定资本运营的信念，借力于融资、上市等资本运营手段，才能实现企业发展的不断跨越！

    总结而言，大脑是人体的指挥中心，三会就是公司的决策中心，掌握着企业的战略发展方向。而头部的七大器官，各司其职，相互配合，共同构成了公司经理层的资本运营基本功；头部的感觉器官，则敏锐感知着外部环境的冷暖变化，积极探索着企业新的发展出路。

7. 值得去全球共德智库企业家研究中心吗？除了陈湛匀教授还有哪些导师？

很高兴为你解答，值得去参加，企业指导非常新颖，
他10多年前就已经开始研究中国企业，对企业运营有自己心得，
也带过10多个企业上市，希望回答对你有所帮助。

8. 陈湛匀：企业如何通过并购重组提升公司市值？

在市场机制的作用下，企业通过进行产权交易活动可获得其他企业的控制权；并购重组是造成上市公司的价值变动的重要因素，等同于兼并和收购；在国际上通常被成为“M&A”，即英文Merger & Acquisition，是搞活企业、盘活国企资产的重要途径；根据《上市公司重大资产重组管理办法》对并购重组的规定得知，不是所有的购买或出售资产行为都会构成并购重组，构成并购重组从三个维度进行考量，即判断被购买或出售的资产和收购方资产比例关系，一个是资产总额的比例，一个是资产净额的比例，一个是营收的比例。
陈湛匀指出：企业通常通过并购重组这一资本运作的方式实现市值管理的目的，并购重组会给公司带来优势技术、市场资源、品牌优势等协同效应，促进公司市值竞争力水平的提升，帮助公司提高发展质量，增大企业规模，进而提升公司市值。

陈湛匀
以下是陈湛匀的部分观点实录：
中青年的生活与成熟型企业：

一个人到了二三十岁,就变成两个人,这叫结婚,结婚就好比企业当中优质资产的重组,这是优质资产的重组和并购。陈湛匀提出，企业通常通过并购重组这一资本运作的方式实现市值管理的目的，并购重组会给公司带来优势技术、市场资源、品牌优势等协同效应，促进公司市值竞争力水平的提升，帮助公司提高发展质量，增大企业规模，进而提升公司市值。陈湛匀表示，如同人，通过选择与自己适合的（协同效应）、各方面都不错的人（优质资产）组建家庭，是人生规划的一部分，为各自以后的生活、发展与能力提升打好稳定的基础。
结婚了以后就形成了家庭关系,家庭关系就好比企业的管理团队,公司的治理结构。管理团队是企业成功的重要要素之一。陈湛匀指出，企业发展扩大基础都应该是一个个团队的构建，团队管理是企业成功的基础，高效的管理团队是企业资本运营成功的保障。而对于一个个家庭而言，起初组建家庭的两个人便是家庭的管理团队，两人要一心为了家庭的和谐做出努力，共同解决所面临的各种问题。
陈湛匀表示，家庭关系有可能出现和谐,也有可能出现不和谐,和谐的时候,家庭幸福,就好比企业有优秀的企业文化。企业文化是在一定的社会历史条件下,企业生产经营和管理活动中所创造的具有本企业特色的精神财富和物质形态。陈湛匀表示，不同企业由于所处的行业、产业、区域，以及自身所有制和历史文化的不同，往往表现出各自独特的企业文化。企业并购重组之后往往面临着企业文化的整合，就是不同的文化以各自原有文化为基础，通过相互的碰撞、渗透、扬弃和重塑，最终形成符合企业变化和发展的新文化的过程。
著名经济学家、全球共德CEO陈湛匀简介：

著名经济学家，金融学教授，博士生导师，中国首批统计学博士点专业博士。现任中国上海市投资学会副会长、中国商业联合会专家委员、中国粮食经济学会常务理事、国家自然科学基金评审专家，中国首创拟人化资本运营专家，上海电视台“夜话地产湛匀妙语”栏目主持人，中国第一财经、东方卫视、凤凰卫视等媒体特邀嘉宾，长期应邀为北京大学、清华大学、香港大学授课，已获近20项国家、省部级优秀科研奖，走访过100多个国家和地区，被聘为国际论坛峰会和国外大学演讲，被誉为具有国际视野、最受欢迎的实战型权威金融专家，成功辅导不少企业上市。